2026-08-10 资金分位专题
数据来源：
node scripts/sector-flow.mjs --section quantile（QuestDBfin_flow_samples，10秒采样 × 399概念）有效样本 1498 条（09:28~15:05），检查点覆盖 10/10，
data_quality: ok中期窗口 20 日 = 2026-07-13 ~ 2026-08-10；边际窗口 10 日 = 2026-07-28 ~ 2026-08-10
已剔除无效日 2026-07-21（采样仅1条），窗口自动前推补足
本文回答的是全场资金结构问题——钱在离开谁、进入谁，以及今天的「最强方向」在中期资金视角下站在什么位置。它与 10.md 的 sector_flow_structure 不重复：后者只记主线方向的分位数值用于 B 层判定。
硬约束（§11.2a）：本文结论只服务 A 层事实强度排序与 B 层持续性验证，不得改变当日 market_risk_gate、action 或任何 C 层判定。
1. 为什么必须用两个窗口
§6.2 规定「资金净流入持续扩大」必须拆成三个独立口径，禁止合并成单一 ✓/✗：
| 口径 | 数据 | 回答的问题 |
|---|---|---|
| 日内 | inflow_giveback_pct | 当日资金是持续进场，还是上午冲进下午撤出 |
| 跨日·中期 20日 | 20日资金分位 ≥60 | 该方向是中期被吸筹，还是中期被抛弃 |
| 跨日·边际 10日 | 10日 quantile_shift 为正 | 最近是在加仓，还是在撤退 |
今日三个口径的背离情况：极其严重，且方向彼此矛盾。
- 日内口径与中期口径高度背离：今日「持续加仓 TOP10」（边际后段分位抬升最快的10个概念）全部是算力链——存储器 +38.6、芯片产业链 +38.3、5G +30.4、光通信 +30.1、半导体芯片 +29.2。而这五个概念今天全部在跌或勉强平盘（PCB -0.96%、光通信 -0.43%、芯片产业链 +0.36%），中期分位全部在 25.8~36.3 的深坑里。
- 中期 TOP15 与当日强度几乎完全脱节：TOP15 中只有 2 个（有色·钛、有色·锑）与今日事实强度前列有关，其余 13 个是工程设计、橡塑、民爆、土壤修复、冰雪产业、绿色建筑、维生素、PVC、食品安全等几乎没有涨停的边缘概念。
- 唯一三口径同向的方向是贵金属/有色——这是今日唯一值得记录的正面发现。
全市场通过 §6.2 完整双口径（中期≥60 且 边际shift为正）的概念只有 3 个：
| 概念 | 中期20日 | 边际10日 | shift | 正流入 | 20日累计(亿) |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色·锌 | 65.0 | 60.3 | +3.5 | 10/20 | +79.2 |
| 有色·锑 | 64.5 | 62.3 | +11.3 | 10/20 | +6.3 |
| 黄金概念 | 61.3 | 57.1 | +6.3 | 11/20 | +106.7 |
三个全部是金属。 这不是巧合——它说明今日的资金结构里，唯一具备「中期在场 + 边际改善 + 累计为正」三重特征的，是有色金属这一条线。
2. 主线方向的中期分位
今日事实最强方向（按 10.md §5.1 排序）在中期资金视角下的位置：
| 排名 | 方向 | 中期20日 | 全场排名 | 边际10日 | shift | 正流入 | 20日累计(亿) | §6.2判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 黄金概念 | 61.3 | 58/400 | 57.1 | +6.3 | 11/20 | +106.7 | ✓ 持续扩大 |
| 1- | └ 有色·锌 | 65.0 | — | 60.3 | +3.5 | 10/20 | +79.2 | ✓ 持续扩大 |
| 1- | └ 有色·锑 | 64.5 | — | 62.3 | +11.3 | 10/20 | +6.3 | ✓ 持续扩大 |
| 1- | └ 有色金属概念 | 55.2 | 153/400 | 63.0 | +29.5 | 10/20 | +160.7 | ✗ 中期中性 |
| 2 | 半导体设备 | 47.3 | 246/400 | 59.8 | +64.1 | 9/20 | -308.6 | ✗ 中期中性 |
| 3 | 食品饮料 | 53.4 | 175/400 | 50.6 | -38.6 | 7/20 | -47.4 | ✗ 中期中性（边际撤退） |
| 4 | 锂电池 | 45.5 | 267/400 | 58.2 | +34.0 | 9/20 | -444.4 | ✗ 中期中性 |
| 5 | 智能电网 | 50.9 | 202/400 | 59.2 | +0.5 | 10/20 | -149.3 | ✗ 中期中性 |
| — | 医药生物 | 40.4 | 327/400 | 34.4 | +19.0 | 7/20 | -103.1 | ✗ 中期中性下沿 |
| — | 创新药 | 39.0 | 342/400 | 30.9 | +8.4 | 6/20 | -96.3 | ✗ 中期中性下沿 |
| — | PCB | 37.5 | 344/400 | 50.8 | +57.3 | 7/20 | -296.2 | ✗ 中期中性 |
| — | 光通信 | 35.6 | 363/400 | 50.7 | +57.5 | 7/20 | -1635.4 | ✗ 中期中性 |
| — | 芯片产业链 | 30.6 | 383/400 | 49.7 | +59.4 | 6/20 | -3091.4 | ✗ 中期被抛弃 |
| — | 半导体芯片 | 26.1 | 396/400 | 40.8 | +40.7 | 5/20 | -2256.2 | ✗ 中期被抛弃 |
判读
这是 07-29 以来第一次，当日事实最强方向站在中期资金的正确一侧。
近几个交易日的记录是这样的：
| 日期 | 事实最强方向 | 中期20日分位 | 20日累计净额 | §6.2 |
|---|---|---|---|---|
| 08-05 | 新能源链 | — | — | ✗ |
| 08-06 | 算力/PCB | 37.2 | 负 | ✗ |
| 08-07 | PCB | 37.7（349/400） | -233.5亿 | ✗ |
| 08-10午盘 | 医药链（误判） | 39.0~40.4 | -96.3 / -103.1亿 | ✗ |
| 08-10收盘 | 黄金/贵金属 | 61.3（58/400） | +106.7亿 | ✓ |
08-07 的复盘写道：「今天涨得最好、买得最多的方向，恰恰是过去20天资金离开得最彻底的方向」——那天 11 个事实最强方向的中期分位全部落在 26.2~48.4，全场中位数之下。
今日不同。 黄金概念中期分位 61.3 排全场 58/400，20 日内 11 天净流入（超过半数），累计净额 +106.7亿为正。这不是「深度净流出后的集中回补」，因为根本没有需要回补的净流出。
按 §11.2a 要求，当主线方向中期分位全部 ≤35 时须计算「回补比例」并写明这是回补而非吸筹。今日不适用该条款——黄金的 20 日累计净额为正，不存在需要回补的累计流出。这一条款连续多日适用后首次不适用，本身就是当日资金结构的最重要变化。
但必须同时指出三点保留：
1. 61.3 只比 60 门槛高 1.3 个点。分位是相对位置的滞后指标，单日回落即可跌破。次日守不守得住 60，比今天过了 60 更重要。
2. 边际 10 日分位 57.1 反而低于中期 61.3。这意味着黄金在最近 10 天的相对位置略差于过去 20 天的平均——quantile_shift +6.3 为正说明后段比前段在改善，但绝对水平尚未回到中期均值之上。这是「中期一直在场、近期刚从小幅回调中恢复」的形态，不是「加速吸筹」。
3. 有色金属概念（55.2）与有色·铝、有色·镍等分支未过 60 门槛。整条链只有黄金、锌、锑三个细分通过，链条内部并不齐整。
3. 日内口径
资金侧 distribution 自动标记：0 个
（触发条件：峰值 ≥50亿 且 峰值时点 <10:30 且 回吐 ≤-25%）
按 §2.2，这是明确的 0 个信号而非采集失败：有效样本 1498 条、覆盖 09:28~15:05、检查点 10/10、data_quality: ok。连续第三个交易日为 0。
手工派发检查：2 个（自动标记的第二个盲区被捕获）
08-07 的复盘写入过一条防护规则：「close_review 必须独立检查『峰值时点 ≥10:30 但回吐 ≤-25%』的概念」——那次的盲区是时点条件。今日暴露的是另一个盲区：峰值金额门槛。
| 概念 | 峰值(亿) | 峰值时点 | 收盘(亿) | 回吐 | 自动标记 | 未触发原因 | 手工判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | +19.5 | 10:08 | -27.6 | -237.3% | ✗ | 峰值 19.5亿 < 50亿门槛 | failed_breakout |
| 创新药 | +8.4 | 09:58 | -18.8 | -326.1% | ✗ | 峰值 8.4亿 < 50亿门槛 | failed_breakout |
这两个概念的回吐幅度（-237% / -326%）是本 diary 记录以来最极端的，远超 07-31 大基金系的 -54.0%。原因是它们的收盘净额由正转负——资金不仅把上午买的全卖了，还倒欠出去。而自动标记因峰值金额太小完全没有捕获。
这直接导致了午盘的方向性误判（详见 10.md §14）：午盘 11:35 判医药链为「当日事实最强方向」时，医药生物的资金峰值已经过去 1.5 小时、创新药已经转负。
建议新增防护规则：任何概念若日内峰值为正、收盘净额为负，无论峰值绝对金额多小，一律手工判 failed_breakout。与 08-07 的时点补丁合并，构成自动标记的完整补丁：
``
自动标记盲区一（08-07发现）：峰值时点 ≥10:30 的午后冲高型派发
自动标记盲区二（08-10发现）：峰值金额 <50亿 但净额由正转负
`
尾盘抗压清单：1 个
概念 峰值(亿) 峰值时点 收盘(亿) 回吐 下午净额 涨跌 半导体设备 53.88 15:00 53.81 -0.1% +16.92 +0.75%
与 08-07 的对照极其鲜明：
日期 尾盘抗压概念数 成交额 涨停数 涨家数占比 08-06 1 2.52万亿 — — 08-07 11 2.66万亿 74 52.9% 08-10 1 2.52万亿 103 73.4%
今日是「宽度极好、深度极差」的典型：4068 家上涨、103 只涨停、封板率 88%，但全市场真正有资金持续承接到收盘的概念只有 1 个，成交额还少了 1413亿。08-07 恰好相反——涨停只有 74 只、涨家数占比 52.9%，但 11 个概念的资金走到收盘仍在流入。
判读：今日的普涨是存量资金在低位股之间的快速轮动，不是增量资金进场。 这是
10.md 中「成交额失速」被列为不上修 Green 的理由之一在资金结构上的印证。
（黄金/有色系六个分支虽因净额量级未达全场抗压榜的 50亿门槛，但回吐率同样优秀：黄金概念 -0.3%、有色金属概念 0%、有色·锌 0%、有色·锑 0%、有色·铝 0%、有色·镍 -0.2%——全链收盘即峰值，且黄金概念全天流入集中在 14:00 之后：上午 -3.3亿、下午 +18.5亿。）
4. 中期分位 TOP15
# 概念 中期20日 边际10日 shift 正流入 累计净额(亿) verdict_pass 判读 1 工程设计 70.8 65.7 -31.9 14/20 +16.9 ✗ 中期在场但边际转弱 2 一体化压铸 67.0 65.9 -9.3 11/20 +1.6 ✗ 同上 3 橡塑 66.3 68.3 -24.5 14/20 -1.9 ✗ 同上 4 民爆 66.2 64.4 -11.6 10/20 +3.8 ✗ 同上 5 有色·钛 65.5 65.0 -2.3 10/20 +3.6 ✗ 同上 6 土壤修复 65.4 56.8 -13.8 11/20 +0.4 ✗ 同上 7 冰雪产业 65.3 62.4 -0.5 11/20 +1.5 ✗ 同上 8 广西国资 65.2 59.1 -14.8 8/20 -0.1 ✗ 同上 9 有色·锌 65.0 60.3 +3.5 10/20 +79.2 ✓ 中期吸筹＋边际改善 10 绿色建筑 65.0 58.3 -22.0 11/20 -0.6 ✗ 中期在场但边际转弱 11 维生素 64.7 65.5 -14.8 9/20 -1.2 ✗ 同上 12 PVC 64.6 62.9 -5.6 11/20 -2.0 ✗ 同上 13 有色·锑 64.5 62.3 +11.3 10/20 +6.3 ✓ 中期吸筹＋边际改善 14 食品安全 64.4 62.8 -11.8 9/20 -1.2 ✗ 中期在场但边际转弱 15 重庆国资 64.3 58.9 -15.0 5/20 -2.0 ✗ 同上
三个读法陷阱检查
陷阱一：累计净额是否为负？
TOP15 中有 6 个累计净额为负（橡塑 -1.9、广西国资 -0.1、绿色建筑 -0.6、维生素 -1.2、PVC -2.0、食品安全 -1.2、重庆国资 -2.0）。分位高而累计为负，说明这些概念在一个全市场主力净额结构性为负的环境里「跌得比别人少」，是相对意义上的抗跌，不是绝对意义上的吸筹。
陷阱二：正流入天数是否偏低？
重庆国资 5/20、广西国资 8/20 分位却排在 15 名和 8 名。这说明它们的高分位是由少数几天的大额流入拉高的平均值，而非稳定的持续流入。按 §6.2 精神，这类概念的分位不可靠。
陷阱三：成分是否为防御性小盘？
TOP15 的构成高度可疑：工程设计、橡塑、民爆、土壤修复、冰雪产业、绿色建筑、维生素、PVC、食品安全——九个是没有任何题材热度、成分股稀少的边缘概念，加上三个地方国资（广西、重庆）。这类概念的绝对净额都在 ±2亿 量级（PVC -2.0亿、维生素 -1.2亿），分位排名的分母噪声远大于信号。
可交易性判断：TOP15 整体不具备可交易性，但榜单本身提供了关键信息
必须直说：这份 TOP15 里，除有色·锌（+79.2亿）、有色·锑（+6.3亿）、有色·钛（+3.6亿）、工程设计（+16.9亿）四个外，其余 11 个的累计净额绝对值都不超过 4亿。在 400 个概念、20 个交易日的窗口里，累计净额 ±2亿 意味着几乎没有资金动过。它们排名靠前是因为「没被卖」，不是「被买了」。
但这份榜单的真正价值在于它的结构：TOP15 里有 3 个有色金属细分（锌 #9、锑 #13、钛 #5），加上榜外的黄金概念（61.3，58/400）——在一份由边缘概念占据的榜单里，有色系是唯一成建制出现、且累计净额显著为正的产业方向。有色·锌 +79.2亿、黄金概念 +106.7亿，量级比榜上其他概念高一到两个数量级。
这构成了对
10.md §6.5「黄金 daily_leader」判定的独立交叉验证：不是因为黄金今天涨了才去找它的分位，而是它在一份与当日涨跌无关的中期资金榜上，本来就站在正确的位置。
5. 边际加仓 TOP10
# 概念 分位变化 前段 后段 中期20日分位 1 存储器 +38.6 6.5 45.1 25.8 2 芯片产业链 +38.3 11.5 49.7 30.6 3 商业航天 +36.0 22.5 58.6 40.5 4 苹果产业链 +30.8 25.3 56.1 40.7 5 人形机器人 +30.6 20.8 51.4 36.1 6 5G产业链 +30.4 21.1 51.5 36.3 7 光通信 +30.1 20.6 50.7 35.6 8 半导体芯片 +29.2 11.5 40.8 26.1 9 卫星互联网 +28.5 30.2 58.7 44.4 10 超高清视频 +28.4 18.7 47.1 32.9
是十个孤立概念，还是一条产业链在同步抬升？
明确是一条链——而且就是今天在跌的那条。 按产业位置分组：
分组 概念 数量 半导体/存储侧 存储器(#1)、芯片产业链(#2)、半导体芯片(#8) 3 通信/传输侧 5G产业链(#6)、光通信(#7)、超高清视频(#10) 3 航天/卫星侧 商业航天(#3)、卫星互联网(#9) 2 终端/机器人侧 苹果产业链(#4)、人形机器人(#5) 2
前 8 名中有 6 个属于算力/半导体/通信大链。 这是一条产业链在边际上同步抬升，不是十个孤立概念。
但这个信号必须被三重约束限制
约束一：中期分位全部未过 60 门槛，且多数在深坑。
10 个概念的中期分位：存储器 25.8、半导体芯片 26.1、芯片产业链 30.6、超高清视频 32.9、光通信 35.6、5G 36.3、人形机器人 36.1、商业航天 40.5、苹果产业链 40.7、卫星互联网 44.4。最高的卫星互联网也只有 44.4，最低的存储器 25.8。 按 §6.2 决策表，中期 <60 一律 ✗；其中存储器、半导体芯片、芯片产业链三个 ≤35，属「中期被抛弃」，可支持
failed 判定。
约束二：
quantile_shift 大是因为前段基数极低，属数学放大。
存储器前段 6.5 → 后段 45.1，芯片产业链 11.5 → 49.7，半导体芯片 11.5 → 40.8。前段分位 6.5 意味着它在 400 个概念里排 380 名开外——从谷底爬到中位数附近，
shift 数字自然巨大。这是「从极差改善到中性」，不是「从中性改善到优秀」。08-07 的复盘已记录过同型陷阱：「10日窗口太短，一次脉冲就能把分位从30拉到60」。
约束三：这条链今天在跌，且日内资金全天单边流出。
- PCB 主力净额 -116.4亿，日内轨迹从 09:28 的 -1.18亿 单边跌至 14:00 的 -144.0亿，尾盘小幅回补至 -116.4亿；
- 光通信 -0.43%、跌出净流入前 30；
- 龙头中际旭创 -6.01%，收 864.58，距 60 日高点 -38.98%，
trendState: downtrend。
判读：这是「跌到没人卖了」而不是「有人在买」。 边际分位抬升反映的是卖压衰竭（后段被卖得没那么惨了），而非买盘进场。区分方法很直接——若真有资金进场，价格不会是这个走法。
与既有约束的关系
-
decaying_spike（§10.1a）：算力链在 20 个交易日内已多次进入事实强度前 5，08-06 已被标记过一次、08-07 因单日 226.75亿 判 sequence_reset。今日净额转负，衰减序列实际上在继续。
-
failed 判定：芯片产业链（30.6，383/400，累计 -3091.4亿）、半导体芯片（26.1，396/400，累计 -2256.2亿）两个 ≤35，按 §6.2 支持 failed，10.md 已据此判定。
- 不因边际 shift 为正而改判：§6.2 明确「用边际窗口回答中期问题，是典型的窗口误用」。+38.6 的 shift 不能推翻 25.8 的中期分位。
6. 撤退榜 TOP10
# 概念 分位变化 前段 后段 中期20日分位 性质 1 天然气 -28.8 65.8 37.1 51.4 主动出清（能源链） 2 电子烟 -25.8 65.2 39.4 52.3 高位降温 3 石油 -24.9 70.2 45.2 57.7 高位降温（中期仍守住） 4 人造肉 -24.3 76.2 52.0 64.1 高位降温（中期分位仍高） 5 绿色电力 -23.4 57.7 34.3 46.0 主动出清（电力链） 6 有色·铝 -23.1 75.2 52.1 63.7 高位降温 7 保险概念 -22.7 63.6 41.0 52.3 主动出清（金融） 8 石油化工 -22.3 65.4 43.2 54.3 主动出清（能源链） 9 电力 -22.2 58.1 35.8 47.0 主动出清（电力链） 10 油气设服 -22.2 63.4 41.1 52.3 主动出清（能源链）
主动出清 vs 高位降温：必须区分
主动出清（前段分位中性偏上、后段大幅下滑、同链多个概念共振）：
- 能源链共振 4 个：天然气(#1, -28.8)、石油化工(#8, -22.3)、油气设服(#10, -22.2)，加上高位降温的石油(#3)。整条油气链在同步撤退，后段分位全部滑到 37~45 区间。这是本榜最明确的产业级出清信号。
- 电力链共振 2 个：绿色电力(#5, -23.4，后段 34.3)、电力(#9, -22.2，后段 35.8)。两者后段分位都跌破 36，中期分位 46~47 也在中位数之下。
- 保险(#7)：单一概念，后段 41.0，中期 52.3。
高位降温（从高分位滑落但中期分位仍守住）：
- 人造肉(#4)：前段 76.2 为全榜最高，后段 52.0，但中期分位 64.1 仍在 60 以上。这是从极高位置回落到中性，性质与出清完全不同。
- 有色·铝(#6)：前段 75.2，后段 52.1，中期 63.7。注意这是有色系的一员——在黄金、锌、锑三个有色细分通过 §6.2 的同一天，铝在降温。说明有色链内部在分化：贵金属与小金属在被买，工业金属（铝）在被减。
- 石油(#3)：前段 70.2，中期 57.7，虽被归入能源链的整体撤退，但中期分位是能源链里唯一接近 60 的。
两点判读
1. 能源/电力链是今日最明确的资金流出方向——6 个概念上榜，且是产业级共振而非个股噪声。这与利率环境（美债收益率下行、通胀预期回落）方向一致，但按 §1.5 只能作为宏观背景，不构成交易依据。
2. 有色·铝的降温不能推翻黄金的 ✓。二者是有色链下的不同细分：铝是工业金属（受地产/基建需求驱动），黄金/银是贵金属（受实际利率与避险驱动），锑/钨是小金属（受供给约束驱动）。今日的资金结构是「贵金属+小金属吸筹、工业金属降温」，方向清晰而非矛盾。
10.md §6.3 的分层数据也印证这一点：白银有色、湖南白银、盛达资源（银）全部在 ①/② 组。
判读汇总
1. 今日是 07-29 以来第一次，当日事实最强方向站在中期资金的正确一侧。 黄金概念中期分位 61.3（58/400）、20日累计 +106.7亿为正、11/20 天净流入、边际 shift +6.3——三口径同向通过。此前连续多日适用的「深度净流出后集中回补」条款，今日首次不适用，因为根本不存在需要回补的累计流出。
2. 全市场仅 3 个概念通过 §6.2 完整双口径，全部是金属（有色·锌 65.0/+79.2亿、有色·锑 64.5/+6.3亿、黄金概念 61.3/+106.7亿）。在一份由边缘概念占据的中期 TOP15 里，有色系是唯一成建制出现、量级高出一到两个数量级的产业方向。
3. 但 61.3 只比门槛高 1.3 个点，且边际分位 57.1 低于中期 61.3。 形态是「中期一直在场、近期刚从小幅回调恢复」，不是「加速吸筹」。次日守不守得住 60，比今天过了 60 更重要。
4. 边际加仓 TOP10 前 8 名有 6 个属算力/半导体/通信大链，但这是卖压衰竭而非买盘进场。 中期分位全部 <60（存储器 25.8、半导体芯片 26.1、芯片产业链 30.6 三个 ≤35 属中期被抛弃），
shift 巨大是因为前段基数低至 6.5~11.5，属数学放大。同日该链在跌、龙头 -6.01%、PCB 净额 -116.4亿。不得用边际 shift 推翻中期分位。
5. 尾盘抗压概念由 08-07 的 11 个塌缩至 1 个，成交额 -1413亿。 今日 4068 家上涨、103 只涨停、封板率 88% 的普涨是存量资金在低位股间的快速轮动，宽度极好、深度极差。
6. 自动
distribution 标记的第二个盲区被捕获：医药生物（峰值 +19.5亿@10:08 → 收盘 -27.6亿，回吐 -237.3%）、创新药（+8.4亿@09:58 → -18.8亿，-326.1%）因峰值金额 <50亿 未触发自动标记，但净额由正转负，为本 diary 记录以来最极端的回吐形态。这直接导致了午盘的方向性误判。
7. 能源/电力链是今日最明确的产业级资金出清（天然气、石油化工、油气设服、绿色电力、电力共 5 个上榜）。有色·铝的高位降温不构成对黄金的否定——今日有色链内部是「贵金属+小金属吸筹、工业金属降温」的清晰分化。
方法论备注
- 禁止累加绝对净额：分位口径为每日全场排序的相对位置跨日平均。成分股多的概念绝对值天然偏大，且全市场主力净额结构性为负，累加排出的是「概念规模榜」而非资金偏好榜。
- 禁止用边际窗口回答中期问题：10 日
shift 判「最近是否在加仓」，20 日分位判「是否被中期抛弃」。今日边际加仓 TOP10 与中期分位 TOP15 零交集，正是二者不可互替的直接证明。
- 单日排名下滑 ≠
failed：判 failed 须以中期 20 日分位 ≤35 为据，不用 10 日边际窗口。今日据此判 failed 的只有芯片产业链（30.6）与半导体芯片（26.1）。
- 本节不参与 A 层市场开关，不参与 C 层执行判定。黄金通过 §6.2 只解除了 B 层的资金项，不改变
10.md 中 market_risk_gate: yellow_recovering 与 action: wait 的判定——后者受 §4.2a 单边 V 型与 §6.2 梯队条件（2只<3）独立约束。
附：板块逐个复盘（/trend 页口径）
数据来源与本文前半部分不同：本节取自
fin_flow_local 的 /trend 页（GET /api/trend?days=40），
快照时间 2026-08-10 盘后，400 个概念，
history_days_used: 40，data_quality: degraded
（已剔除 5 个无效日：07-21、07-08、07-02、06-24、06-22，窗口自动前推补足）。
K 线数据取自
recap-service.lingsbot.online/kline（qfq 前复权，signals=rsi,macd）。
>
口径差异必须注意：前半部分用「中期 20 日分位 ≥60 + 边际 10 日 shift」双口径；
本节用「长周期分位（20日）+ 净额横截面分位」双口径。后者是新增指标——
把各概念的窗口累计净额在当日全场排名后转成 0~100，解决「全市场主力净额结构性为负、
97% 概念累计净额 <0，导致『累计净额是否为正』几乎恒为否」的判别失效问题。
>
本节只服务 A 层事实强度排序与 B 层持续性验证，不参与 A 层市场开关，不参与 C 层执行判定。
A.1 本次复盘的方法论修正
本节结论建立在一次对
/trend 页指标的回测之上（全场 400 概念 × 窗口内有效交易日，
把「未来净额」转成当日横截面分位后统计，基准 50）。三条修正直接影响下面的判读：
修正项 原口径 回测结果 处置 分位金叉/死叉 「金叉=资金加速进场，死叉=资金撤离」，读法等同股价 MA5/MA20 金叉后 H=3/5/10 未来分位 50.8/48.9/52.4；死叉后 49.7/51.8/48.2，全部贴近基准 50。控制长分位后，金叉态 70.3 vs 死叉态 70.5，无差异 交叉降级为「相对强弱切换」，不作买卖依据；页面徽标改中性色 「高位钝化」形态 命名为「见顶迹象」，红色警示 H=10 ≈ 68.9，全场表现最好的一档之一 更名「强势回调」。分位是 0-100 有界变量，冲高后回落多为均值回归而非见顶 「一鸣惊人」形态 作为「发现榜」推送 H=10 ≈ 32.3，全场倒数 更名「排名抢跑/拉升透支」，改为风险提示榜
真正有预测力的是长周期分位水平（
long>60 组 H=10 = 67.4，t=44.3），
量级是交叉信号（t≈4~10）的 4 倍以上。原「正流入天数占比 ≥」过滤器实测为反向
（命中组 46.4 vs 未命中 50.2），已从页面移除。
退出参考（按 long 分层的未来 10 日净额分位）：
>60 69.9 · 55~60 62.6 · 50~55 53.8 · 45~50 44.8（跌破基准） · <45` 31.8。
即退出线应设在 50，而非 60——long 在 55~60 属回调，跌破 50 才是实质转弱。
A.2 七个方向的横截面
| 方向 | 长分位 | 短分位 | 背离 | 净额分位 | 20日累计(亿) | 正流入 | 形态 | 判读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 锂矿 | 55.3 | 56.1 | +0.8 | 97.2 | +13.8 | 8/20 | 默默变强 | 次要候选 |
| 盐湖提锂 | 61.5 | 53.8 | −7.7 | 98.5 | +31.8 | 10/20 | 默默变强 | 主推池 |
| 职业教育 | 61.4 | 47.7 | −13.7 | 86.0 | −4.1 | 11/20 | 强势回调 | 主推池（唯一 AI 相关） |
| 氟化工 | 41.1 | 59.3 | +18.2 | 28.6 | −143.1 | 6/20 | 排名抢跑 | 回避 |
| 电力 | 47.0 | 22.7 | −24.3 | 27.3 | −150.9 | 8/20 | 中性 ⚠ | 明确回避 |
| 核电 | 44.5 | 58.5 | +14.0 | 17.8 | −241.0 | 8/20 | 中性 | 观察，不买 |
| AI应用 | 36.5 | 36.7 | +0.2 | 8.5 | −485.9 | 7/20 | 中性 | 明确回避 |
| 商业航天 | 40.5 | 76.6 | +36.1 | 4.5 | −822.5 | 8/20 | 排名抢跑 | 明确回避 |
对照今日资金主线：黄金概念（61.3 / 99.7 / +107.1亿）、有色·铜（60.4 / 99.5 / +89.7亿）。
A.3 逐个方向的判读
锂矿（cls81782）——本批唯一的正面发现
分窗口资金是加速流入的：20日 +13.8亿 → 近10日 +20.5亿 → 近5日 +28.1亿。
背离仅 +0.8，说明长短周期同步抬升，不是靠短线冲高拉排名。
K 线侧同向确认：稀有金属ETF（sz159608）5日 +14.78%、站上 SMA20（1.17 > 1.042）、
MACD 柱转正、近5日成交量 +76%——是本次复盘所有标的中唯一量价齐升的。
天齐锂业（sz002466）5日 +6.91%，亦站上 SMA20。
但 long 55.3 < 60，进不了主推池，符合的是「长 45~65 + 净额分位 >80」的次要候选口径
（该口径 long<60 独有段实测 H=10 ≈ 65.8，弱于主推池的 70.3）。仓位应低于主推池。
升级信号：long 站上 60。
同族分化极清晰：上游资源在被买（锂矿 97.2、盐湖提锂 98.5），
中游电池在被卖（锂电池 10.0 / −444.4亿 ⚠陷阱、固态电池 19.3 / −217.6亿 ⚠陷阱）。
AI 产业链——系统性失血，本批最差
按关键词匹配的 46 个 AI 相关概念中，仅 1 个净额分位 >80（职业教育 86.0，且累计净额仍为 −4.1亿），
无一进入主推池。重灾区呈现高度一致的「排名抢跑」形态——短分位冲高、长分位深陷、净额分位垫底：
| 概念 | 长 | 短 | 背离 | 净额分位 | 20日累计(亿) |
|---|---|---|---|---|---|
| 芯片产业链 | 30.6 | 79.4 | +48.8 | 0.0 | −3091.4 |
| 华为产业链 | 31.1 | 62.0 | +30.9 | 0.8 | −2055.4 |
| 光通信 | 35.6 | 79.4 | +43.8 | 1.3 | −1635.5 |
| 算力工程 | 27.4 | 59.5 | +32.1 | 1.8 | −1383.7 |
| 人工智能 | 28.2 | 39.4 | +11.2 | 3.0 | −974.3 |
| AI应用 | 36.5 | 36.7 | +0.2 | 8.5 | −485.9 |
AI应用自身流出在加速：20日 −485.9亿 → 近10日 −67.9亿 → 近5日 −121.5亿。
7/31 单日 +185.0亿、8/04 +63.9亿之后，8/06 −113.3亿、8/07 −63.4亿、8/10 −27.5亿，
三天吐回 204 亿——与白酒的「拉高出货」同形态，规模更大。
长分位 8/05 见 45.8 后连滑三日至 36.5，低于十日前水平。
K 线侧完全一致，无分歧：人工智能ETF（sz159819）、人工智能ETF华夏（sh515070）、
芯片ETF（sh512760）三只均判定 downtrend、均在 SMA20 下方、均缩量（−13%/−26%/−15%），
20日收益 −11.56%/−11.27%/−16.00%。8/10 当天四只 ETF 全线下跌。
近5日 +5% 的反弹发生在 20日 −11%~−16% 的深坑里，且为缩量反弹。
**这与本文 §5「边际加仓 TOP10 前 8 名有 6 个属算力/半导体/通信大链，但这是卖压衰竭而非买盘进场」
的结论一致，并从净额横截面分位角度提供了独立佐证**：该链净额分位 0.0~8.5，是全场资金最不青睐的一档。
电力与核电——同板块，反向轨迹
电力（cls80145）：资金与价格双双确认走弱，本批唯一无分歧的回避标的。
流出在加速（20日 −150.9亿 → 近10日 −93.4亿 → 近5日 −66.6亿），
长分位从 7/30 的 52.9 滑至 47.0，净额分位 27.3 且被标 ⚠陷阱。
K 线：电力ETF（sz159611）5日 −2.03%、国投电力 −3.06%、三峡能源 −4.06%（downtrend），三者均缩量。
核电（cls80053）：资金侧快速改善，但 K 线不配合。
长分位 10 个交易日从 30.5 陡升至 44.5；分窗口 20日 −241.0亿 → 近10日 +33.5亿 → 近5日 +57.2亿。
但 K 线两只龙头均走弱：中国核电（sh601985）5日 −1.99%、中国广核（sz003816）5日 −5.05%，
均在 SMA20 下方、MACD 柱为负。
此分歧的最可能解释是净额分位 17.8 才是真相——近5日 +57.2亿 的绝对额不小，
但放到全场横截面仍在后 20%，说明同期其他方向流入更多。
这正是本节引入横截面分位的意义：绝对净额为正 ≠ 相对有吸引力。
（次要可能：资金买的不是龙头而是小市值弹性标的，需成分股明细验证，本页无法提供。）
升级信号需同时满足：long 站稳 45 以上且净额分位升至 50 以上；
K 线中国核电站上 8.91、中国广核站上 4.03 且 MACD 柱转正。
氟化工与商业航天——同属「排名抢跑」，但成因不同
氟化工（cls80224）：净额分位 28.6、20日 −143.1亿、正流入仅 6/20。
日分位剧烈跳动（7/24 冲 98 → 7/31 掉 5.8 → 8/06 回 97.7 → 8/07 掉 13.6），是短线资金一日游特征。
K 线出现龙头与题材股背离：多氟多（sz002407）5日 +28.32%、8/06 单日 +10%、放量 +36%；
但真正的龙头巨化股份（sh600160）缩量 −28%，化工ETF（sh516020）缩量 −27%。
这是个股行情而非板块行情。
商业航天（cls82517）：净额分位 4.5、20日 −822.5亿，为本批最低。
但需指出该 20 日数字被 7 月中旬单日暴跌主导——7/13 单日 −257.1亿即占累计 31.3%，
7/17 −183.7亿占 22.3%。分窗口看：近10日 −17.2亿（基本打平）、近5日 +138.2亿。
K 线侧卫星ETF（sz159218）自 7/30 低点 1.226 涨至 1.421（+15.9%），八连阳、站上 SMA20、MACD 柱转正，
但近5日成交量 −40%（航空航天ETF sz159227 −36%），且两者距区间高点仍有 −23.4%/−19.0%。
结论：缩量反弹，抛压衰竭而非资金主线回归。 形态仍属负期望的「排名抢跑」，不构成买入依据。
一处自我修正：初判曾以「8/10 日分位崩至 6.5、当日 −53.3亿」推断反弹终结，
该推断错误——当日卫星ETF +0.28%、航空航天ETF +2.66%，价格并未下跌。
日分位是零和横截面排名，单日塌陷可能仅反映当日资金更集中流向他处（有色系），
不等同于价格见顶。这正是 A.1 所列「不得以分位单日变动推断方向」的实例。
A.4 本节判读汇总
1. 今日市场呈现「有色/资源 vs 科技/AI」的极端二分，分化干净且非随机噪声。
强势侧净额分位 97+（黄金 99.7、铜 99.5、盐湖提锂 98.5、锂矿 97.2）；
弱势侧净额分位 <10（芯片产业链 0.0、华为产业链 0.8、光通信 1.3、人工智能 3.0、商业航天 4.5、AI应用 8.5）。
2. 本批七个方向中，仅锂矿一个具备正面特征，且因 long 55.3 < 60 只能列为次要候选。
盐湖提锂（61.5 / 98.5 / +31.8亿）比锂矿更符合主推口径——若配置该方向，盐湖提锂优于锂矿。
3. 锂系内部上下游分化明确：上游资源被买（97.2 / 98.5），中游电池被卖且双双标记 ⚠陷阱
（锂电池 10.0、固态电池 19.3）。同一题材词下的资金方向可以完全相反，不可合并判读。
4. AI 链的「边际改善」不构成买入依据，本节从净额横截面分位（0.0~8.5）独立印证了
本文 §5 关于「卖压衰竭而非买盘进场」的判断。K 线三只 ETF 判定 downtrend、缩量、
位于 SMA20 下方，与资金侧无分歧。
5. 核电是本批唯一资金与价格给出相反信号的方向。按 §11.2a，此类分歧不得单方面采信资金侧；
在 long 未站上 45、净额分位未离开后 20% 之前，维持观察。
A.5 数据限制（重要）
- 仅约 50 个有效交易日，且全部落在全市场主力资金持续净流出的单一环境。
A.1 所列全部阈值（60/50/45、交叉无信息、动量优于反转）均为该样本下的产物，
「动量优于反转」很可能是本段行情特征而非普适规律——在资金整体流入的环境中结论可能反转。
- H=10 的前瞻窗口在 50 天样本内重叠严重，t 值被显著高估，不可按面值理解显著性。
- ETF/个股仅为概念的代理，成分不完全重合（稀有金属ETF 含稀土等非锂品种；
多氟多同属锂电概念；电力ETF 与「电力」概念口径不同；核电两只龙头不能代表全部成分股）。
- AI 相关概念按关键词匹配得 46 个，可能遗漏不含匹配词的相关概念。
- 建议：样本积累至 6 个月以上后重跑 A.1 的全部回测，确认形态命名与阈值仍然成立。