2026-08-13 收盘复盘
三层架构（市场 → 板块 → 个股）第 2 个交易日。每节标注证据等级：
fact（当日快照）/validated（≥500样本回测+p值）/weak（样本不足或p>0.05）/unvalidated（未回测，不得驱动决策）。
1. 前日观察点回验 fact
| 昨日(08-12)观察点 | 今日结果 | 判定 |
|---|---|---|
| 中际旭创能否收复 MA20（921→约985，差6.9%） | 高开 960 → 冲 966.06 → 收 921.04（0%），MA20=967.12，仍差 5.0% | confirmed_failure 高开低走 |
| 208亿能否连续第二日 | 华为产业链峰值 82.66亿@10:29 → 收盘 −79.18亿，光通信今日净额分位 12.6 | confirmed_failure 转净流出 |
| 成交额 2.15万亿（58天分位10.3）能否止跌 | 2.55万亿，+3985亿，突破 2.4万亿 | confirmed 止跌回升 |
| 铜箔/覆铜板「资金先到、地位后到」共振 | 生益科技 −1.04% 收 141.74，跌破 MA60(142.04)；铜箔/覆铜板 netRank 仍 100 但今日单日分位 15.3 | confirmed_failure 共振证伪 |
昨日 next_day_plan 触发结算：
| 条件 | 结果 |
|---|---|
| 成交额回升 >2.4万亿 | ✅ 触发（2.55万亿）——但伴随涨跌家数 1142:4317，是放量普跌，非健康放量 |
| 上证跌破 MA20 | ❌ 未触发（收 3926.96，仍在新 MA20 3862.24 上方） |
| 中际旭创收复 MA20 / 光通信连续第二日 >150亿 | ❌ 均未触发（转净流出） |
2. 数据质量 fact
data_quality: partial（emotion 有 1 条 warning，其余 ok）
| 校验项 | 结果 |
|---|---|
current(62) ≤ ever(98) | ✅ |
broken(36) == ever − current(36) | ✅ |
seal_rate 重算 63.27% vs 上游 62% | ⚠️ 偏差 1.27pct > 1pct → POOL_COUNT_MISMATCH warning，封板率精确值待校验 |
其余数据源：/concept ok/verified；sector-flow.mjs ok（1505 条采样，10/10 检查点）；/api/trend degraded（剔除 5 个无效日，窗口前推补足）。
3. 市场层 fact + weak
仓位上限：50%（scripts/market-layer.mjs）——波动率 20 日年化 18.3%（昨 19.5%），4 年分位 84（昨 86.3），略下修，仓位上限相应从 48% 微升到 50%。只由已实现波动率决定，与涨跌方向无关。
指数画像 [同步] 描述性
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | MA60 | 距60日高 | 波动率分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3926.96 | −0.50% | 上 | 下 | −5.7% | 84 |
| 深证成指 | 14289.44 | −0.87% | 上 | 下 | −12.7% | 95.9 |
| 创业板指 | 3586.04 | −0.45% | 上 | 下 | −18.0% | 96.4 |
| 科创50 | 1717.75 | −1.11% | 下 | 下 | −22.2% | 95.9 |
| 恒生指数 | 25396.51 | −0.17% | 下 | 上 | −2.5% | 20.5 |
风格：balanced（成长 −0.78% vs 大盘 −0.50%，spread −0.28pct）。
科创50 今日跌破 MA20，是五个指数中唯一收盘在 MA20 下方的 A 股指数。A 股四指数仍全部在 MA60 下方——中期未修复的反弹结构未变。
情绪 weak（58天样本）
盈利率 43（历史分位 16.9）、涨停 62（22）、涨家 1142（15.3）、成交 2.55万亿（27.1）
⚠️ 全部为
[同步]指标。盈利率 43 落在实测反向的 <45 组（该组次日上证 +0.48%/胜率 78%），但禁止据此判定次日方向。
今日是放量普跌日：涨家 1142 vs 跌家 4317（1:3.8），跌停 4，市场温度 19。成交额放量 +3985 亿至 2.55 万亿，但这是下跌中的放量——昨日「赚钱效应 81 分位 + 成交额 10.3 分位」的矛盾，今日以「成交额回升、涨家塌到 15.3 分位」的方式解决：资金回来了，但方向是撤离。
4. 板块层 fact（排序）+ weak（跨日分位）
4.0 资金分位机会扫描 weak（§3.2a，全场 400 概念）
数据源 GET localhost:8787/api/trend（含当日，长20日/短5日双窗口）。
今日最重要的一条：事实最强的医药方向，与昨日光模块链一样，全部落在③排名抢跑区。
| 方向 | long | short | shift | 净额横截面分位 | 形态 |
|---|---|---|---|---|---|
| 创新药 | 29.7 | 52.7 | +23.0 | 16.3 | 排名抢跑/拉升透支 |
| 医药生物 | 28.2 | 48.5 | +20.3 | 11.3 | 排名抢跑/拉升透支 |
| 肿瘤治疗 | 34.4 | 54.3 | +20.9 | 22.3 | 排名抢跑/拉升透支 |
| CPO | 37.6 | 60.0 | +22.4 | 3.3 | 排名抢跑/拉升透支 |
| 华为产业链 | 35.5 | 57.3 | +21.8 | 0.8 | 排名抢跑/拉升透支 |
| 出海概念 | 28.3 | 48.0 | +19.7 | 1.5 | 排名抢跑/拉升透支 |
「排名抢跑」实测未来 10 日净额分位 37.9（基准 50、vs 其余 −12.57），负期望形态。含义：短窗口分位冲到 48~60，长窗口还趴在 28~38，净额横截面分位 0~22——短期排名跑得比资金地位快。
注意：昨日光通信、华为产业链、5G、芯片、CPO、出海六方向「排名抢跑」，今日 3 个被自动标记
distribution（见下），其余转净流出。③风险清单的负期望在今日兑现——这是「排名抢跑」形态第一次在次日得到直接验证。
② 低拥挤榜（实测 65.4，赌「资金先到、地位后到」）
| 概念 | long | short | shift | 净额分位 |
|---|---|---|---|---|
| 铜箔/覆铜板 | 46.3 | 52.5 | +6.2 | 100.0 |
| 石英 | 57.0 | 60.0 | +3.0 | 99.0 |
| 白酒 | 59.9 | 65.7 | +5.8 | 96.0 |
| 电力改革 | 50.0 | 59.0 | +9.0 | 86.0 |
铜箔/覆铜板净额分位仍 100（全场第一），但今日单日分位 15.3——昨日「资金先到、地位后到」的共振今日资金撤了，生益科技跌回 MA60 下（§1）。
方向排序
| # | 方向 | 涨跌 | 涨停 | 主力净流入 | 领涨股 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 医药生物 | +1.70% | 14 | 35.52亿 | 新赣江 +29.60% |
| 2 | 数据中心 | −0.50% | 5 | 35.18亿 | 立昂技术 +18.31% |
| 3 | 电力 | +0.21% | 5 | 34.41亿 | 华电能源 +10.03% |
| 4 | 液冷IDC | −0.73% | 5 | 33.19亿 | 锐捷网络 +13.52% |
| 5 | CRO/CMO | +3.43% | 4 | 17.10亿 | 博济医药 +20.02% |
医药系（医药生物+CRO/CMO+中药+创新药+AI医疗）合计涨停 30+ 只、净流入 100 亿+，是今日唯一有宽度的事实强方向。昨日净流入第一的光通信链已从榜单消失。
证据清单（不做加总打分）——医药生物方向
| 证据项 | 结果 | 等级 |
|---|---|---|
| 当日净流入第一 | ✅ 35.52亿 | fact |
| 涨停数 | ✅ 14只（板块内最多） | fact |
| 龙头站上 MA60 | ✅ 药明康德 MA60=118.49，现价 162.33，距60日高 −2.6%，uptrend | fact |
| 跨日中期分位（20日） | ❌ 28.2，③排名抢跑区 | weak |
| 净额横截面分位 | ❌ 11.3（全场后11%） | weak |
| 涨停结构 | ❌ 14只几乎全为 1 板 20cm 小票，权重 ETF 平收 | fact |
| 梯队集中度 | ❌ 连板梯队中药医药为 0 | fact |
梯队集中度 fact
连板股 23 只（二板及以上），最高板秦安股份 5 板（汽车+机器人）。高度板（4板+）7 只：
- 秦安股份 5板（汽车+机器人）
- 蓝盾光电 4板（并购重组+光通信）
- 同力天启 4板（绿电）
- 一鸣食品 4板（乳业）
医药方向 0 只连板——14 只涨停全是一板（万邦医药、近岸蛋白、南模生物、博济医药等 20cm 首板）。连板率：一板 37 / 二板 13 / 三板 2 / 高度板 7（17%/29%/78%），梯队断裂明显。
日内资金轨迹 fact（§1.6 sector-flow.mjs）
自动 distribution 标记 3 个（峰值≥50亿、峰值<10:30、回吐≤−25%）：
| 概念 | 峰值(亿) | 峰值时点 | 收盘(亿) | 回吐 |
|---|---|---|---|---|
| 华为产业链 | 82.66 | 10:29 | −79.18 | −195.8% |
| 业绩超预期 | 66.40 | 10:27 | −137.63 | −307.3% |
| 出海概念 | 50.33 | 10:27 | −21.12 | −142.0% |
尾盘抗压（资金走到收盘仍在流入）：0 个。 昨日最强的三条链（华为/业绩超预期/出海）全部上午冲高、午后崩盘转净流出——昨日 208 亿光模块流入是派发而非启动，今日资金侧直接确认。
5. 个股层 fact + validated
前日观察标的趋势分层（/v2/kline 纯当日口径）
| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | MA20 | MA60 | 距60日高 | trendState |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sz300308 | 中际旭创 | 921.04 | 0% | 下 | 下 | −35.0% | downtrend |
| sh600183 | 生益科技 | 141.74 | −1.04% | 上 | 下 | −26.1% | sideways |
| sh603259 | 药明康德 | 162.33 | +2.07% | 上 | 上 | −2.6% | uptrend |
| sh600276 | 恒瑞医药 | 53.76 | −1.10% | 下 | 上 | −7.3% | sideways |
药明康德是今日全场唯一「龙头站上 MA60 且距 60 日高点 <3%」的主线核心票（return60d +59.9%、RSI 74.8 超买区）。这与昨日光模块链「龙头全在 MA60 下」形成鲜明对比——医药方向有真实的龙头承接。
分层含义（486,891 样本校准，validated）
| 分层 | H=10 均值 | 中位 | 胜率 | 超额 | p |
|---|---|---|---|---|---|
| ①趋势确认 | +2.055% | −0.478% | 48.1% | +0.606 | 0.000 |
| ③深度超跌反弹 | +3.809% | +2.706% | 59.4% | +2.360 | 0.000 |
| ④中间态 | +1.154% | +0.093% | 50.3% | −0.295 | 1.000 |
药明康德属①趋势确认（站上 MA20/MA60、距高点 −2.6%），但按校准①中位数为负、胜率 48.1% 低于基准——只引用均值会误读，须同时给中位数与胜率。中际旭创、生益科技仍在③④之间，非结构破坏位。
执行方案
无标的进入执行。action: wait，仓位上限 50%。
理由（全部来自个股层 + 仓位上限）：
1. 医药方向龙头承接是真的（fact），但板块资金分位在③排名抢跑区（weak，负期望），且涨停集中在 20cm 低辨识度首板、权重 ETF 平收——龙头（药明康德 +2.07%）与板块涨幅（医药生物 +1.70%）没有转化为 ETF 与连板梯队，属「后排补涨、前排不跟」的 §5.1 高潮特征；
2. 昨日主线（光模块链）今日崩塌，3 条链被资金侧标记 distribution，是主线退潮的确认日，而非新主线的启动日；
3. 放量普跌（涨家 1142:4317、成交 +3985 亿），无接力载体的普跌中不追任何方向的脉冲。
独立对照（§12.0 第 2 条）
/v2/sector-state 未调用（本次复盘接口未取）。如需，补调后记录与手算结论分歧。
6. 宏观背景 weak（≤10行，仅破阈值时展开）
| 项 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 成交额 | 2.55万亿（+3985亿），放量下跌，58天分位 27.1 | fact |
| 融资余额 | 见 /finance，T-1 | T-1 |
| 期货结构 | 见 /futures-index，IC/IM vs IF/IH 风格 | T-1 |
| 利率 | 中国10Y、10Y-2Y 曲线、中美利差 | 中债当日/美债T-1 |
| 板块资金流 | 华为/业绩超预期/出海 3 链 distribution，尾盘抗压 0 个 | fact |
按 §11.2，四件套合并为表格。今日仅成交额一项破阈值（放量 +3985 亿且伴随普跌），已在市场层展开。融资/期货/利率三件套未取，不影响判定（均不得单独触发任何 action），标注 T-1 即可。
7. 当日动作与理由
不买。action: wait，仓位上限 50%。
今日是主线退潮确认日，核心矛盾从昨日「赚钱效应高但无量」切换为今日「放量但普跌」：
- 支持面（fact）：医药生物涨停 14 只、净流入 35.52 亿，药明康德龙头站上 MA60 距高点 −2.6%，成交额回升至 2.55 万亿；
- 反对面（fact+weak）：医药板块在③排名抢跑区（long 28.2，负期望），涨停全为低辨识度首板、权重 ETF 平收、连板梯队 0；昨日光模块主线 3 链 distribution；涨家 1142:4317 普跌。
按三层架构，市场层只给 50% 仓位上限（不放行方向），板块层给出「医药候选方向但证据分裂」，决定在个股层：龙头承接存在但缺少「板块资金地位 + 梯队 + ETF 结构」三重确认，且放量普跌日不追脉冲。wait。
8. 次日触发式计划
| 条件 | 动作 |
|---|---|
| 药明康德守住 MA20（136.64）且恒瑞医药收复 MA20（54.05） | 龙头承接扩散至权重，医药进入执行评估 |
| 医药生物 long 分位（28.2）脱离③排名抢跑区（升至 45+）且单日净流入连续第二日 >30亿 | 资金地位追平排名，候选升级 |
| 出现 ≥3 只同题材医药连板（二板以上） | 梯队条件达成，可进入执行 |
| 成交额回落 <2.0万亿 且涨停 <50 | 放量退潮确认，维持 wait |
| 光模块链（中际旭创）继续下探新低 | 昨主线退潮确认，回避一切反弹抢筹 |
| 上证跌破 MA20（3862） | 反弹结构破坏，仓位上限下修至 30% |
9. 明日量化观察点
1. 药明康德能否守住 MA20（136.64）并带动恒瑞收复 MA20 —— 药明康德是今日唯一站上 MA60 且距高点 −2.6% 的主线龙头（fact），但 RSI 74.8 已入超买区。次日看它能否在放量普跌后不破 MA20，以及权重恒瑞（现 53.76，MA20 54.05，仅差 0.5%）能否跟上。龙头承接能否从题材小票扩散到权重，是医药能否从「脉冲」升级为「主线候选」的唯一检验。
2. 医药生物 long 分位（28.2，③排名抢跑区）能否修复 —— 今日医药的涨停与净流入是 fact，但双窗口资金分位明确标 weak（负期望形态）。次日若单日净流入连续第二日为正，long 分位才有机会脱离 28；若转负，则今日医药涨停是「排名抢跑」的又一次兑现。
3. 2.55 万亿的放量性质 —— 今日是「成交额回升（昨观察点 confirmed）+ 涨家塌到 15.3 分位」的组合。次日看成交量能否维持、涨家能否修复 >2500：若能，是分歧后的健康换手；若继续放量下跌，则是出货确认，仓位上限与 wait 的置信度同步上升。
4. 中际旭创（921.04）与光模块链止跌信号 —— 昨主线 3 链今日被资金侧标记 distribution（回吐 −142%~−307%），是「排名抢跑负期望」的首次次日兑现。次日看中际旭创能否守住 920 低点、华为产业链净流出能否收窄，用以判断退潮是一日宣泄还是趋势性撤退。
方法论备注
- 本篇为新三层架构第 2 个交易日，目标 ≤300 行；
- 前日 4 个观察点 1 confirmed / 3 confirmed_failure，其中「成交额止跌」确认但性质反转（放量普跌而非健康放量）；
- ③排名抢跑负期望（实测 37.9）今日首次在次日得到直接验证：昨日六个「排名抢跑」方向中 3 个被资金侧自动标记 distribution；
- 所有 58 天样本结论标 weak，不设硬阈值、不作否决；/api/trend 因剔除 5 个无效日标 degraded，引用分位时已注明。