2026-08-14 资金分位专题
数据源（双口径，互补）：
-
scripts/sector-flow.mjs --date 2026-08-14：QuestDBfin_flow_samples，10秒采样。中期 20 日窗口 07-16 ~ 08-13、边际 10 日窗口 07-31 ~ 08-13（剔除当日）。剔除 1 个无效日（07-21 采样仅 1 条），data_quality: ok（1525 条、检查点 10/10）。-
GET localhost:8787/api/trend：long 20 日 / short 5 日窗口 含当日 08-14，历史 40 日（06-11 起），剔除 5 个无效日（07-21/07-08/07-02/06-24/06-22）。- 本文全部跨日结论标
weak（样本不足 60 交易日，置换检验 p 值被横截面相关高估）。不设硬阈值、不作否决、不产出action，只服务板块层证据清单（§3.2）。 当日日内口径为fact。
1. 两个窗口的同日背离：当日最强 ≠ 中期在场
今日出现与 08-11「黄金案例」方向相反的对称形态：
08-11 教的是：边际窗口 shift 为正 ≠ 当天在吸筹（黄金日内 −569.9% 回吐、边际 shift 却 +12.6）。
08-14 教的是镜像：当日口径走到收盘（收盘即峰值）≠ 中期在场——光模块链当日净流入约 437 亿、尾盘抗压 11 个、distribution 0 个（fact，三日首次），但它的 20 日中期分位全部 <45、净额横截面分位全场后 2%（weak）：
| 口径 | 光模块链读数 | 单独使用会得出什么结论 |
|---|---|---|
当日（fact） | 净流入 437 亿，收盘即峰值，抗压 11 个 | 「资金正在进场」——只覆盖一天 |
中期 20 日（weak） | CPO 42.5、光通信 42.2、华为产业链 40.4，全部 <45 | 「中期被深度抛弃中」——正确 |
边际（weak） | CPO 5日 shift +36.6（10日窗口 +19.7） | 「最近在抢跑」——短窗口极度敏感 |
根因与 08-11 同源：20 日分位是滞后平均。光模块链 20 日累计净额 −471亿 ~ −1189亿（华为产业链 −1189.5 亿、光通信 −880.2 亿），单日 +437 亿只能把分位抬升几个点——从「深度被抛弃」到「仍在被抛弃」，离「资金建仓」还差一个数量级的持续流入。
判读纪律（§3.0）：当日口径是
fact，中期/边际是weak，两个等级的证据不可互相覆盖。今日的事实最强方向在跨日口径上全部为负，只允许写成「资金撤出后的反弹（事件驱动：中际旭创受让中石科技股份）」，禁止写成「主线启动」。
2. 主线方向的中期分位
/api/trend（long 窗口含 08-14）：
| 方向 | long20 | short5 | shift | 今日分位 | netRank | trap | shape |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5G产业链 | 47.0 | 64.2 | +17.2 | 100.0 | 2.5 | ⚠trap | 中性 |
| 光通信 | 42.2 | 47.2 | +5.0 | 99.7 | 1.5 | — | 中性 |
| CPO | 42.5 | 79.1 | +36.6 | 99.5 | 5.0 | — | ③排名抢跑 |
| 量子科技 | 40.4 | 63.0 | +22.6 | 98.7 | 6.3 | — | ③排名抢跑 |
| 华为产业链 | 40.4 | 57.7 | +17.3 | 98.2 | 1.0 | — | ③排名抢跑 |
| 数据中心 | 43.8 | 60.9 | +17.1 | 97.7 | 7.0 | — | ③排名抢跑 |
| 液冷IDC | 45.5 | 58.1 | +12.6 | 96.0 | 8.0 | ⚠trap | 默默变强 |
| 算力工程 | 39.1 | 54.1 | +15.0 | 98.5 | 2.0 | — | ③排名抢跑 |
| 出海概念 | 33.1 | 62.5 | +29.4 | 98.0 | 1.3 | — | ③排名抢跑 |
| 医药生物 | 27.4 | 29.3 | +1.9 | 1.3 | 9.5 | — | 中性 |
| 创新药 | 28.5 | 35.7 | +7.2 | 10.6 | 14.5 | — | 中性 |
| 铜箔/覆铜板 | 48.7 | 50.5 | +1.8 | 87.9 | 100.0 | — | 默默变强 |
今日 /trend ③排名抢跑榜（shift≥15 & long<45）共 10 个：CPO、出海概念、量子科技、阿里概念、边缘计算、华为产业链、腾讯概念、数据中心、存储器、算力工程——今日事实最强的光模块/算力链基本全在其中。③实测未来 10 日净额分位 38.0（负期望，vs其余 −12.47，p=1.0），是风险清单不是买入榜（§3.2a）。
两个值得单独标注的：
1. 净额横截面分位的极端性（weak）：华为产业链 netRank 1.0（全场倒数第一）、光通信 1.5、算力工程 2.0、出海 1.3。当日净流入全场前 3 的方向，20 日累计净额排名却是全场倒数前 3——这是「出货过程中的对倒式反弹」最典型的定量特征（对照 08-11 出海概念同型：单日 +22.45亿 vs 净额分位 1.8）。
2. 铜箔/覆铜板：netRank 100（全场第一）、long 48.7，是 ②低拥挤榜（45~60 & netRank>80）的样本——「资金先到、地位后到」形态（weak，②回测 68.5）。但今日分位 87.9 未进事实前 5，仅作候选池观察。
医药方向：医药生物 long 27.4、今日分位 1.3（全场垫底），日内峰值 +0.19亿@09:28 → 收盘 −39.77 亿全天单边流出（fact）。上周五开始的「医药主线候选」路径在分位口径上从未通过（long 始终 <45），今日兑现退潮。
3. 日内口径
intraday_quality: ok（1525 条采样、检查点 10/10），当日结论均为 fact：
distribution 自动标记：0 个。三日序列完整呈现资金路径的反转：
| 日期 | 形态 | 尾盘抗压（≥50亿） |
|---|---|---|
| 08-12 | MLCC 冲高回落（回吐 −52.1%） | 1 |
| 08-13 | 光模块 3 链 distribution（回吐 −142%~−307%） | 0 |
| 08-14 | 收盘即峰值，0 回吐 | 11 |
尾盘抗压 11 个（峰值@15:05、回吐 0%、收盘净额 ≥50亿）：5G产业链 132.64、光通信 130.70、CPO 95.75、业绩超预期 84.26、一带一路 59.45、量子科技 57.95、算力工程 55.85、华为产业链 53.81、出海概念 52.27、网络安全 51.77、数据中心 51.54（亿）。
更宽的信号：午后回流是全场性的，不是光模块链独有。 峰值@15:05 且回吐≈0 的概念多达 53 个（不计金额门槛）——商业航天（下午 +28.4亿）、风电（+26.7）、云计算（+45.1）、大数据（+37.0）、核电（+16.4）等非主线概念午后同样单边回流。这是一次全市场性的午后资金回补，光模块链只是其中量级最大的一支——解读为「光模块链独强」会高估该链的特殊性。
两条轨迹值得存档：
- 华为产业链：09:35 −7.3 → 11:30 −28.7 → 13:30 −38.0（全日最低） → 14:00 +1.8 → 14:30 +26.8 → 15:00 +51.7。早盘单边流出、13:30 见底、尾盘 90 分钟反包 89.7 亿。
- 光通信：10:30 +10.8 → 11:00 +53.0 → 13:30 +32.2（假摔） → 14:30 +103.8 → 15:00 +129.3。13:30 的回落若按「上午冲高、下午派发」判读即错——尾盘才是资金性质的判定窗口（与收盘复盘 §0.1 教训一致）。
4. 中期分位 TOP15 与读法陷阱
sector-flow.mjs 中期 20 日分位（窗口截至 08-13，400 概念）：
| # | 概念 | 中期20 | 边际10 | shift | 正流入 | 累计净额 | 净额分位 | verdict 标签 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 一体化压铸 | 66.2 | 63.8 | +3.2 | 12/20 | +5.1亿 | 98.7 | 吸筹+改善 |
| 2 | 陶瓷产业 | 64.6 | 63.6 | −18.9 | 10/20 | +22.1亿 | 99.7 | 在场但转弱 |
| 3 | 橡塑 | 64.1 | 60.3 | +9.3 | 13/20 | +0.6亿 | 97.0 | 吸筹+改善 |
| 4 | 汽车拆解 | 63.9 | 59.6 | +12.1 | 10/20 | +2.1亿 | 97.7 | 吸筹+改善 |
| 5 | 工程设计 | 63.9 | 53.3 | −6.1 | 11/20 | +3.6亿 | 98.2 | 在场但转弱 |
| 6 | 水产 | 63.6 | 61.0 | +8.4 | 5/20 | +4.2亿 | 98.5 | 吸筹+改善 |
| 7 | 休闲食品 | 63.4 | 60.2 | +18.0 | 8/20 | −0.8亿 | 95.0 | 吸筹+改善 |
| 8 | 物业 | 63.2 | 57.4 | +18.7 | 8/20 | −0.8亿 | 95.2 | 吸筹+改善 |
| 9 | 食品安全 | 63.1 | 56.8 | +3.0 | 9/20 | 0.0亿 | 96.2 | 吸筹+改善 |
| 10 | 重庆国资 | 63.1 | 58.7 | +10.4 | 5/20 | −1.8亿 | 94.5 | 吸筹+改善 |
| 11 | 饲料 | 63.0 | 62.0 | +17.1 | 9/20 | +3.1亿 | 98.0 | 吸筹+改善 |
| 12 | 绿色建筑 | 62.8 | 55.2 | +13.0 | 10/20 | −2.1亿 | 93.7 | 吸筹+改善 |
| 13 | 冰雪产业 | 62.7 | 59.5 | −5.1 | 11/20 | −0.7亿 | 95.5 | 在场但转弱 |
| 14 | 维生素 | 62.7 | 59.4 | +7.4 | 8/20 | −0.7亿 | 95.7 | 吸筹+改善 |
| 15 | 民爆 | 62.4 | 56.4 | −3.3 | 10/20 | −3.3亿 | 91.2 | 在场但转弱 |
/api/trend 同日榜单（含 08-14）：①主推榜 44 个（long>60 & netRank>50 & !trap，回测 67.2）、②低拥挤榜 37 个（45~60 & netRank>80 & !trap，回测 68.5）、④强势回调 2 个（陶瓷产业 −10.4、工程设计 −13.7；回测 63.1 正期望但不得单独当卖出信号）、⑤已确立中段组 188 个（long 45~65 & 10日前≥45，回测 61.7）。全部 weak，任何榜单成员都不构成买入理由。
陷阱检查一：净额横截面后 30%
TOP15 净额分位区间 91.2~99.7，全部通过。真正的陷阱在主线端：当日事实前 5 的光模块链 netRank 全在后 2%（华为 1.0、光通信 1.5、算力 2.0）——「看着最强但资金 20 日累计排名全场垫底」。
陷阱检查二：冷门小盘 / 主题空洞
TOP15 构成与 08-11 高度相似：国资类（重庆国资）、冷门小众（水产、冰雪、民爆、食品安全、休闲食品、物业、维生素）。15 个中 11 个 20 日累计净额在 −3.3亿 ~ +5.1亿 量级——在全市场主力净额结构性为负的环境里，「没被卖」就排到了前列，不是「被主动吸筹」。对照：华为产业链累计 −1189.5 亿，两者差三个数量级。
陷阱检查三：verdict 标签里的「在场但转弱」
TOP15 中 5 个带「中期在场但边际转弱」标签（陶瓷 −18.9、工程设计 −6.1、冰雪 −5.1、维生素、民爆），其中陶瓷产业与工程设计正是 ④强势回调榜成员。④是正期望榜单（回测 63.1），但 20 日分位只描述「资金还没走完」，不预测方向——该标签只作描述，不得按旧 §6.2 风格写成「见顶信号」（该判据已随重构删除，§3.0a）。
5. 边际加仓 TOP10：消费族接棒，与上周半导体上游链互换
10 日窗口 shift（截至 08-13）：
| # | 概念 | shift | 中期20 | 边际10 | 累计净额 | 净额分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 食品饮料 | +51.6 | 52.4 | 47.0 | −49.7亿 | 44.9 |
| 2 | 阿里巴巴概念 | +47.5 | 42.6 | 40.3 | −205.4亿 | 14.8 |
| 3 | 酿酒 | +43.9 | 54.9 | 44.8 | −13.6亿 | 74.2 |
| 4 | 白酒 | +40.9 | 56.9 | 46.7 | −6.8亿 | 85.5 |
| 5 | 消费精选 | +38.3 | 52.9 | 42.6 | −47.4亿 | 45.9 |
| 6 | 出海概念 | +37.2 | 33.1 | 43.9 | −982.2亿 | 1.3 |
| 7 | 电池 | +36.2 | 52.1 | 48.3 | −65.8亿 | 38.3 |
| 8 | 家居装饰 | +34.7 | 46.1 | 45.2 | −75.5亿 | 34.6 |
| 9 | 大金融 | +33.6 | 29.3 | 23.0 | −345.6亿 | 8.3 |
| 10 | 汽车 | +33.2 | 48.6 | 42.8 | −95.8亿 | 30.1 |
10 个中 6 个属消费/食饮族（食品饮料、酿酒、白酒、消费精选、家居装饰 + 阿里巴巴概念）——与 08-11 的半导体上游链（光刻机/半导体设备/光刻胶/HBM）完全不同。上周加仓榜的半导体上游，本周多数出现在撤退榜（§6）——短周期资金在 5 个交易日内完成了一次族群切换。
三条硬约束（全部 weak，不构成方向证据）：
1. 中期分位全部 <60：最高白酒 56.9；出海概念仅 33.1；
2. 净额分位后 30% 过半：出海 1.3、大金融 8.3、阿里 14.8、汽车 30.1——shift 为正多是从「极度被抛弃」回升到「中度被抛弃」；
3. 出海概念背离最大：今日净流入 +52.27 亿（抗压榜第 9）vs 20 日累计 −982.2 亿、netRank 1.3——单日流量与中期存量方向相反，正是 §2 所述对倒特征。
相对最完整的是白酒（mid 56.9、netRank 85.5、累计仅 −6.8亿），但只作描述性记录（§11.2a：禁止用分位设硬阈值）。
6. 撤退榜 TOP10：半导体上游链一周走完「抬升 → 回吐」
| # | 概念 | shift | 中期20 | 边际10 | 累计净额 | 净额分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 卫星互联网 | −61.3 | 48.3 | 57.8 | −136.8亿 | 21.1 |
| 2 | 商业航天 | −59.7 | 48.4 | 65.1 | −396.9亿 | 6.5 |
| 3 | 芯片产业链 | −58.5 | 35.6 | 49.8 | −1458.9亿 | 0.3 |
| 4 | 机器人概念 | −55.3 | 41.7 | 50.7 | −508.9亿 | 4.5 |
| 5 | 人形机器人 | −50.6 | 38.7 | 50.6 | −289.6亿 | 10.5 |
| 6 | 先进封装 | −49.6 | 41.8 | 51.3 | −281.0亿 | 11.0 |
| 7 | 稀土永磁 | −49.3 | 50.0 | 56.9 | −41.1亿 | 49.6 |
| 8 | 半导体材料 | −48.8 | 43.7 | 53.5 | −147.3亿 | 20.1 |
| 9 | 新型工业化 | −47.4 | 43.8 | 48.3 | −95.3亿 | 30.8 |
| 10 | AMD概念 | −45.3 | 43.6 | 51.4 | −168.4亿 | 17.3 |
结构：商业航天/卫星互联网 2 个、半导体链 5 个（芯片、先进封装、半导体材料、AMD、新型工业化）、机器人 2 个。
与 08-11 加仓榜的完整对照：08-11 光刻机 +51.5、半导体设备 +35.0、光刻胶 +35.0、HBM +32.6、新材料 +34.2 领涨全场 shift；本周先进封装 −49.6、半导体材料 −48.8、芯片产业链 −58.5、AMD −45.3 领跌。同一族群在 5 个交易日内从加仓榜头部走到撤退榜头部——这正是「边际窗口对短周期资金极度敏感」的第二次实证（第一次是 08-11 记录的游戏概念 8 日循环）。当时未把半导体上游的边际改善升级为方向（中期分位全部 <60），本次回看是正确处置。
最深的一条：芯片产业链中期 35.6、20 日累计 −1458.9 亿、netRank 0.3（全场倒数第一）——它的 shift −58.5 不是「高位降温」而是「反弹结束后的二次出清」。商业航天/卫星互联网 shift 达 −60 量级但中期仍在 48+，属「急撤中的前强方向」。
判读汇总
1. 今日是「当日口径最强 × 中期口径垫底」的背离日（fact + weak）：光模块链 437 亿走到收盘、抗压 11 个，但 long 分位全部 <45、净额横截面分位全场后 2%。只允许写「资金撤出后的反弹」，禁止写「主线启动」。
2. 午后回流是全场性的（fact）：峰值@15:05 且零回吐的概念多达 53 个——把反弹归因于光模块链独强会高估该链特殊性；事件驱动（中际旭创受让中石科技）是链内催化，全场性回补是背景。
3. ③排名抢跑榜 10 个概念中光模块/算力链占 8 个（weak，实测负期望 38.0）——当日事实最强方向与负期望风险清单高度重合，是本专题与收盘复盘 action: wait 的共同证据之一（weak 只作证据，不单独否决）。
4. 华为产业链 netRank 1.0（全场倒数第一）与当日净流入 53.81 亿并存（fact+weak）——对倒式反弹的极端样本，比 08-11 出海概念（1.8）更深。
5. 医药主线候选正式出清（fact+weak）：医药生物今日分位 1.3 垫底、日内 −39.77 亿单边流出、long 27.4——该方向在分位口径上从未通过，退潮兑现。
6. 中期 TOP15 与上周同构：11 个累计净额在 ±5 亿量级、国资/冷门占多数——「没被卖」≠「被买」，不可交易性结论与 08-11 一致。
7. 消费族（食饮/白酒）接棒边际加仓榜，半导体上游链 5 日内从加仓头部走到撤退头部（weak，只作切换记录，不构成轮动判定）。
8. 唯一两个口径都正的方向是铜箔/覆铜板（②低拥挤榜，netRank 100、long 48.7），但今日分位 87.9 未进事实前 5，仅候选池观察。
方法论备注
- 全部跨日结论标 weak：样本不足 60 交易日（/trend 历史 40 日、剔除 5 个无效日；sector-flow 剔除 1 个）。不设硬阈值、不作否决、不出 action——旧 §6.2 的 ≥60/≤35 门槛与 failed 判定已随 2026-08-12 重构删除（§3.0a 否决清单）。
- 禁止累加绝对净额：华为产业链 20 日累计 −1189.5 亿 vs 一体化压铸 +5.1 亿，绝对值差三个数量级但分位 1.0 vs 66.2——「概念规模榜」与「资金偏好榜」的差异即在此。
- 正流入天数只作描述（08-10 修正，实测方向相反）：水产 5/20 天却排中期第 6，即为例证，不参与任何判定。
- 禁止用边际窗口回答中期问题，也禁止用当日口径回答中期问题——本文 §1 的背离即两对「窗口误用」的对称演示。
- 禁止用分位金叉/死叉作方向判据：5日 shift（CPO +36.6）与 10日 shift（+19.7）同向但量级差近一倍，短窗口对参数极度敏感，仅作描述。
- 本文不产出 action：当日 action: wait 由收盘复盘的个股层证据（龙头未收复 MA60、梯队无集中、缩量）+ 仓位上限 61% 决定，本文只补充板块层资金证据。