2026-08-14 收盘复盘
三层架构（市场 → 板块 → 个股）第 3 个交易日。每节标注证据等级：
fact（当日快照）/validated（≥500样本回测+p值）/weak（样本不足或p>0.05）/unvalidated（未回测，不得驱动决策）。
1. 前日观察点回验 fact
昨日(08-13)量化观察点结算
| 昨日观察点 | 今日结果 | 判定 |
|---|---|---|
| 药明康德守住 MA20 并带动恒瑞收复 MA20 | 药明康德 159.24（守 138.71 ✅）；恒瑞 52.62 仍差 MA20 0.9% | confirmed_failure 龙头守、权重未跟 |
| 医药生物 long 分位能否修复（28.2） | 27.4（未修复），今日净流入分位 1.3（垫底） | confirmed_failure 医药退潮兑现 |
| 2.55万亿放量性质 | 缩量 2.14万亿（−4081亿），涨家 1142→2400 修复 | confirmed 分歧后缩量换手 |
| 中际旭创守住 920 低点 | 943，+2.38%，守住；华为产业链净流入 +54.02亿（转正） | confirmed 光模块止跌反弹 |
昨日 next_day_plan 触发结算（6 条全部未触发）
| 条件 | 结果 |
|---|---|
| 药明康德守 MA20 且恒瑞收复 MA20 | ❌ 恒瑞未收复（52.62 < 54.02） |
| 医药 long 升至 45+ 且净流入连续第二日 >30亿 | ❌ long 27.4、净流出垫底 |
| ≥3 只同题材医药连板 | ❌ 仅博济医药 2板、神奇制药 2板 |
| 成交额回落 <2.0万亿 且涨停 <50 | ❌ 2.14万亿 / 64 |
| 光模块链（中际旭创）继续新低 | ❌ +2.38% 反弹 |
| 上证跌破 MA20(3862) | ❌ 收 3927.18 上方 |
今日(08-14)盘中判断审计（valid_until 13:30）
盘中判断「退潮后的缩量反弹，不追，wait」。13:30 检查点 required_confirmations 两条失败（光通信净流入 32.2 亿 < 11:30 的 43.68 亿、药明康德未收复 VWAP 160.41），但 13:30 后资金单边回流至收盘（光通信 32.2→129.3 亿，收盘即峰值）。盘中「缩量反弹」方向判断正确，但对下午回流强度估计不足——13:30 的 invalidation_condition（回吐 ≥25%）在 13:30 被触发，却是全天唯一一次假摔，午后直接反包。审计结论：partially_confirmed（缩量✅、反弹✅且更强，但「13:30 检查点」这一时点选择失效）。
2. 数据质量 fact
data_quality: ok / verified（较昨日 partial 改善）
| 校验项 | 结果 |
|---|---|
current(64) ≤ ever(83) | ✅ |
broken(19) == ever − current(19) | ✅ |
seal_rate 重算 77.1084% vs 上游 77% | ✅ 差异 0.11pct 属四舍五入 |
| 涨停口径一致性 | ✅ verified |
/api/trend degraded（剔除 5 个无效日，窗口前推补足，同昨日）；sector-flow.mjs ok（1525 条采样，10/10 检查点）。
3. 市场层 fact + weak
仓位上限：61%（scripts/market-layer.mjs）——上证波动率 20 日年化 14%（昨 18.3%），4 年分位 65.3（昨 84），高位波动日滚出窗口，仓位上限从 50% 升至 61%。只由已实现波动率决定，与涨跌方向无关。
指数画像 [同步] 描述性
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | MA60 | 距60日高 | 波动率分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3927.18 | +0.01% | 上 | 下 | −5.7% | 65.3 |
| 深证成指 | 14354.31 | +0.45% | 上 | 下 | −12.3% | 91.9 |
| 创业板指 | 3626.30 | +1.12% | 上 | 下 | −17.1% | 95.2 |
| 科创50 | 1717.68 | 0.00% | 下 | 下 | −22.2% | 95.3 |
| 恒生指数 | 25116.85 | −1.10% | 下 | 上 | −3.5% | 13.2 |
风格：growth_leading（成长 +0.56% vs 大盘 +0.01%，spread +0.55pct）——创业板题材领涨、科创50 平收，成长占优。
A 股四指数仍在 MA60 下方，科创50 连续第二日收在 MA20 下方。中期未修复的反弹结构未变。
情绪 weak（58天样本）
盈利率 41（分位 13.3）、涨停 64（23.3）、涨家 2400（46.7）、成交 2.14万亿（10.0，缩量 −4081亿）、跌停 10、down10 32、温度 40。
⚠️ 全部
[同步]指标。盈利率 41 仍落在实测反向的 <45 组，禁止据此判定次日方向。
今日是缩量修复日：涨家从昨日 1142 修复到 2400（仍 1:1.2 普跌），跌停从 4 升至 10。成交额缩至 2.14 万亿（分位 10），创业板 +1.12% 领涨——无增量、题材结构性修复，不是放量普涨的转势。
4. 板块层 fact（排序）+ weak（跨日分位）
4.0 资金分位机会扫描 weak（§3.2a，全场 400 概念）
数据源 GET localhost:8787/api/trend。四榜：
| 榜单 | n | 代表概念 |
|---|---|---|
| ①主推榜（long>60 & netRank>50） | 44 | 一体化压铸 66.2、陶瓷 64.6、橡塑 64.1、汽车拆解 63.9、工程设计 63.9 |
| ②低拥挤榜（long45-60 & netRank>80） | 37 | 铜箔/覆铜板 netRank 100、石英 99.5、复合集流体 99.0 |
| ③排名抢跑（shift≥15 & long<45） | 10 | CPO 36.6、出海 29.4、量子 22.6、华为产业链 17.3、数据中心 17.1、算力工程 15.0 |
| ④强势回调（long>60 & shift≤−10） | 2 | 工程设计 −13.7、陶瓷 −10.4 |
今日事实最强的光模块链几乎全部落在③排名抢跑区或带 trap 标记：CPO（long 42.5）、出海（33.1）、量子（40.4）、华为产业链（40.4）、数据中心（43.8）、算力工程（39.1）明确落③；5G产业链（long 47.0，trap）、激光雷达（50.6，trap）、液冷IDC（45.5，trap）。③实测未来 10 日净额分位 37.9（负期望），是风险清单非买入榜。
4.1 方向排序（当日主力净流入）
| # | 方向 | 涨跌 | 涨停 | 主力净流入 | 领涨股 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 5G产业链 | +1.94% | 11 | 132.70亿 | 中石科技 +20.01% |
| 2 | 光通信 | +2.88% | 18 | 130.82亿 | 金戈新材 +29.97% |
| 3 | CPO | +3.22% | 2 | 95.76亿 | 中富电路 +11.74% |
| 4 | 业绩超预期 | +0.87% | 9 | 83.98亿 | 联芸科技 +11.26% |
| 5 | 一带一路 | −0.41% | 2 | 59.55亿 | 亨通光电 +10.01% |
前 5 名中 4 个属同一条光模块/算力硬件链（5G-光通信-CPO-量子），合计净流入约 437 亿，是今日唯一有规模的资金方向。催化：中际旭创拟受让中石科技 10.47% 股份（事件驱动）。医药系（医药生物 −0.35%、创新药 −）从榜单消失。
4.2 证据清单（不做加总打分）——光模块链方向
| 证据项 | 结果 | 等级 |
|---|---|---|
| 当日净流入第一 | ✅ 5G 132.70亿 / 光通信 130.82亿 | fact |
| 涨停数 | ✅ 光通信 18 只（全场最多） | fact |
| 日内资金轨迹 | ✅ 尾盘抗压 11 个，distribution 0 个（收盘即峰值） | fact |
| 跨日中期分位（20日） | ❌ 全部 <45，③排名抢跑区 | weak |
| 净额横截面分位 | ❌ 华为产业链 1.0、光通信 1.5（全场后 2%） | weak |
| 龙头站上 MA60 | ❌ 中际旭创仍 downtrend，距60高 −33.4% | fact |
| 梯队集中度 | ❌ 连板光通信 2 只，最高板为并购重组非题材 | fact |
4.3 日内资金轨迹 fact（§1.6 sector-flow.mjs）
distribution 自动标记 0 个——与昨日（08-13）3 链 distribution、前日（08-12）MLCC 冲高回落形成连续对比。
尾盘抗压 11 个（峰值时点 15:05、回吐 0%）：5G产业链 132.64亿、光通信 130.7亿、CPO 95.75亿、业绩超预期 84.26亿、一带一路 59.45亿、量子 57.95亿、算力工程 55.85亿、华为产业链 53.81亿、出海 52.27亿、网络安全 51.77亿、数据中心 51.54亿。
关键分歧：华为产业链早盘一度净流出 −28.7亿（11:30），午后单边回流至 +51.7亿。光通信全天轨迹：09:35 −8.0 → 11:00 +53.0 → 13:30 +32.2（假摔） → 15:00 +129.3。这是「盘中假摔、午后反包」而非「上午冲高、下午派发」——与 08-12/08-13 的资金路径方向相反。
4.4 梯队集中度 fact
连板 11 只（二板+），最高蓝盾光电 5 板（并购重组，收购岚创科技）。一板 52 / 二板 5 / 三板 5 / 高度板 1，连板率 14%/38%/11%。
| 题材 | 连板个股 |
|---|---|
| 光通信（并购重组） | 蓝盾光电 5板、共进股份 2板 |
| 医药 | 博济医药 2板、神奇制药 2板 |
| 汽车内饰 | 坤泰股份 3板 |
| 其他分散 | 天洋新材 3板、华西股份 3板、金螳螂 3板、澳洋健康 3板、理工能科 2板、海洋王 2板 |
最大同题材 = 2 只，梯队无集中。最高板蓝盾光电催化为并购重组，扣除后光通信题材梯队集中度归零。无 mainline_candidate 梯队条件。
5. 个股层 fact + validated
分层含义（486,891 样本校准，validated）
| 分层 | H=10 均值 | 中位 | 胜率 | 超额 | p |
|---|---|---|---|---|---|
| ①趋势确认 | +2.055% | −0.478% | 48.1% | +0.606 | 0.000 |
| ③深度超跌反弹 | +3.809% | +2.706% | 59.4% | +2.360 | 0.000 |
| ④中间态 | +1.154% | +0.093% | 50.3% | −0.295 | 1.000 |
候选标的趋势分层（/v2/kline 纯当日口径）
| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | MA20 | MA60 | 距60高 | RSI | trendState | 分层 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sz300308 | 中际旭创 | 943.00 | +2.38% | 下 | 下 | −33.4% | 45.8 | downtrend | ③深度超跌反弹 |
| sz300394 | 天孚通信 | 267.71 | +4.10% | 上 | 下 | −49.0% | 59.6 | sideways | ④中间态 |
| sz300620 | 光库科技 | 321.91 | +2.47% | 上 | 上 | −22.1% | 63.5 | sideways | ④中间态 |
| sz301205 | 联特科技 | 302.48 | +3.06% | 上 | 上 | −19.9% | 59.5 | sideways | ④中间态 |
| sh603259 | 药明康德 | 159.24 | −1.90% | 上 | 上 | −4.5% | 70.7 | uptrend | ①趋势确认 |
| sh600276 | 恒瑞医药 | 52.62 | −2.12% | 下 | 上 | −9.3% | 45.7 | sideways | ④中间态 |
光模块链结构分裂：龙头中际旭创仍在 downtrend（MA20/MA60 下、距60高 −33.4%，③深度超跌反弹），但二三线票（光库科技、联特科技、天孚通信）已收复 MA20，光库/联特甚至站上 MA60。龙头未收复 MA60，按「龙头单票否决规则」该簇最高只能标 rotation_spike，不得升级 mainline_candidate。
医药方向：药明康德守 MA20（138.71）但仍收跌 −1.9%（RSI 70.7 超买），恒瑞医药跌破 MA20（54.02）——昨日「龙头承接扩散至权重」的路径今日证伪。
执行方案
无标的进入执行。action: wait，仓位上限 61%。
理由（全部来自个股层 + 仓位上限）：
1. 光模块链今日资金轨迹是真的（fact）——尾盘抗压 11 个、distribution 0 个、收盘即峰值，是三日来第一次「资金走到收盘」；但跨日资金分位全在③排名抢跑区（weak，负期望），龙头中际旭创未收复 MA60（fact），连板梯队无集中（fact）——这是资金撤出后的反弹（由中际旭创并购事件驱动），不是资金建仓的主线启动；
2. 医药主线候选今日退潮兑现（fact）——医药生物净流入分位 1.3 垫底、恒瑞跌破 MA20，昨日「龙头承接扩散至权重」被证伪；
3. 缩量修复日（fact）：涨家 2400:2970 仍普跌、成交缩至分位 10，无增量的题材反弹不追。
独立对照（§12.0 第 2 条）
/v2/sector-state：action=wait，sectorStrengthGate=candidate，setupQuality=neutral，executionGate=watch。与手算 wait 一致。
6. 宏观背景 weak（≤10行，仅破阈值时展开）
| 项 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 成交额 | 2.14万亿（−4081亿），缩量，58天分位 10.0 | fact |
| 融资余额 | 见 /finance，T-1 | T-1 |
| 期货结构 | 见 /futures-index，IC/IM vs IF/IH 风格 | T-1 |
| 利率 | 中国10Y、10Y-2Y 曲线、中美利差 | 中债当日/美债T-1 |
| 板块资金流 | 光模块链尾盘抗压 11 个，distribution 0 个（反转信号） | fact |
今日仅成交额破阈值（缩量至分位 10，已在市场层展开）。融资/期货/利率未取，均不得单独触发任何 action。
7. 当日动作与理由
不买。action: wait，仓位上限 61%。
今日核心矛盾：光模块链资金走到收盘（三日首次），但仍是③排名抢跑区的负期望反弹。
- 支持面（fact）：光模块链净流入 437 亿、尾盘抗压 11 个、distribution 0 个；创业板 +1.12% 领涨；中际旭创 +2.38% 止跌；
- 反对面（fact+weak）：光模块链全在③排名抢跑区（负期望）、龙头中际旭创未收复 MA60、连板梯队无集中、缩量（分位 10）无增量；医药退潮兑现。
按三层架构，市场层只给 61% 仓位上限，板块层给出「光模块链反弹候选但证据分裂」，决定在个股层：龙头未收复 MA60（否决升级主线）+ 资金分位负期望 + 梯队无集中，且缩量日不追脉冲。wait。
已持仓者：光模块链反弹是减仓/兑现机会（③排名抢跑区，非加仓点）；医药持仓龙头（药明康德）RSI 70.7 超买且板块净流出垫底，按昨日计划兑现。
8. 次日触发式计划
| 条件 | 动作 |
|---|---|
| 中际旭创收复 MA20（965.30）且光通信 long 分位脱离③（42.2→45+） | 龙头承接确认，光模块链进入执行评估 |
| 出现 ≥3 只同题材光模块/算力连板（二板以上，非并购重组） | 梯队条件达成，可进入执行 |
| 光模块链净流入连续第二日 >100亿 且尾盘不回吐 | 资金地位追平排名，候选升级 |
| 成交额回升 >2.4万亿 且涨家 >3000 | 增量资金入场，转势确认 |
| 光模块链重演「上午冲高、下午派发」（回吐 >25%） | ③负期望兑现，确认反弹即退潮 |
| 上证跌破 MA20（3870） | 反弹结构破坏，仓位上限下修至 30% |
9. 明日量化观察点
1. 中际旭创能否收复 MA20（965.30） —— 今日 +2.38% 收 943，仍差 MA20 2.4%。它是光模块链龙头（③深度超跌反弹，实测四层最强 H=10 超额 +2.36%/胜率 59.4%），但趋势仍 downtrend。龙头能否从「超跌反弹」走到「收复 MA20/MA60」，是光模块链从 rotation_spike 升级为主线的第一道检验。
2. 光模块链「资金走到收盘」能否连续第二日 —— 今日尾盘抗压 11 个、distribution 0 个是三日首次反转信号（fact）。若次日净流入连续第二日 >100亿 且不回吐，③排名抢跑的 long 分位（42.2）才有机会脱离负期望区；若重演上午冲高下午派发，则是③负期望的又一次兑现。
3. 医药退潮是否终结 —— 医药生物今日净流入分位 1.3 垫底、恒瑞跌破 MA20。次日看药明康德能否止跌守住 MA20（138.71）、医药生物净流入分位能否回升，判断退潮是一日宣泄还是趋势撤退。
4. 缩量修复的成色 —— 今日涨家 2400:2970 仍普跌、成交分位 10。次日若涨家修复 >3000 且成交回升，是分歧后的健康换手；若继续缩量普跌，则反弹是存量腾挪而非增量入场。
方法论备注
- 新三层架构第 3 个交易日；
- 昨日 4 个观察点 2 confirmed / 2 confirmed_failure；昨日 6 条 next_day_plan 全部未触发，action 维持 wait；
- 盘中 13:30 检查点失效案例：光通信 13:30 净流入 32.2 亿（回吐 −39%）触发盘中 invalidation_condition，但午后单边回流至 129.3 亿反包。「上午冲高、下午派发」与「盘中假摔、午后反包」两种资金路径在同一时点(13:30)不可区分，尾盘(14:30-15:00)才是资金性质的最终判定窗口——印证 §0.1「禁止用盘中快照外推收盘状态」；
- ③排名抢跑负期望（实测 37.9）：今日光模块链落入③但走出「资金走到收盘」的反转路径，负期望是概率性质而非决定论，次日需观察是否连续第二日正流入才可升级；
- 所有 58 天样本结论标 weak，不设硬阈值、不作否决；/api/trend 因剔除 5 个无效日标 degraded。