2026-09-16 收盘复盘
analysis_mode: close_review，市场日期 2026-09-16（周三），快照时间 16:30 CST。情绪快照20260916-cls.emotion-ad879571、概念快照20260916-cls.concept-0722cc5d、趋势扫描2026-09-16T08:28:38Z、板块采样 1442 条（09:28–15:05，10/10 检查点）。整体数据质量
degraded：涨停恒等式成立且/brokenpool↔/emotion炸板数一致（均 11），但 QuestDBkline_data仍停在 2026-09-04，市场层均线/波动率与 RPS 分母跨 8 个交易日缺口；/api/trend价格位置恢复 364/400 概念。
process_gap：09-15 无复盘记录，本日按 09-14 的次日计划对 09-15 实际数据结算。
1. 前日观察回验 fact
上一份复盘（09-14）的次日计划以 09-15 实际数据结算（09-15 无独立复盘，回验在此补做）。
| 09-14 条件 | 09-15 实际 | 结果 |
|---|---|---|
515120 不高开 >2%、站稳实时 VWAP ≥5 分钟、医药生物资金维持正、药明康德不背离 → probe 5%，失效 0.598 | 515120 开 0.618（-0.64%，未高开）、低 0.614、收 0.616；医药生物 -1.62%、净流入 -19.68 亿（转负）；药明康德 -1.38% | failed，条件未成立，未建仓。失效价 0.598 至 09-16 均未触及 |
医药生物资金转负 → 取消 probe，维持 wait | 09-15 医药生物净流入 -19.68 亿 | confirmed，wait 正确 |
PCB 与铜箔/覆铜板同时连续 2 日净流入前列 且胜宏科技收复 MA60 → 允许升级 mainline_candidate | 09-15 PCB netRank 99.5 / +45.37 亿、铜箔覆铜板 netRank 100 / +34.11 亿（资金项成立）；胜宏科技收 226.06，MA60 约 255，未收复 | partial：资金项成立、龙头否决项不成立 → 未升级 |
| 半导体材料 / MLCC 单日净流入转负且 shift 回落 → 确认③抢跑区兑现，剔除该两分支 | 09-15：MLCC -4.76 亿且 shift 32.8→22.7（命中）；半导体材料 +36.18 亿（未命中） | partial：③负期望在 MLCC 上兑现一次，半导体材料未兑现 |
跌停 >20 或 down10 >200 → 触发 /downpool 风险扩散检查 | 09-15 跌停 33（>20） | confirmed，条件命中（09-15 涨 1120 / 跌 4376，确为风险扩散日） |
成交额继续低于 1.7 万亿且涨停数 <50 → 维持 wait | 09-15 成交额 1.61 万亿、涨停 32 | confirmed，wait 正确（09-15 上证 -0.54%、创业板 -1.15%） |
结算：09-14 的 wait 未漏协议内买点；09-15 缩量普跌、跌停 33 只，wait 是当日唯一正确动作。09-14 判据中唯一被判"应当观察"的 PCB 簇，其龙头否决项在 09-15、09-16 连续两日仍未解除。
2. 数据质量检查 fact
| 校验项 | 结果 |
|---|---|
current(91) <= ever(102) | ✅ |
broken(11) = ever−current(11) | ✅ |
seal_rate | 重算 89.22%，上游 89%，差 0.22pct，口径 verified |
/brokenpool 交叉校验 | 报炸板 11 只，与 /emotion 重算 11 一致 → 本日跨接口口径闭合（09-14 曾差 6） |
/downpool 交叉校验 | 报跌停 4 只，与 limitDownCount=4 一致 |
| 梯队恒等式 | 一板 77 + 二板 9 + 三板 1 + 高度板 2 = 89 ≠ 涨停 91，差 2 → 梯队分项不用于精确推导，只取 /chainpool 连板总数 11 |
| QuestDB 日线缺口 | kline_data max(time_key)=2026-09-04，缺 09-07~09-16 共 8 个交易日。market-layer.mjs 用 series[-2] 算单日涨跌 → 四指数涨跌幅全部错误（上证报 -0.98%，实际 +0.71%），风格分化方向也随之反了；MA20/MA60/波动率窗口跨缺口 |
/api/trend | degraded：价格位置由财联社概念日线恢复 364/400 概念；剔除 4 个无效日（09-10、08-18、07-08、06-24）；另有 6 个未观测工作日 → 全部资金分位结论 weak |
| ETF K 线精度 | /v2/kline 返回的 ETF 收盘为 2 位小数（512760 报 1.07，实际 1.069）→ ETF 价格一律以 /quote 为准，K 线只用于 MA/趋势 |
| scanner | a_stock_scanner 最后产出为 2026-08-20，今日无 candidates.json → 个股层不引用 scanner 池 |
| 快照一致性 | Markdown 端点不返回 generated_at/is_final；三次 /emotion 取值完全一致、/concept-etf 与 /quote 的 ETF 收盘互校一致 → partial，不宣称"情绪、板块、ETF 共振" |
3. 市场层 fact + weak
仓位上限 64%（weak）——20 日年化波动率 13.4%，4 年分位 59.9。上限只由已实现波动率决定，与涨跌方向无关。data_caveat：波动率与均线窗口跨 8 个交易日缺口，仍属保守估计。
指数画像 [同步]（涨跌幅改用 /v2/kline 的 preclose_px 重算）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | MA60 | 距60日高 | 波动率分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3891.60 | +0.71% | 下 | 下 | -6.52% | 59.9 |
| 深证成指 | 13454.74 | +1.26% | 下 | 下 | -17.82% | 76.8 |
| 创业板指 | 3311.47 | +1.96% | 下 | 下 | -24.26% | 78.2 |
| 科创50 | 1616.18 | +4.14% | 下 | 下 | -26.80% | 82.4 |
风格 growth_leading：成长均值 +3.05%（创业板 +1.96%、科创50 +4.14%），权重 +0.71%，差 +2.34pct。均线只作 [同步] 描述，禁止用于择时或调整仓位上限（§3.0a）。
情绪画像 [同步] fact
| 指标 | 今日 | 前两日 | 83 日历史分位 |
|---|---|---|---|
| 市场温度 | 69 | 52（09-14）/ 19（09-15） | — |
| 成交额 | 1.84 万亿（+2264 亿） | 1.63 / 1.61 万亿 | 12% |
| 当前 / 曾涨停 | 91 / 102 | 56 / 86 | 涨停 61.4% |
| 封板率 / 炸板 | 89.22% / 11 | 65% / 30–36 | — |
| 跌停 / down10 | 4 / 13 | 18 / 34 → 33 / — | — |
| 涨家 / 跌家 | 4170 / 1189 | 3126 / 2224 | 上涨家数 90.4% |
| 昨涨停今日盈利率 | 72%（高开比 75%，平均 +3.64%） | 72%（高开 62%，+3.17%） | 88% |
| 连板梯队 | 一板 77 / 二板 9 / 三板 1 / 高度板 2 | 44 / 7 / 3 / 1 | — |
读法：09-15 刚出现跌停 33 只的系统性杀跌，09-16 立刻转为涨停 91、跌停 4 的普涨，广度与赚钱效应同日完成翻转（盈利率 88% 分位、上涨家数 90.4% 分位）。但成交额仅 1.84 万亿、处 83 日 12% 分位——宽度是修复的，增量资金并未回来。全部为 [同步] 指标，只描述今日，不预测次日。
4. 板块层 weak（排序部分 fact）
4.1 方向排序 fact
| 排序 | 方向（代表概念） | 涨跌幅 | 净流入 | 涨停 | 广度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 芯片产业链 | +3.33% | 265.74 亿 | 24 | 704 涨 / 54 跌 |
| 2 | 光通信 | +3.96% | 191.51 亿 | 15 | 247 / 17 |
| 3 | 华为产业链 | +1.78% | 143.07 亿 | 16 | 604 / 127 |
| 4 | 5G产业链 | +3.01% | 134.61 亿 | 10 | 264 / 26 |
| 5 | 半导体芯片 | +3.09% | 119.05 亿 | 9 | 314 / 29 |
| 6 | CPO | +5.19% | 107.24 亿 | 2 | 30 / 0 |
| 7 | 业绩超预期 | +1.94% | 92.80 亿 | 5 | 219 / 52 |
| 8 | 国企改革 | +0.81% | 89.04 亿 | 21 | 924 / 394 |
| 9 | 半导体材料 | +3.65% | 79.98 亿 | 13 | 197 / 11 |
| 10 | 半导体设备 | +3.98% | 79.70 亿 | 6 | 165 / 6 |
| — | 大基金系 +4.18% / 65.04 亿；PCB +3.34% / 50.03 亿 / 12 涨停；消费电子 +3.01% / 51.16 亿 / 17 涨停 |
事实第一强是一个高度重叠的"算力硬件全链"簇（芯片/设备/材料 + 光通信/CPO/5G + PCB）。表内第 1~10 名中有 8 个、净流入前 6 名全部 6 个属于该链。
4.2 资金分位机会扫描（/api/trend 399 概念，weak）
| 榜单 | 本日命中（关键项） | 用途 |
|---|---|---|
| ① 主推榜（n=39） | 铜箔/覆铜板（long 63.0 / netRank 100 / shift +15.0）、石墨烯（64.0 / 99.7）、培育钻石（61.9 / 99.5）、冷链、林业、PTA | 主要候选池 |
| ② 低拥挤榜（n=42） | PCB（long 55.5 / netRank 99.2 / shift +27.5）、福建国资、有色·锌、有色·锑、中兵系 | 赌"资金先到、地位后到"，仓位低于① |
| ③ 排名抢跑（负期望）（n=12） | 半导体材料（long 40.3 / shift +39.3）、CPO（38.5 / +21.8）、稀土永磁（44.5 / +29.1）、碳化硅（43.8 / +24.1）、OLED（40.0 / +23.6）、风电、量子科技、氟化工、华为手机、功率半导体、大数据、LED | 风险清单，非买入榜 |
| ④ 强势回调（n=1） | 商业零售（62.8 / shift -11.7） | 正期望，不得单独当卖出信号 |
| ⑤ 已确立中段（n=185） | 含 PCB、铜箔/覆铜板、福建国资、有色·锌等 | 正信号 |
该口径预测的是"未来净额分位"而非股价收益，独立交易日约 60 个、横截面高度相关 → 一律
weak，不构成买入理由、不作否决。
4.3 每个方向的证据清单（不做加总打分）
方向一：算力硬件全链（芯片/半导体 + 光通信/CPO）
| 支持项 | 反对项 |
|---|---|
| 芯片产业链净流入 265.74 亿全场第 1、涨停 24、广度 704/54；光通信 191.51 亿、涨停 15 | 龙头否决：芯片链龙头 中芯国际（收 120.90，MA60 135.13）、北方华创（662.89 / 731.95）、中微公司（352.60 / 376.22）、海光信息（235.09 / 288.78）、寒武纪（1136.01 / 1194.41）、韦尔股份（78.40 / 90.93）全部未收复 MA60；光链龙头 中际旭创（907.80 / 990.04）、新易盛（423.69 / 459.06）同样未收复 → 按 §10.1a 两簇最高只能标 rotation_spike |
| 资金全天走到收盘：芯片峰值 263.07 @15:05、回吐 0%、下午净额 +84.9 亿；光通信峰值 189.72 @15:05、回吐 0% | 20 日资金分位仍在弱区：芯片产业链 long 36.5、半导体芯片 37.2、大基金系 30.1、算力工程 35.9、数据中心 33.0、AI服务器 39.3、华为产业链 39.9 —— 全链 <40，芯片产业链 20 日累计净额 -1378.6 亿 |
尾盘抗压（回吐<5%）17 个概念中，列表展示的 15 个里有 10 个属该链；资金侧自动 distribution 0 个 | 两个主要分支落在③排名抢跑区（实测负期望）：半导体材料 shift +39.3、CPO shift +21.8，另有碳化硅/OLED/功率半导体 |
| 广度与接力：昨涨停今日盈利 72%、高开比 75%、平均 +3.64%（88 分位） | ETF 载体日内涨幅超 5%：588170 +5.97%、159516 +5.53%、159558 +5.43%、159583 +5.33% → §8.1 不追，只等分歧承接 |
| ETF 载体充足且收在日内高位：512760 +4.39%（概念覆盖 100%）、515880 +4.90%、512480 +4.56%、588000 +4.27%，收盘位置 0.82–0.95、高于 VWAP 1.3–2.0% | 增量资金不足：成交额 1.84 万亿仅 83 日 12% 分位 |
重复脉冲衰减无法核验：09-15 与 08-21~09-11 无复盘（process_gap），无法回溯该链 20 日内是否第 3 次进入前 5 |
方向二：PCB / 覆铜板（独立子方向）
| 支持项 | 反对项 |
|---|---|
| PCB 连续 3 日净流入前列（09-14 59.11 / 09-15 45.37 / 09-16 50.03 亿），落在②低拥挤榜（shift +27.5）；铜箔/覆铜板落在①主推榜（long 63.0 / netRank 100） | 龙头否决未解除：胜宏科技（230.36，MA60 255.10，距60日高 -35.11%）、东山精密（192.00，MA60 209.36）仍在 MA60 下方 → 该簇最高 rotation_spike |
| 沪电股份（127.80 / MA60 123.44）、深南电路（392.50 / 373.40）、生益科技（154.48 / 140.00）均已收复 MA20+MA60 | 无 ETF 载体：最高概念覆盖率仅 机床ETF 32.79% |
| 12 只涨停（澳弘电子 4 板、奥士康、威尔高、东材科技、依顿电子、中岩大地等） | 资金是"午后回补"而非全天流入：PCB 10:30 仍为 -29.2 亿，11:30 才转正 (+11.0)，15:05 到 +47.8 亿；铜箔/覆铜板 11:30 前持续为负 |
方向三：③抢跑区分支（半导体材料 / CPO / 碳化硅 / OLED / MLCC）——风险清单
| 支持项 | 反对项 |
|---|---|
| 半导体材料 +3.65% / 79.98 亿、CPO +5.19% / 107.24 亿，当日事实强度靠前 | 五分支同时具备 long<45 且 shift≥15（③口径），实测未来 10 日净额分位 38.0（vs 其余 −12.47）——负期望 |
| 09-15 的反向检验：MLCC 当日净流入 -4.76 亿、shift 由 32.8 回落至 22.7 → ③判据在 MLCC 上命中一次 | 09-16 两分支再度走强（半导体材料 shift 39.3、MLCC shift 30.5），③"抢跑后兑现"尚未在半导体材料上兑现 → 继续观察，不纳入方向证据 |
结论：三个方向最高均为 rotation_spike，本日无 mainline_candidate。
4.4 梯队集中度 fact
连板 11 只，最高 6 板（闽东电力，福建+绿电，非科技主线）；算力硬件链内 6 只：澳弘电子 4 板（PCB）、中晶科技 2 板（半导体硅材料）、通鼎互联 2 板（光纤）、华瓷股份 2 板（MLCC 粉材）、德尔未来 2 板（半导体材料）、西陇科学 2 板（光刻胶+PCB）；其余为黄酒 2 只、风电、机器人、复合铜箔各 1 只。集中度低、科技链最高仅 4 板。仅作当日描述，禁止用"梯队宽度不足"作方向证据或 gate 条件（§3.0a）。
4.5 冲高回落判定 fact（§1.6 实取）
- 资金侧自动 distribution（峰值 ≥50 亿 且峰值 <10:30 且回吐 ≤−25%）：0 个。
- 价格侧：核心板块均无日内回撤 >3%，ETF 收盘位置 0.82–0.95。
- 指定概念日内轨迹（净额，亿）：
| 概念 | 09:35 | 10:30 | 11:30 | 13:30 | 14:30 | 15:00 | 峰值时点 | 回吐 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 芯片产业链 | -0.0 | 62.2 | 176.1 | 212.4 | 233.0 | 262.5 | 15:05 | 0% |
| 光通信 | 5.9 | 72.0 | 166.9 | 181.8 | 176.0 | 188.7 | 15:05 | 0% |
| CPO | 3.2 | 58.2 | 105.0 | 105.0 | 101.4 | 106.8 | 13:13 | -0.7% |
| 半导体材料 | 1.6 | 26.2 | 53.6 | 64.9 | 71.8 | 79.4 | 14:58 | 0% |
| PCB | -3.8 | -29.2 | 11.0 | 26.8 | 31.2 | 47.8 | 15:05 | 0% |
| 铜箔/覆铜板 | -1.7 | -12.3 | -0.8 | 1.0 | 2.7 | 7.3 | 15:00 | 0% |
读法：芯片/光通信是全天单边累计、资金走到收盘；PCB/铜箔是上午净流出、午后回补（两种完全不同的资金结构，不能合并叙述）。
- 跌停 4 只，远低于 /downpool 触发线 20；炸板 11 只，未扩大。
4.6 独立对照
/v2/sector-state（服务端固化判据）：sectorStrengthGate=candidate、setupQuality=neutral、entryQualityGate=neutral、executionGate=watch、opportunityState=observe、action=wait。与本报告手算方向一致，无分歧记录。
5. 个股层 fact + validated(分层校准)
数据源：/plate-stocks?code=cls80457,cls80189,cls80455,cls80456,cls80025,cls81935,cls80452,cls80195（去重 1136 只，取净流入前 40）+ /v2/kline?signals=all（纯当日口径，45 只，data_caveat 无）。RPS 分母为 QuestDB 541 只、截至 2026-09-04（data_caveat: 分子 T 日 / 分母 T-8，比 09-14 的 T-6 更不对称，仅影响个位数分位）。
5.1 趋势分层（45 只主线候选）
| 分层 | 只数 | 代表（RPS / 距60日高） |
|---|---|---|
| ①趋势确认 | 4 | 有研硅 100.0 / -11.06、星网锐捷 99.1 / -7.44、盈方微 87.9 / -3.16、致尚科技 80.3 / -12.84 |
| ③深度超跌反弹 | 19 | 江丰电子 67.5 / -39.66、中材科技 64.7 / -45.33、新易盛 64.2 / -31.54、太极实业 64.0 / -36.98、光迅科技 61.1 / -31.69、澜起科技 60.0 / -39.88、立昂微 59.4 / -46.03、中际旭创 55.7 / -32.51、北方华创 54.8 / -31.47、胜宏科技 41.4 / -35.11、兆易创新 36.0 / -55.93 等 |
| ④中间态 | 22 | 天通股份 83.6、拓荆科技 81.8、三环集团 81.2、中科飞测 80.8、兴森科技 78.7、药明康德 78.3、生益科技 77.8、深南电路 77.3、沪电股份 73.3、东材科技 72.6 等 |
分层统计为
validated（calibrate-stock-layer.mjs，4 年 × 544 只 × 487,541 样本，W38 批次 2026-09-14）：① H=10 均值 +2.03% 但中位 -0.53%、胜率 47.9%（低于基准）；③ H=10 均值 +4.13%、中位 +2.60%、胜率 58.9%、超额 +2.69%（p=0），为四层中最强；②早期转强 H=10 超额 -0.07（p=0.97）维持删除。RPS 门槛敏感性（H=10 超额）：70 +0.382 / 75 +0.451 / 80 +0.579 / 85 +0.823 / 90 +1.226，单调上升、80 无特殊性，故一律以连续值+分位呈现。§12.0 周批次复核：本日重跑
calibrate-stock-layer.mjs --sensitivity，样本数与四层数值与 09-14 的 W38 批次逐位一致（QuestDB 个股日线仍停在 09-04，无新增样本），未重复登记weekly_backtest_log.jsonl；backtest-predictions.mjs --write已更新成绩单。本日结构值得记录：事实最强的算力硬件链 45 只候选里 19 只（42%）落在实测最强的③层。但 §10.1a 明令：分层是无条件前瞻收益、未扣成本、未做中性化，足以否定旧分层的方向性表述，不足以构成"买超跌股"的策略——下文不据此建仓。
5.2 ETF 执行评估（全部实调 /quote，价格以 quote 为准）
| 代码 | 名称 | 收盘 | 涨跌 | VWAP（距） | 日内位置 | 成交额 | 换手 | 趋势位置（/v2/kline） | setup |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 512760 | 芯片ETF国泰 | 1.069 | +4.39% | 1.0538（+1.44%） | 0.941 | 4.42 亿 | 4.13% | MA20 1.067 上方 / MA60 1.196 下方，距60日高 -34.68%，sideways | wait |
| 515880 | 通信ETF国泰 | 0.685 | +4.90% | 0.6760（+1.33%） | 0.821 | 34.66 亿 | 8.02% | MA20 0.663 上方 / MA60 0.695 下方（差 1.4%），距60日高 -26.91% | wait |
| 512480 | 半导体ETF国联安 | 1.008 | +4.56% | 0.9932（+1.49%） | 0.920 | 14.58 亿 | 7.26% | MA20 1.006 上方 / MA60 1.123 下方 | wait |
| 588000 | 科创50ETF华夏 | 1.708 | +4.27% | 1.6832（+1.48%） | 0.946 | 80.40 亿 | 8.58% | MA20 1.702 上方 / MA60 1.870 下方 | wait |
| 588170 | 科创半导体ETF华夏 | 0.977 | +5.97% | 0.9600（+1.77%） | 0.853 | 67.13 亿 | 16.62% | MA20 0.958 上方 / MA60 1.046 下方 | 涨幅 >5%，不追 |
| 159516 | 半导体设备ETF国泰 | 0.706 | +5.53% | 0.6942（+1.70%） | 0.886 | 39.59 亿 | 9.53% | MA20 0.694 上方 / MA60 0.756 下方 | 涨幅 >5%，不追 |
| 159558 | 半导体设备ETF易方达 | 1.107 | +5.43% | 1.0884（+1.71%） | 0.882 | 17.92 亿 | 8.90% | MA20 1.089 上方 / MA60 1.187 下方 | 涨幅 >5%，不追 |
| 159583 | 通信ETF富国 | 1.700 | +5.33% | 1.6727（+1.64%） | 0.869 | 6.75 亿 | 13.97% | MA20 1.638 上方 / MA60 1.701 下方 | 涨幅 >5%，不追 |
| 588160 | 科创新材料ETF南方 | 1.078 | +4.15% | 1.0571（+1.97%） | 0.942 | 2.29 亿 | 23.56% | MA20 1.057 上方 / MA60 1.150 下方 | 成交额仅 2.29 亿，容量不足 |
| 515120 | 创新药ETF广发 | 0.618 | +0.32% | 0.6175（+0.08%） | 0.545 | 2.88 亿 | 2.66% | MA20 0.637 / MA60 0.643 均下方，downtrend，RSI 43.0 | wait |
关键观察：全部科技类 ETF 今日收复 MA20、但全部仍在 MA60 下方（个别如 515880 差 1.4%）；且全部收在日内高位（位置 0.82–0.95）、高于 VWAP 1.3–2.0%——含义是次日没有折价，与 09-14 的 515120（收在日内最高、次日即转弱）同型。
5.3 具体执行方案
当前总动作：action: wait，新增仓位 0%，市场仓位上限 64%。
- 事实第一强的算力硬件链，ETF 侧无一只站上 MA60、且半数日内涨幅 >5%（§8.1 明确"不追，只等分歧承接"）；个股侧龙头单票否决未解除（§10.1a）。
- PCB 簇虽连续 3 日净流入前列，但无 ETF 载体、龙头未收复 MA60、且资金为午后回补 → 不建仓。
- 按照 §3.4，action 由第三层标的证据 + 第一层仓位上限合成，不由市场广度（91 涨停）触发——广度是 [同步] 指标（§3.0a）。
6. 宏观背景 weak（压缩表）
| 项目 | 关键值 | 口径 |
|---|---|---|
| 融资 | 09-15 净买入 +5.73 亿，余额 25982.87 亿；近 5 日 +5.7/−49.4/−145.9/−22.1/−32.3 亿（净偿还中止） | T-1，杠杆仍偏弱 |
| 融资排行 | 前列 寒武纪 10.32、长川科技 2.72、宁德时代 2.29、药明康德 1.97、山子高科 1.72、拓荆科技 1.71、兴森科技 1.51 亿；ETF 仅 500ETF(12)、创业板ETF(13)、50ETF(33)、通信ETF(41) | T-1，集中在半导体设备/PCB 个股，与主线共振 |
| 股指期货 | IC2609 年化 +14.56%、IM2609 +13.40%、IF2609 −9.25%、IH2609 −1.91%；远月 IC2612 −10.14%、IM2612 −10.81%。现货 IC +1.61%、IM +2.01% vs IF +0.68%、IH +0.67% | 当日，小盘/题材强于大盘 |
| 利率 | 中国 10Y 1.6865%（−0.2BP），10Y-2Y 44.26BP；美国 10Y 5.000%（T-1，+3BP）；中美 10Y 利差 −331.3BP | 中国当日 / 美债 T-1 |
| 板块资金流 | 1442 样本、10/10 检查点、ok；资金侧 distribution 0 个；尾盘抗压 17 个；剔除无效日 09-10 | 当日，板块层证据 |
宏观项不参与仓位上限或 action 判定。
7. 当日动作与理由
action: wait，不追算力硬件全链、不追 PCB 簇。
市场层给出 64% 上限，但决定动作的是第三层：事实最强的"芯片+光通信"簇六只龙头全部未收复 MA60，其 20 日资金分位仍在 30–40 弱区（芯片产业链 20 日累计 −1378.6 亿），两条最强分支（半导体材料、CPO）落在③排名抢跑区（实测负期望）；PCB 簇资金连续 3 日居前，但龙头胜宏科技/东山精密仍在 MA60 下方、无 ETF 载体、且当日资金是午后回补。ETF 侧无一只收复 MA60，四只涨幅 >5% 触发 §8.1"不追"条款，其余全部收在日内高位、高于 VWAP 1.3–2.0%，次日无折价。方向强而买点差 → wait。
8. 次日触发式计划（09-17）
| 可证伪条件 | 动作 |
|---|---|
| 512760 不高开 >2%，回踩不破当日 VWAP（今日 1.0538）并在其后 ≥5 分钟站稳、芯片产业链资金维持正、中芯国际/北方华创不背离 | 才允许 probe 5%；入场参考 1.054–1.069，失效 1.021（今日低点），风险距离 3.1–4.5% |
| 515880 站上 MA60 0.695 并维持 ≥5 分钟、光通信资金维持正、中际旭创不背离 | 才允许 probe 5%；失效 0.653（今日低点），风险距离 4.7%（按 0.685 入场）～6.0%（按 0.695 入场） |
| 任一核心科技 ETF 高开 >2% 或开盘加速，或站回 VWAP 后 5 分钟内放量跌破 | 取消当日 probe，维持 wait |
| 芯片产业链 / 光通信 净流入转负，或 shift 回落至 <10 | 判定 09-16 为一日脉冲，该链降为 avoid，不做方向性加仓 |
| 半导体材料（shift +39.3）/ CPO（+21.8）次日净额继续走弱且龙头不接 | 确认③抢跑区兑现，剔除该两分支 |
| PCB 与铜箔/覆铜板连续第 4 日净流入前列 且胜宏科技收复 MA60（255.10） | 该簇才可升级 mainline_candidate 并重做个股层分层 |
| 跌停 >20 或 down10 >200 | 触发 /downpool 风险扩散检查（不自动改变 64% 上限） |
| 成交额回落至 <1.7 万亿且涨停数 <50 | 维持 wait，不做方向性加仓 |
9. 明日量化观察点
1. 算力硬件链是"资金回补首日"还是"趋势重启"：观察 芯片产业链（265.74 亿）/ 光通信（191.51 亿）能否连续第 2 日居净流入前列，以及龙头 中芯国际（MA60 135.13）、北方华创（731.95）、中际旭创（990.04）、胜宏科技（255.10） 能否开始收复 MA60。只要龙头仍在 MA60 下方，该链按 §10.1a 维持 rotation_spike。
2. PCB 的"午后回补"能否变成"全天流入"：PCB 今日 10:30 仍为 −29.2 亿、15:05 才到 +47.8 亿。观察次日 10:30 前能否为正，以及胜宏科技（MA20 236.55）/东山精密（MA20 191.14）能否收复 MA20。
3. ③抢跑区的兑现检验：半导体材料（shift +39.3）、CPO（+21.8）、碳化硅（+24.1）、OLED（+23.6）的次日净额分位——09-15 已在 MLCC 上命中一次（当日净流入 −4.76 亿、shift 32.8→22.7），本轮样本继续记录。
4. 广度与量能能否延续：成交额 1.84 万亿仅 83 日 12% 分位。若次日成交额回落到 1.7 万亿下方且涨停数腰斩，则今日定性为脉冲。
明日个股观察名单（§10.1a）
| 代码 | 名称 | 方向 | 当日分层 | RPS（连续值+分位） | 距60日高 | 观察要点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| sh688981 | 中芯国际 | 芯片链龙头 | 未纳入候选池 | — | -31.44% | 能否收复 MA60（135.13）——芯片簇升级的单票否决项 |
| sz300476 | 胜宏科技 | PCB 簇龙头 | ③深度超跌反弹 | 41.4 / 41.4% | -35.11% | 能否收复 MA60（255.10）——PCB 簇否决项，连续 3 日未解除 |
| sz300308 | 中际旭创 | 光模块龙头 | ③深度超跌反弹 | 55.7 / 55.7% | -32.51% | 能否收复 MA60（990.04）——光链否决项 |
| sh600183 | 生益科技 | CCL 龙头 | ④中间态 | 77.8 / 77.8% | -17.83% | 已在 MA20/MA60 上方，上游材料强度能否由龙头承接 |
| sh688432 | 有研硅 | 半导体硅材料 | ①趋势确认 | 100.0 / 100.0% | -11.06% | 20cm 涨停次日承接；①层中位为负，只观察不买入 |
| sz002396 | 星网锐捷 | 交换机 | ①趋势确认 | 99.1 / 99.1% | -7.44% | 涨停次日分歧承接 |
| sz300666 | 江丰电子 | 靶材 | ③深度超跌反弹 | 67.5 / 67.5% | -39.66% | ③层实测最强，检验能否在材料链复现 |
| sh603259 | 药明康德 | CRO（容量核心） | ④中间态 | 78.3 / 78.3% | -8.89% | 已收复 MA20（156.88），但医药生物今日净流入 −1.97 亿转弱，观察是否止跌 |
分层统计为 validated，具体标的观察为 fact + weak。边界：无条件前瞻收益、未扣成本、未做行业/市值中性化。
方法论备注
- [同步] 情绪指标只描述今日"低量普涨、广度与接力同步修复、量能未回"，不预测次日（§3.0）；
- 板块层给候选方向与证据，不产出动作；最终 wait 由第三层 ETF/个股执行证据 + 64% 仓位上限合成（§3.4）；
- 已回测否决的判据（市场 Green/Yellow/Red 开关、指数均线择时、回踩不破、单边 V 型否决、梯队宽度 gate、RPS 硬门槛、资金分位 ≥60/≤35 硬阈值、②早期转强分层、早期介入模板、概念份额集中度、"中性/累计净额<0"模板）均未进入决策链；
- 资金分位全部标 weak（样本 <60 交易日），/api/trend 数值只作参考、不作否决；
- 本日为周三，不生成周更资金分位专题（§11.2a）；§12.0 周批次本周已于 2026-09-14（W38）执行并落盘，本日复核重跑 backtest-predictions.mjs --write（成绩单：65 观察点 hit_rate 59.5%、55 条预测审计 resolved_hit_rate 68.4%；上一批次为 58 / 57.6% / 50 / 68.4%）与 calibrate-stock-layer.mjs --sensitivity（数值与 W38 逐位一致），未重复登记周批次；
- process_gap：08-21~09-11 无复盘、09-15 无复盘，本日回验只能结算 09-14 → 09-15 单笔，中间观察链仍断裂。