2026-08-04 资金分位专题
数据源：QuestDB
fin_flow_samples（fin_flow_local，10秒采样 × 399个概念）窗口：中期20日
2026-07-03 ~ 2026-08-04｜边际10日2026-07-22 ~ 2026-08-04口径：分位 = 当日全部概念按主力净额排序的相对位置（0最差／100最好）跨日平均。不累加绝对净额。
数据质量：已剔除 2 个无效日（07-21 采样仅1条、07-08 采集于10:23中断无收盘快照），窗口自动前推补足至真实20日。
一句话结论
今日事实最强的九个方向，中期20日资金分位全部 ≤35、全场排名全部在 362/400 之后，无一例外落入 §6.2「中期被抛弃」档位。日内口径全部 ✓（回吐0%、尾盘仍在流入），跨日口径全部 ✗。这是一次中期深度净流出后的集中回补，不是中期吸筹的确认。
一、为什么必须用两个窗口
§6.2 把「资金净流入持续扩大」拆成三个独立口径，禁止合并成单一 ✓/✗——因为三者可以彼此背离，合并就会丢掉决定性的那一半信息。
| 口径 | 数据 | 回答的问题 |
|---|---|---|
| 日内 | inflow_giveback_pct | 当日资金是持续进场，还是上午冲进下午撤出 |
| 跨日·中期 | 20日分位 | 该方向是中期被吸筹，还是中期被抛弃 |
| 跨日·边际 | 10日 quantile_shift | 最近是在加仓，还是在撤退 |
只有「中期 ≥60 且 边际 shift 为正」才构成完整证据。今日的数据正好是这套设计要防的那种情况：三个口径给出三个方向相反的答案。
二、核心事实：主线方向中期分位全场垫底
| 方向 | 中期20日 | 全场排名 | 边际10日 | 边际shift | 正流入天数 | 20日累计净额 | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 芯片产业链 | 20.8 | 399/400 | 31.4 | +16.9 | 4/20 | −3820.1亿 | abandoned_mid_term |
| 光通信 | 25.9 | 393/400 | 31.1 | +21.5 | 5/20 | −1891.8亿 | abandoned_mid_term |
| 人工智能 | 29.1 | 383/400 | 29.7 | +23.5 | 5/20 | −823.2亿 | abandoned_mid_term |
| （同簇其余6个） | 20.8~33.6 | 均 >362/400 | — | 均为正 | — | — | abandoned_mid_term |
| 核电（昨日主线） | 38.4 | 326/400 | 53.7 | +20.8 | 7/20 | −373.9亿 | neutral |
按 §6.2 决策表，中期20日分位 ≤35 直接落入 abandoned_mid_term，verdict_pass = false，且该档位是可以支持 failed 判定的。九个方向无一例外。
边际 shift 全部为正（+16.9 ~ +23.5），改善是真的——但改善发生在全场倒数第2、倒数第8 的基数上：
- 光通信今日 435.7 亿净流入，是 20 个交易日里的第 5 次净流入，只回补了累计流出的 23%；
- 芯片产业链今日 256 亿，只回补 6.7%，20日累计仍净流出 3820 亿。
这就是「用边际窗口回答中期问题」会犯的错：只看 10日分位 31.1 和 shift +21.5，会读成「资金正在回来」；20日窗口一摊开，暴露的是「20天里 15 天在流出、累计净流出 1892 亿」。
按 §6.2 的强制表述规则，该项只能写：当日资金持续进场，但属中期净流出后的回补，跨日持续性未验证，该项计 ✗，mainline_candidate 不得升级。
三、日内口径：全市场零个 distribution
今日全市场 0 个概念触发 §5.2 资金侧 distribution 标记（峰值≥50亿 且 峰值<10:30 且 回吐≤−25%）。资金形态是罕见的单调流入至收盘：
| 概念 | 峰值净流入(亿) | 峰值时点 | 回吐 | 下午净流入(亿) | 涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 光通信 | 435.65 | 15:05 | 0% | 143.68 | +6.27% |
| 业绩超预期 | 409.43 | 15:05 | 0% | 126.18 | +3.62% |
| 华为产业链 | 345.05 | 15:05 | 0% | 116.86 | +3.32% |
| CPO | 249.04 | 15:05 | 0% | 82.60 | +9.54% |
| 半导体芯片 | 175.97 | 15:05 | 0% | 90.80 | +4.22% |
| PCB | 162.60 | 15:05 | 0% | 47.73 | +6.36% |
| 激光雷达 | 123.65 | 15:05 | 0% | 42.74 | +6.10% |
尾盘抗压概念共 39 个。日内采样质量 ok：1525 条样本、09:25~15:05、检查点覆盖 10/10。
日内资金质量极佳。 峰值出现在收盘、回吐为 0，意味着当天没有任何一个方向出现「上午冲进、下午撤出」。这与中期分位全场垫底形成的尖锐反差，正是双口径必须分列的理由——合并会直接抹掉「今日大幅回补，但中期仍在深度净流出」这个决定性事实。
对照 07-31：当日 12 个概念资金侧触发 distribution（光通信峰值 271.5亿 @10:07 → 收盘 196.6亿，回吐 −27.6%；CPO −39.1%；大基金系 −54.0%）。同样是光通信，今日的日内结构比 07-31 好得多——但两天的中期分位都在垫底区。日内结构会变，中期趋势没变。
四、中期分位 TOP15：一个都不能买
| # | 概念 | 中期20日 | 边际10日 | 边际shift | 正流入(中期) | 累计净额(亿) | 判读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 工程设计 | 71.7 | 69.1 | +3.3 | 14/20 | +14.8 | 中期吸筹＋边际改善 → 持续扩大 ✓ |
| 2 | 橡塑 | 69.5 | 68.9 | −0.2 | 15/20 | +6.7 | 中期在场但边际转弱 |
| 3 | 绿色建筑 | 66.8 | 63.9 | −9.9 | 11/20 | −1.0 | 中期在场但边际转弱 |
| 4 | 染料涂料 | 66.3 | 56.5 | −5.3 | 11/20 | +3.3 | 中期在场但边际转弱 |
| 5 | 人造肉 | 65.8 | 60.3 | −20.9 | 8/20 | +1.0 | 中期在场但边际转弱 |
| 6 | 供销社系 | 65.8 | 58.9 | −9.1 | 8/20 | −2.1 | 中期在场但边际转弱 |
| 7 | 物业 | 65.7 | 61.8 | −6.0 | 6/20 | −2.5 | 中期在场但边际转弱 |
| 8 | 重庆国资 | 65.7 | 60.4 | −8.3 | 4/20 | −2.6 | 中期在场但边际转弱 |
| 9 | 水务 | 65.5 | 60.5 | −7.1 | 9/20 | −3.2 | 中期在场但边际转弱 |
| 10 | 休闲食品 | 65.4 | 60.2 | −9.9 | 9/20 | −3.4 | 中期在场但边际转弱 |
| 11 | 盐 | 65.2 | 60.1 | −9.9 | 4/20 | −3.4 | 中期在场但边际转弱 |
| 12 | 冰雪产业 | 65.1 | 64.7 | −9.3 | 9/20 | −2.0 | 中期在场但边际转弱 |
| 13 | 广西国资 | 65.1 | 64.1 | −13.8 | 7/20 | −4.5 | 中期在场但边际转弱 |
| 14 | 造纸 | 65.1 | 61.7 | −3.0 | 10/20 | −2.4 | 中期在场但边际转弱 |
| 15 | 智慧停车 | 65.0 | 63.1 | −9.8 | 9/20 | −2.4 | 中期在场但边际转弱 |
15 个里只有 1 个（工程设计）通过 verdict_pass，其余 14 个全部是「中期在场但边际转弱，需观察是否见顶」。
三个必须注意的读法陷阱：
1. 累计净额多为负。绿色建筑 −1.0亿、重庆国资 −2.6亿、盐 −3.4亿——分位高只说明「相对全场跌得少」。全市场主力净额结构性为负，这也正是 §1.6 明令禁止直接累加绝对净额的原因：累加排出来的是「概念规模榜」不是资金偏好榜。
2. 正流入天数普遍偏低。重庆国资 4/20、盐 4/20、物业 6/20——20 天里只有 4 天净流入，却排在中期分位第 8 名，说明它靠的是「别人流出更多」而不是「自己流入」。
3. 成分清一色防御性小盘：橡塑、造纸、水务、盐、物业、地方国资、休闲食品。这不是资金偏好榜，是「主力懒得动」的方向榜。
这个榜单不具备可交易性。 它唯一的意义是反衬：真正有资金动能、有涨停梯队的方向，中期分位全在垫底区。
五、边际加仓 TOP10：一条完整的产业链
| # | 概念 | 分位变化 | 前段 → 后段 | 中期分位 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 氢能 | +42.3 | 18.8 → 61.1 | 39.9 |
| 2 | 有色金属概念 | +42.2 | 21.0 → 63.1 | 42.1 |
| 3 | 新材料 | +41.5 | 10.5 → 52.0 | 31.2 |
| 4 | 陶瓷产业 | +37.5 | 30.9 → 68.4 | 49.7 |
| 5 | 锂电池 | +36.4 | 13.1 → 49.5 | 31.3 |
| 6 | MLCC | +36.0 | 25.0 → 61.0 | 43.0 |
| 7 | 固态电池 | +33.2 | 18.0 → 51.2 | 34.6 |
| 8 | 特高压 | +32.1 | 24.9 → 57.0 | 40.9 |
| 9 | 机器人概念 | +31.4 | 20.3 → 51.7 | 36.0 |
| 10 | 可控核聚变 | +31.3 | 22.8 → 54.1 | 38.5 |
这不是十个孤立概念，是一条链在同步抬升：
- 能源侧：氢能、锂电池、固态电池、特高压、可控核聚变
- 材料侧：有色金属、新材料、陶瓷产业、MLCC
- 应用侧：机器人概念
后段分位已有 4 个站上 60（陶瓷 68.4、有色 63.1、氢能 61.1、MLCC 61.0）。
但约束同样明确：这些方向的中期分位仍在 31~50（新材料 31.2、锂电池 31.3、固态电池 34.6、机器人 36.0），全部未过 §6.2 的 60 门槛，尚不构成「持续扩大」。且锂电池已于 07-29 被标记 decaying_spike（净流入三次递减：99.2亿 → 84.0亿 → 23.4亿，第三次为首次的 23.6%），按 §10.1a 禁止升级为 mainline_candidate。
当前只能记为 A 层观察候选，跟踪点是：20日滚动窗口里，中期分位能否被推上 60。
六、撤退榜：医药链系统性出清
| # | 概念 | 分位变化 | 前段 → 后段 | 中期分位 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 创新药 | −30.6 | 52.6 → 22.0 | 37.3 |
| 2 | 医药生物 | −26.0 | 52.4 → 26.4 | 39.4 |
| 3 | 肿瘤治疗 | −25.9 | 52.3 → 26.4 | 39.3 |
| 4 | 上海国资 | −24.9 | 54.5 → 29.6 | 42.0 |
| 5 | WIFI | −24.5 | 63.1 → 38.6 | 50.9 |
| 6 | 安防 | −24.4 | 55.9 → 31.5 | 43.7 |
| 7 | 中科院系 | −24.2 | 59.1 → 34.9 | 47.0 |
| 8 | 煤炭 | −24.1 | 69.3 → 45.2 | 57.3 |
| 9 | 日化用品 | −23.0 | 72.3 → 49.3 | 60.8 |
| 10 | 原料药 | −22.5 | 65.5 → 43.1 | 54.3 |
两类撤退，性质完全不同，不能混读：
A. 主动出清（医药链）——创新药、医药生物、肿瘤治疗、原料药四个同链概念同时进入撤退榜前10，前段分位都在 52~65 的中性偏上区，后段砸到 22~43。这是从有资金到没资金的主动撤离，不是一直没人要。安防 −24.4、WIFI −24.5、中科院系 −24.2 属科技扩散端的同类撤退。
B. 高位降温（煤炭、日化）——从 69.3、72.3 的高分位滑落，但中期分位仍守在 57.3、60.8。这是获利了结式的降温，不是出清。
判读汇总
1. 今日主线（光通信／CPO／芯片链／PCB／AI）跨日口径一律 ✗，中期被抛弃档。日内结构再好也只能表述为「中期净流出后的回补，跨日持续性未验证」，§6.2 该项计 ✗，不支持升级 mainline_candidate。这与今日收盘复盘的 action: avoid 结论一致。
2. 真正在加仓的是新能源／新材料链，边际 shift +31~+42，但中期分位还没到位（31~50），现在只是 A 层观察候选，不是买点。
3. 中期分位 TOP15 全是防御性小盘，累计净额多为负、正流入天数偏低——不要把它当强度榜用。
4. 医药链是本期唯一的系统性出清，与煤炭／日化的高位降温性质不同。
5. 核电中期分位 38.4，较 08-03 的 37.7 几乎持平，未回升至 60 门槛，08-03 的 confirmed_failure 判定维持。
方法论备注：为什么坚持这套口径
- 禁止累加绝对净额：成分股多的概念绝对值天然偏大，且全市场主力净额结构性为负，累加排出来的是「概念规模榜」而非资金偏好榜。
- 禁止用边际窗口回答中期问题（§6.2/R12）。案例（2026-08-03）：核电 5日分位 49.5／10日 51.7／20日 37.7／28日 36.7——10日的「中性」美化了实际情况，20日才暴露出「20天仅7天净流入、累计 −407亿、全场 327/400」的中期被抛售事实。
- 单日排名下滑 ≠ failed：必须先查中期20日分位。分位 ≥60 且正流入天数占多数，说明资金仍在、只是当日未推动价格，最多降级 rotation_candidate；只有 ≤35 才可判 failed。10日窗口太短，一次脉冲就能把分位从 30 拉到 60，会导致该判 failed 的判不了。
- 本节只服务 A 层事实强度排序与 B 层持续性验证，不参与 A 层市场开关（不含广度、封板率、盈利率），不参与 C 层执行判定（不含 VWAP、日内位置、回撤）。
数据口径说明：
mainFundDiff为当日累计主力净额（日内单调累计，非增量）；change为单日盘中涨幅、每日归零，跨日涨跌须按Π(1+change)−1复利连乘，不得简单相加。