2026-08-03 收盘复盘

{ "market_risk_gate": "green", "market_risk_gate_direction": "green_confirmed" }

§0.1 临界值处理：全天日内一度恶化至 Yellow(deteriorating) 区间，但盘中快照不外推收盘，以收盘实际值定性。

R1 约束说明：R1 要求跌停/down10 单日收敛>50%时不得上修。今日跌停/down10 呈日内 W 型波动（非单边收敛），收盘值（9/77）较 07-31（0/1）实际是走扩而非收敛，故 R1 不适用——Green 上修依据是接力类两项独立达标，非广度骤变外推。

五、多轴情绪模型

{ "breadth_cycle": "recovery", "speculation_cycle": "recovery", "market_structure": "structural" }

资金轮动路径

{"from":["ai_application_agent","semiconductor_chain"],

"to":[{"sector":"nuclear_power","confidence":0.55,"status":"candidate"},

{"sector":"wind_power","confidence":0.50,"status":"candidate"}],

"confirmed_destination": null}

六、事实强度排名（≠ 介入优先级）

激光雷达全天净流入稳居前二但涨停数始终为0，是"主力买入但承接不住"的典型背离，全天9轮盯盘无一次改善，不构成事实最强。

介入优先级（与事实强度分列）

七、B层：持续性与主线验证

连板梯队集中度

ladder_theme_concentration = 5/17 = 0.29

- 最大同题材：AI应用/人工智能 5只（传智教育6板 + 锦和商管2板 + 恒银科技2板 + 天娱数科2板 + 利欧股份2板）

- 剔除纯事件驱动：高争民爆4板（控股股东变更）、神雾节能3板（摘帽）

- 纯度打折：传智教育叠加摘帽、锦和商管叠加房地产，纯产业催化仅3只且均为2板

- 核电/电力系连板仅3只（立航科技/盈峰环境/新能股份，均2板且部分混合驱动）

全场最大集中度 0.29 < 0.40（07-31），连板梯队分散度高——今日是普涨式修复而非单一主题的高强度连板行情。核电虽事实最强，但连板梯队集中度不支持其单独构成 mainline_candidate 梯队证据。

核电 mainline_criteria 检查：满足 2/3，未达标

§6.2 双窗口拆分（禁止合并成单一✓/✗）

口径修订：本项初版使用单一10日窗口得 51.7「中性」。经核查该窗口既含无效日、又是用边际窗口回答中期问题，已按修订后的双窗口口径重算（详见第十节与 R12）。

龙头单票否决检查：已闭合，触发否决

中国广核（SZ.003816），核电流通市值最大标的（1636.34亿，显著高于板块内其它个股），今日仅 +0.73%，涨幅明显弱于板块平均（3.17%）与领涨股久盛电气（+20%）。

第三层：核电候选池21只个股完整分层（收盘后补充）

无一只进入「趋势确认」层（above_ma20 + above_ma60 + RPS≥80 + 距高点>-15% 四项齐全）。52% 为深度超跌反弹（未收复MA60且距60日高点<-30%）——多数票的资金流入更可能是超跌接货/情绪脉冲而非趋势确立。

早期转强组（6只，above_ma20+above_ma60+RPS≥60）：久盛电气（今日领涨股+20%，RPS88.1最高）、深南电A（83.4）、顺纳股份（80.0）、融发核电（79.5）、中国核建（77.6）、百利电气（72.9）。

定性警示：领涨股久盛电气流通市值仅28.96亿（+20%），龙头中国广核1636.34亿（+0.73%，未收复MA60）——资金集中在题材外围小市值股而非核心龙头，是核电"方向真、梯队/龙头/趋势证据全面偏弱"的完整佐证。

主线状态（收盘后修订）

{"nuclear_power":"rotation_spike","wind_power":"daily_leader",

"power_reform":"intraday_leader","controlled_fusion":"intraday_leader",

"ai_application_agent":"rotation_candidate","semiconductor_chain":"rotation_candidate"}

八、C层：执行结构（收盘后补调修正）

{ "setup_quality": "bad", "action": "avoid" }

ETF 标的核实：A股无纯核电ETF

已逐一核实 561790（央企能源）、159790（碳中和）、159875（新能源）、561580（央企红利）均非纯核电。电力链最贴近标的为 159611 电力ETF广发。

核电方向的 ETF 执行通道本身不完整 —— 这是该方向即使 B 层达标也难以通过 ETF 执行的结构性约束。

表面强势，实为单边V型。 开盘位置 0.0667 → 收盘位置 0.9333，最低价恰等于昨收，全日振幅仅1.40% —— 开在日内最低后单边上行至收盘，全天只有一次方向切换，零回踩。

561790 央企能源ETF博时 — 跌破VWAP + 流动性不足

收盘跌破 VWAP，且成交额仅162.7万，流动性过低不具备可交易性，不作为核电链执行标的。

三层汇总

九、板块周期

{"nuclear_power":"强化","wind_power":"强化","power_reform":"启动","controlled_fusion":"启动",

"lidar":"分歧","ai_application_agent":"退潮","semiconductor_chain":"分歧","liquor_food_beverage":"退潮"}

§5.1 高潮触发器检查（核电）：命中 1/8，未达3项门槛

- ✅ 命中：最近3-5日反复进入强榜（当日内高频，从严不计满分）

- ❌ 未命中：产业链多分支大面积涨停（无二板以上，梯队烈度不足）／后排低辨识度补涨／舆情高度一致／前排炸板或高开低走（全天走势平稳）／资金净流入边际下降（afternoon +4.51亿，边际仍为正）／ETF远离VWAP（未实调）

核电未触发高潮/兑现风险，仍处「强化」阶段。

十、板块资金流结构（§1.6）

资金侧 distribution 标记：无

核电/风电/电力改革/激光雷达/CPO/商业航天等前列方向均未触发 §5.2 资金侧 distribution。核电 giveback 仅 -0.7%、风电 -8.3%，远优于 -25% 阈值——全天资金呈「流入后持续在场」而非「冲高后集中撤出」。

尾盘抗压清单（afternoon_net_inflow > 0）

主线方向跨日分位（双窗口修订口径）

- 中期窗口：20个交易日（2026-06-30 ~ 2026-08-03）— 判「是否被中期抛弃」

- 边际窗口：10个交易日（2026-07-20 ~ 2026-08-03）— 判「最近是否在加仓」

⚠️ 数据质量：已剔除 3 个无效日 — 07-21（采样仅1条）、07-08（采集于10:23中断，无收盘快照）、07-02（采样仅1条），窗口自动前推补足至真实20日。

读法：三个方向中期全部处于弱势（分位均<50、20日均为大额净流出），差异在边际——

- 风电：中期 49.2 三者最好、20天有10天净流入（半数），但边际 shift 转负（-3.9），最近在小幅撤退

- 激光雷达：边际 +22.4 三者最高（资金近期快速回补），但中期 39.4 + 累计净流出321亿，叠加当日涨停数为0的量价背离，典型超跌反弹特征

口径修订说明：初版用单一10日窗口，核电得 51.7 判「中性」。实测同一标的在不同窗口下：5日49.5 / 10日51.7 / 20日37.7 / 28日36.7 —— 跨越了「中性」与「接近failed」两个判定档。10日的 51.7 掩盖了20日「全场327/400、累计净流出407亿」的中期被抛售事实，属用边际窗口回答中期问题的窗口误用（已固化为 R12）。

十一、炸板/跌停结构

- 炸板16只（炸板率16.16%），较07-31的108只大幅收敛，属正常兑现比例

- 跌停9只，全天4-10区间波动，未出现单边扩散

- down10 全天49-91反复穿越60，波动剧烈但收盘77未创日内新高

封板率83.8% 远高于07-31的48.3%，接力端修复扎实。今日炸板/跌停结构总体健康，未构成A层风险扣分项。但 down10 绝对值仍高于07-31全天（1），说明仍有一定量弱势股补跌，只是未达扩散级别。

十二、杠杆资金结构（T-1，07-31口径）

近5日：07-31 +46.04 ／ 07-30 -367.91 ／ 07-29 -255.90 ／ 07-28 -297.77 ／ 07-27 +100.76

结束此前三日累计 -921.58亿 净偿还。但单日转正规模有限，按 R2/R7 需连续两日净买入才能确认杠杆去化告一段落，08-03数据要到08-04才披露。

短融ETF(511360, 11.25亿, ETF) ／ 德明利 9.57亿 ／ 佰维存储 5.72亿 ／ 普冉股份 5.46亿 ／ 海光信息 5.33亿 ／ 澜起科技 4.25亿 ／ 寒武纪 4.02亿

个股前列 100% 集中在半导体/存储芯片，无一只电力/核电系个股。 杠杆资金仍押注科技硬件链，未跟随今日核电/风电走强——构成"核电事实最强但缺乏杠杆共振"的关键佐证。

十三、股指期货结构（现货为延迟行情）

- 基差收敛信号：IC/IM 近月年化基差率（-5.39%/-3.43%）较07-31（-12.38%/-7.89%）大幅收敛，对冲压力明显缓解，与 trigger13 吻合——机构对反弹持续性的认可度较07-31提升

- 风格分化：小盘 IC-1.06%/IM+0.06% vs 大盘 IF-0.98%/IH-1.23%。现货延迟行情全线偏弱，与当日实时广度（涨占73%）方向不一致，属 push2delay 时滞局限，不构成矛盾证据

- 全线仍处贴水，风险偏好尚未转升水，按 §1.5 不得单独决定A层开关

十四、利率环境（美债 T-1）

中国10年期延续小幅下行，收益率下行与权益端 Green 方向仍存背离，但降幅收窄（07-30→07-31为-1.55BP，本次仅-0.6BP），避险情绪边际缓和。中美利差走阔至-303.6BP，人民币资产相对吸引力承压。仅作宏观背景，不作买卖点依据。

十五、盘中预测审计

07-31 收盘复盘审计

今日教训集中在C层执行流程本身：全天盯盘循环聚焦A/B层判断，未按 §8.1 对 daily_leader 方向实调 quote，属流程缺口而非分析误判。

新增防护规则

- R10｜跨日分位窗口须含当日，日内与跨日必须分列（验证性，非新增）：核电日内 giveback -0.7%（优秀）但跨日中期分位37.7（明确偏弱），两者方向相反，合并判定会掩盖关键信息。

> 依据：08-03 核电在不同窗口下 5日49.5 / 10日51.7 / 20日37.7 / 28日36.7 —— 跨越「中性」与「接近failed」两档，结论完全取决于窗口选择。窗口敏感性本身就是信号脆弱的证据，必须双窗口并列消除。

> 依据：08-03 159611 close_location 0.9333、站上VWAP+0.33%，单看这两个数会误判为强势承接；但 open_location 仅0.0667、最低价恰等于昨收、振幅仅1.40%，实为开盘即最低的单边上行，全天零回踩。§4.2a 的判定必须靠开盘位置而非收盘位置触发。

十六、次日触发式计划

十七、ETF 观察清单（代码已核实）

2. 561790 央企能源ETF博时（+0.55%，跌破VWAP）：成交额仅162.7万，流动性不足不具备可交易性，仅作方向参考，不作执行标的。

结构性提示：A股无纯核电ETF（561790央企能源/159790碳中和/159875新能源/561580央企红利均非纯核电，已逐一核实）。核电即使后续 B 层达标，ETF 执行通道本身不完整，届时须考虑个股路径并走 §8.2 风险扫描。

十八、明日个股观察名单（§10.1a 第三层，核电候选池）

十九、明日量化观察点

4. 候选池「52%深度超跌反弹」占比能否下降 — 若次日早期转强组（6只）延续强势、超跌反弹组（11只）多数继续滞涨或回落，坐实"资金在挑龙头/次龙头而非全面接货"；若超跌票普遍延续今日涨幅，则今日的"接货"定性需重新评估。

5. 杠杆资金是否跟随电力链 — 08-04披露的08-03融资数据中是否有核电/电力系个股进入 margin-rank 前列，是"杠杆资金是否确认电力链轮动"的直接证据。当前（T-1）杠杆资金100%集中在半导体芯片股，与今日核电/风电走强完全脱节。

二十、最终结论

{

"market_risk_gate": "green",

"market_risk_gate_direction": "green_confirmed",

"strongest_direction": "核电 (rotation_spike——三重否决：梯队0.29/中期分位37.7/龙头未收复MA60；C层bad)",

"setup_quality": "bad",

"action": "avoid"

}

1. 梯队集中度0.29不足（核电自身无二板以上个股）

3. 龙头单票否决（§10.1a）：中国广核未收复MA60（距60日高点-13.41%，above_ma20但非above_ma60），核电候选池21只个股中52%为深度超跌反弹、无一只进入趋势确认层

一个关键认知：今日事实最强的核电，三层独立证据方向完全一致——梯队证据（无二板）、资金证据（中期327/400被抛售）、股票证据（52%超跌反弹、龙头未过MA60）——都指向同一个结论：这是脉冲，不是趋势。当日涨幅与净流入是真的，但「明天还有没有」这个问题，三层证据都回答"大概率没有"。

三层全景：A层放行、B层不足、C层否决。典型的「方向真、买点假」。

禁止动作

3. 禁止因 159611 close_location 0.9333、站上VWAP 就认定「收在强势区可介入」——开盘位置0.0667 + 最低价＝昨收 + 振幅1.40% 三项共同证明这是单边V型，§4.2a 明确不构成买点（新增R11规则）

4. 禁止将中国广核 +0.73% 的弱势忽略不计——龙头明显跑输板块（3.17%）且未收复MA60，是核电内部结构的重要警示，已直接触发否决

5. 禁止将今日 Green 上修理解为"风险已完全解除、可加大仓位"——down10全天最高触及91，接近Red区间边缘，方向企稳但内部波动性仍大

6. 禁止在无纯核电ETF的前提下用「电力ETF近似替代」执行核电观点——159611 成分覆盖整个电力链而非核电，方向映射不精确；561790流动性仅162.7万不可交易

7. 禁止忽略候选池「52%深度超跌反弹」的分布信号——核电概念今日资金流入的个股中，过半数是未收复MA60且距60日高点<-30%的超跌票，这类票的当日涨幅/净流入天然更可能是接货而非启动

重开条件

四项缺一不可（原「三选二」已改为四选二且必须包含龙头，因龙头否决为一票否决，不可用其它证据加权替代）：

1. 中国广核收复MA60（当前否决状态，必须解除）

2. 159611 出现真回踩且不破今日最低1.072（回踩缩量、再度上攻放量，满足 §4.1）

3. B层中期20日分位回升≥60且边际shift维持为正（当前37.7，差距显著）

4. 连板梯队出现核电系二板以上个股