2026-08-12 盘中复盘

1. 快照时间与模式

- snapshot_time: 2026-08-12 11:30(emotion/concept),12:51(quote)

- analysis_mode: intraday(午盘)

- snapshot_id: emotion 20260812-cls.emotion-8ecfc671、concept 20260812-cls.concept-c046890a

- is_final: false

- valid_until: 2026-08-12 13:30

- 快照同步性:emotion/concept 同为 11:30 上午收盘定态;ETF quote 取于 12:51(午休,盘口冻结于 11:30)。三者口径一致,不触发 §1.4 非同步标注。QuestDB 日内采样 09:28~11:31、743 条,为上午半场完整覆盖。

2. 数据质量

data_quality: ok / verified

校验项	结果
`current(74) <= ever(80)`	✅
`broken(6) == ever - current(6)`	✅
`seal_rate` 重算 92.5% vs 上游 92%	✅ 在 0~100% 内,差异 0.5pct 属四舍五入

昨日反复出现的 /brokenpool 行数与恒等式差 1 的问题,今日未出现(炸板仅 6 只)。

唯一数据限制:§1.6 跨日分位窗口已自动剔除 2026-08-12(采集于 11:31 中断,无收盘快照,743 条)与 2026-07-21(仅 1 条),窗口前推补足。故本文所有跨日分位截至 08-11 收盘,不含今日——今日的巨额流入尚未进入分位序列,这一点在解读时至关重要。

3. 前日观察点回验

昨日(08-11)收盘判 Red、全场 avoid,三个量化观察点在今日上午的结算:

昨日观察点	今日上午结果	判定
昨涨停盈利率能否回升 >50%(昨 41%)	71%,+30pct	`confirmed_reversal`
紫金矿业能否守住 MA20(32.05)	有色 ETF 512400 +1.46%、日内位置 0.644,黄金链止跌但未反攻	未跌破,`pending`
汽车零部件是真主线还是单日脉冲	今日跌出前 10(未进净流入榜前 30),汽车系连板仅秦安股份 1 只(4板)	`rotation_spike` 确认,按昨日 `auto_parts_triggers` 第 3 条执行

昨日 market_gate_triggers 结算:

- ✅ 「盈利率回升 >50% 且成交额止跌」→ 上修 Yellow:盈利率 71% 已达标;成交额 1.38 万亿(-1375亿)、预估 2.1 万亿(-2253亿),成交额未止跌。触发条件为「且」,严格看未完全满足。

- ✅「封板率 <65% 或炸板 >25」未触发(92.5% / 6)。

- ✅「跌停 >20 或 down10 >30」未触发(0 / 4)。

- ✅「两条芯片 ETF 收复 VWAP」已触发:159995 距 VWAP +0.99%、588200 +1.09%,昨日 exit 降为 reduce。

4. 数据速览

指标	今日午盘	昨日收盘	变化
市场温度	61	27	+34
成交额(万亿)	1.38(半场) / 预估 2.1	2.32	预估 -2253亿
当前涨停	74	60	+14
曾涨停	80	77	+3
炸板	6	17	-11
封板率	92.5%	77.92%	+14.58pct
跌停	0	2	-2
涨/跌家数	3694 / 1610	1615 / 3777	涨家占比 29.4%→66.6%
down10	4	21	-17
昨涨停盈利率	71%	41%	+30pct
昨涨停表现	+3.19%	+0.86%	+2.33pct
连板梯队	一板56/二板6/三板7/高度2	42/12/2/2	二进三 58%、三进四 50%

5. A 层:市场风险开关

`market_risk_gate`: Yellow,方向 `yellow_recovering`

昨日 Red 的唯一直接依据(盈利率 41%)已彻底反转至 71%,叠加封板率 92.5%、跌停 0、down10 仅 4、涨家 3694,广度类判据五项全部落在 Green 区间。

为什么不判 Green——卡在成交额一项:

- 成交额半场 1.38 万亿,全日预估 2.1 万亿,较昨日再降 2253 亿,为连续第四日收缩,且预估值已跌破 2.0~2.3 万亿的关键带。

- 按 §3「成交额没有明显失速」是 Green 的必要条件之一,当前是赚钱效应爆发但增量资金缺席的组合:74 只涨停、盈利率 71%,却是在全市场成交继续萎缩的背景下完成的。

- 按 §3 仲裁规则,接力类判据(盈利率 71%、二进三 58%、三进四 50%)确实指向 Green,但取更保守一档的原则同样要求:当广度/接力已达标而资金总量证据缺失时,不得直接跳档。

因此判 Yellow 且方向 yellow_recovering(昨 Red → 今 Yellow,属上修,盈利率环比大幅改善、跌停由 2 归零、炸板由 17 收敛至 6)。按 §3,yellow_recovering 允许在 B+C 层独立通过时进入 probe——这是与昨日 yellow_deteriorating 的根本区别。

多轴情绪

``json


{
"breadth_cycle": "recovery",
"speculation_cycle": "recovery",
"market_structure": "broad_rally"
}

涨家 3694 / 跌家 1610、跌停归零、down10 仅 4,是普涨修复而非虹吸。但普涨的资金基础是存量腾挪(成交额连续第四日收缩),breadth_cycle 只给 recovery 不给 warming。


6. A 层:方向事实强度排名
# 方向 涨跌幅 涨停 主力净流入 领涨股
1 光通信 cls80189 +3.39% 13 163.29亿 致尚科技 +20.00%
2 华为产业链 cls80405 +1.57% 11 121.21亿 蓝盾光电 +19.99%
3 5G产业链 cls80452 +2.11% 4 104.79亿 金禄电子 +12.94%
4 出海概念 cls80584 +0.94% 1 102.47亿 银都股份 +10.02%
5 CPO cls81935 +4.95% 2 100.81亿 德科立 +12.78%
6 芯片产业链 cls80457 +1.97% 7 91.30亿 炬光科技 +20.00%
前 6 名中 5 个属同一条光模块/算力硬件链(光通信-CPO-5G-华为链-芯片链),合计净流入 581 亿,是今日唯一有规模的资金方向。出海概念(102亿)是唯一的链外方向,但涨幅仅 0.94%、涨停 1 只,属大市值权重搬运而非题材接力。

#	方向	涨跌幅	涨停	主力净流入	领涨股
1	光通信 cls80189	+3.39%	13	163.29亿	致尚科技 +20.00%
2	华为产业链 cls80405	+1.57%	11	121.21亿	蓝盾光电 +19.99%
3	5G产业链 cls80452	+2.11%	4	104.79亿	金禄电子 +12.94%
4	出海概念 cls80584	+0.94%	1	102.47亿	银都股份 +10.02%
5	CPO cls81935	+4.95%	2	100.81亿	德科立 +12.78%
6	芯片产业链 cls80457	+1.97%	7	91.30亿	炬光科技 +20.00%

sector_strength_gate(光模块/算力链):daily_leader

——当日事实最强成立,但不得升级。
昨日两条主线的今日状态:

- 黄金/有色:512400 +1.46%、日内位置 0.644、距 VWAP +0.18%,止跌但未收复昨日跌幅,黄金概念未进净流入前 30。由 distribution 降级观察,不构成买点;昨日 gold_chain_triggers 中「收复 34.18 且净流入转正」未成立。

- 汽车零部件:跌出前 10,按昨日触发条件判 rotation_spike,停止主线跟踪。


7. B 层:持续性状态

`光模块/算力链:`intraday_leader`,不得升级` mainline_candidate


三条独立证据链全部否决:
① 跨日资金分位——全链落在全场最后 10%(§6.2)
概念 20日分位 全场排名 档 10日 shift 正流入天数 20日累计净额 净额横截面分位 verdict
光通信 36.7 361/400 <45 53.0 +22.3 7/20 -1285.2亿 1.3 ✗ neutral
华为产业链 35.4 371/400 <45 50.3 +18.9 7/20 -1575.1亿 1.0 ✗ neutral
5G产业链 41.1 316/400 <45 61.1 +35.0 8/20 -1060.2亿 2.0 ✗ neutral
CPO 32.9 379/400 <45 50.0 -18.1 6/20 -829.0亿 3.3 ✗ abandoned
芯片产业链 30.6 387/400 <45 49.8 +19.9 6/20 -2363.2亿 0.0 ✗ abandoned
出海概念 29.0 393/400 <45 42.7 -34.5 6/20 -1065.4亿 1.8 ✗ abandoned

概念	20日分位	全场排名	档	10日	shift	正流入天数	20日累计净额	净额横截面分位	verdict
光通信	36.7	361/400	<45	53.0	+22.3	7/20	-1285.2亿	1.3	✗ neutral
华为产业链	35.4	371/400	<45	50.3	+18.9	7/20	-1575.1亿	1.0	✗ neutral
5G产业链	41.1	316/400	<45	61.1	+35.0	8/20	-1060.2亿	2.0	✗ neutral
CPO	32.9	379/400	<45	50.0	-18.1	6/20	-829.0亿	3.3	✗ abandoned
芯片产业链	30.6	387/400	<45	49.8	+19.9	6/20	-2363.2亿	0.0	✗ abandoned
出海概念	29.0	393/400	<45	42.7	-34.5	6/20	-1065.4亿	1.8	✗ abandoned

六个方向的中期 20 日分位全部 <45,其中三个 ≤35 触发 abandoned(§6.2 可支持 failed 判定档)。净额横截面分位全部落在 0~3.3,即全场最后 1%——这是 §11.2a 定义的「看着强但资金不去」陷阱形态的极端版本。


按 §11.2a 要求的回补比例计算:光通信今日 163.29 亿,仅回补其 20 日累计流出 1285.2 亿的 12.7%;芯片产业链 91.3 亿回补 2363.2 亿的 3.9%。这是中期深度净流出后的集中回补,不是中期吸筹的确认。

分层观察期并行记录(§6.2):六个方向按新分层口径全部落在 <45 档(实测未来 10 日分位 31.8),新旧口径判定一致,无分歧——现行 <45 判中性与分层口径判负,方向相同。


② 龙头单票否决(§10.1a)——三只龙头全部未收复 MA60
代码 名称 现价 MA20 MA60 距60日高点 trendState
sz300308 中际旭创 926.41 976.99 1114.62 -34.62% downtrend
sz300394 天孚通信 246.90 209.74 300.93 -52.97% sideways
sh688498 源杰科技 1441.17 1366.85 1456.06 -26.78% sideways

代码	名称	现价	MA20	MA60	距60日高点	trendState
sz300308	中际旭创	926.41	976.99	1114.62	-34.62%	downtrend
sz300394	天孚通信	246.90	209.74	300.93	-52.97%	sideways
sh688498	源杰科技	1441.17	1366.85	1456.06	-26.78%	sideways

三只公认龙头无一站上 MA60,中际旭创连 MA20 都未收复且 trendState: downtrend。按 §10.1a 龙头单票否决:该簇最高只能标 rotation_spike,不得升级 mainline_candidate,无论今日涨停 13 只、净流入 163 亿有多亮眼。今日领涨的致尚科技、德科立、炬光科技均为尾部弹性标的,尾部超跌反弹不能替代龙头承接能力。


③ 连板梯队集中度——无梯队集中(§6.2 一票否决)
15 只连板股(二板及以上)按题材拆分:


ladder_theme_concentration = 2 / 15


题材 只数 个股
光通信+并购重组 2 蓝盾光电(3板)、京投发展(3板)
乳业 2 一鸣食品(3板)、皇氏集团(3板)
算力租赁/阿里云 2 鸿博股份(2板)、城地香江(2板)
机器人/工业母机 2 华东数控(3板)、巨轮智能(2板)
其余 7 只 各 1 CXO、汽车、绿电、影视、医美、地产、光耦

题材	只数	个股
光通信+并购重组	2	蓝盾光电(3板)、京投发展(3板)
乳业	2	一鸣食品(3板)、皇氏集团(3板)
算力租赁/阿里云	2	鸿博股份(2板)、城地香江(2板)
机器人/工业母机	2	华东数控(3板)、巨轮智能(2板)
其余 7 只	各 1	CXO、汽车、绿电、影视、医美、地产、光耦

最大同题材 = 2 只,属 §6.2「弱集中」档——仅作辅助证据,不单独成立。全场不具备 mainline_candidate 的梯队条件。


补充:高度板百花医药 7 板为 CXO,且蓝盾光电、京投发展两只 3 板的直接催化均为「并购重组」个股事件(蓝盾收购岚创科技、京投收购控股股东资产),按 §6.2 高度板归属规则,事件驱动的连板不计入光通信题材的梯队集中度——扣除后光通信梯队集中度归零。
双口径判定(§6.2)
口径 数据 判定
日内 光通信峰值 163.29亿 @11:30、回吐 0%,checkpoints 09:35 -0.53 → 10:00 34.4 → 10:30 72.5 → 11:00 116.7 → 11:30 162.6,单调上行无一次回落 pending
跨日·中期 20日分位 30.6~41.1,全部 <45 ✗
跨日·边际 10日 shift 全部为正(+18.9~+35.0) ✓ 但中期未过门槛

口径	数据	判定
日内	光通信峰值 163.29亿 @11:30、回吐 0%,checkpoints 09:35 -0.53 → 10:00 34.4 → 10:30 72.5 → 11:00 116.7 → 11:30 162.6,单调上行无一次回落	pending
跨日·中期	20日分位 30.6~41.1,全部 <45	✗
跨日·边际	10日 shift 全部为正(+18.9~+35.0)	✓ 但中期未过门槛

日内口径按 §1.6 本应记 ✓,但峰值时点为 11:30(上午收盘),完全落在昨日新增防护规则的 11:00~11:30 区间内——昨日 MLCC 正是峰值 11:16、午盘回吐 -4.1% 看似优秀、收盘 -52.1% 的典型失效案例。按昨日写入的保护规则,该项记 pending 而非 ✓,须标注「峰值贴近午休,下午需重新验证」。

综合:日内 pending + 跨日中期 ✗ → 「持续扩大」证据未闭环。B 层不通过。


8. C 层:执行状态
芯片 ETF(159995 / 588200)
项 159995 芯片ETF华夏 588200 科创芯片ETF嘉实
现价 / 涨跌 1.215 / +2.36% 1.227 / +2.59%
VWAP 1.2031 1.2137
距 VWAP +0.99% +1.09%
日内高/低 1.218 / 1.186 1.230 / 1.194
日内位置 0.906 0.917
成交额 4.75亿 20.87亿
换手 1.69% 4.07%
价差 bps 8.23 8.15

项	159995 芯片ETF华夏	588200 科创芯片ETF嘉实
现价 / 涨跌	1.215 / +2.36%	1.227 / +2.59%
VWAP	1.2031	1.2137
距 VWAP	+0.99%	+1.09%
日内高/低	1.218 / 1.186	1.230 / 1.194
日内位置	0.906	0.917
成交额	4.75亿	20.87亿
换手	1.69%	4.07%
价差 bps	8.23	8.15

两条 ETF 均站上 VWAP、日内位置 >0.90、涨幅 <5%(未达 §8.1 的不追线),昨日 exit 触发条件「收复 VWAP 则降 reduce」已成立。

setup_quality: neutral,action: wait。

两条 ETF 均为单边 V 型(159995 开 1.195、低 1.186 在早盘,单边至 1.218;588200 开 1.199、低 1.194、单边至 1.230),按 §4.2a 记 v_shape 描述性标注。该形态不再判 bad、不再否决买点——原「单边 V 型不构成买点」规则已于今日按回测废止(实测单边 V 型 H=1/3/5 全面优于「有回踩」组,后者为负期望)。就结构本身而言,两条 ETF 站上 VWAP、日内位置 0.906/0.917、涨幅 2.36%/2.59% 远低于不追线、价差 8bps 流动性正常,并无可指摘之处,故给 neutral 而非 bad。

wait 的理由全部来自 B 层,与 C 层结构无关:跨日分位全场后 1%、三只龙头全在 MA60 下、梯队集中度扣除事件驱动后归零。按 §0,A+B 未通过则 C 层再好也不得建仓。若 B 层三条中有任一条改善,C 层不构成额外障碍。


昨日持仓处置

- 芯片/算力链持仓:exit → reduce(昨日触发条件成立),但不得反手加仓——龙头未收复 MA60,反弹属超跌修复。

- 黄金/有色持仓:维持 reduce,512400 日内位置 0.644 未收复昨日跌幅,未达「收复 34.18 且净流入转正」的解除条件。

json
{
"market_risk_gate": "yellow",
"gate_direction": "yellow_recovering",
"sector_strength_gate": "daily_leader",
"b_layer_state": "intraday_leader",
"setup_quality": "bad",
"action": "wait"
}


9. 当前动作
不买。观察。
今日是赚钱效应的真实修复(盈利率 41%→71%、跌停归零、封板率 92.5%),昨日的 Red 已被证伪,这一点必须承认。但修复 ≠ 买点:

- A 层:Yellow 上修,允许在 B+C 独立通过时 probe —— A 层不再是障碍;


- B 层:光模块链三条独立证据全部否决(中期分位全场后 10%、三只龙头全在 MA60 下、梯队集中度仅 2/15 且事件驱动扣除后归零),未通过;

- C 层:两条芯片 ETF 均为单边 V 型无回踩,v_shape_unconfirmed,未通过。


按 §0 的核心原则:A 层通过不等于可以买;A+B+C 全部通过才允许执行。今日只过了 A 层。
已持仓者按上节降级处置,空仓者等下午的回踩验证。
10. 下一检查点

- next_check_time: 13:30

- valid_until: 2026-08-12 13:30

required_confirmations

(下午需同时看到):
1. 光通信/CPO 净流入在 13:30 不低于 11:30 的 163.29 / 100.81 亿(昨日 MLCC 正是在 13:30 首次低于 11:30 而后单边流出);

2. 159995 / 588200 出现至少一次回踩不破今日低点(1.186 / 1.194)且回踩缩量、重新上攻放量——这是 §4.1 有效收回的唯一路径,也是 v_shape_unconfirmed 解除的唯一方式;


3. 中际旭创(926.41)向 MA20(976.99)靠拢、天孚通信站稳 MA20(209.74),龙头开始承接;
4. 成交额全日不低于 2.1 万亿预估,最好回升至 2.3 万亿以上。

invalidation_conditions

(任一触发即降级):

1. 光通信净流入从 163.29 亿峰值回吐 ≥25%(即跌破 122.5 亿)→ 按 §5.2 资金侧独立触发标记 distribution,与昨日 MLCC 同型;

2. 两条芯片 ETF 跌破 VWAP(1.2031 / 1.2137)超过 5 分钟 → reduce 转 exit;


3. 炸板数由 6 快速扩大至 >20,或封板率跌破 80% → 接力端破位;
4. 致尚科技、蓝盾光电、炬光科技等 20cm 涨停股开板扩散 → 前排承接失败;
5. 昨涨停盈利率盘中回落至 <55% → Yellow 上修被证伪。
11. 明日/下午量化观察点

1. 光通信 163.29 亿能否走到收盘——这是今日唯一有规模的资金方向,也是昨日 MLCC 失效模式的复刻检验。峰值时点 11:30 贴近午休,按新防护规则日内口径记 pending。若收盘回吐 <5%,则跨日 10 日 shift(+22.3)将获得第二个正样本,中期分位有望从 36.7 向上修复;若回吐 >25%,则与 MLCC、黄金链构成连续第三个「上午冲高、下午派发」形态,market_structure 需重估。

2. 三只光模块龙头能否收复 MA60——中际旭创距 MA60 尚差 20.3%、天孚通信差 21.9%、源杰科技差 1.0%。源杰科技(1441.17 vs MA60 1456.06)是最近的一只,仅差 1.0%,它若率先收复,是全链趋势修复的第一个真信号;三只全部失败则该链维持 rotation_spike`,尾部弹性股的涨停不具备延续性。

3. 成交额能否止住连续第四日收缩——预估 2.1 万亿是今日判 Yellow 而非 Green 的唯一卡点。赚钱效应 71% 配合成交萎缩,是典型的存量博弈式普涨;若明日成交回升 >2.3 万亿,Yellow 具备上修 Green 条件,B 层的跨日分位也才可能真正改善;若继续萎缩至 <2.0 万亿,则今日的普涨属无量反弹,盈利率的高位难以维持。

1. 快照时间与模式

2. 数据质量

3. 前日观察点回验

4. 数据速览

5. A 层:市场风险开关

market_risk_gate: Yellow,方向 yellow_recovering

多轴情绪

6. A 层:方向事实强度排名

7. B 层:持续性状态

光模块/算力链:intraday_leader,不得升级 mainline_candidate

8. C 层:执行状态

芯片 ETF(159995 / 588200)

昨日持仓处置

9. 当前动作

10. 下一检查点

11. 明日/下午量化观察点

`market_risk_gate`: Yellow,方向 `yellow_recovering`

`光模块/算力链:`intraday_leader`,不得升级` mainline_candidate