2026-07-29 盘中复盘
快照：14:25-14:32（intraday，临近 late_session）
结论有效至：14:50
数据质量：ok / verified（涨停口径 verified，恒等式成立）
⚠️ 本文为盘中草稿，非当日最终结论。距收盘尚有 28 分钟，所有数量均为动态值（CLAUDE.md §2.3）。参考 07-28：跌停盘中 62 → 收盘 50、盈利率 46% → 48%，尾盘变化足以改变 A 层档位判定。正式结论以
29.md收盘复盘为准。
📌 事后补注（收盘后按新增 §0.1 临界值规则回溯）：本文对以下临界值指标未作「尾盘可能翻转」标注，属表述失准，已在
29.md第十三节记入误判复盘：
>
| 指标 | 本文记录 | 门槛 | 临界带宽 | 是否带内 | 收盘实际 |
|---|---|---|---|---|---|
| down10 | 64 | 60 | ±20%（48-72） | 是，应标注 ❌ | 52（已达标） |
| 成交额 | 2.06 万亿 | 2.3 万亿 | ±10%（2.07-2.53） | 边缘（差 0.5%） | 2.3 万亿（已达标） |
| 昨涨停盈利率 | 49% | 55% | ±5pct（50-60） | 否，带外 ✅ | 54%（仍未达标） |
>
盈利率一项按当时值定性是正确的（49% 距门槛 6pct，在带外），这也是 A 层 Yellow 与
avoid结论未受影响的原因。失准仅限 down10 与成交额两项的表述方式，不涉及方向性判断。本文结论维持不变，不作改写。
一、数据质量检查
涨停恒等式
- current(75) <= ever(90) ✅
- broken(15) == ever - current(15) ✅
- seal_rate = 75/90 = 83.33%，落在 0-100% ✅
- 上游封板率 83 vs 重算 83.33，偏差 <1pct，未触发 POOL_COUNT_MISMATCH
注：07-27、07-28 连续两日出现的
POOL_COUNT_MISMATCH今日未复现，口径恢复一致。
已知问题
1. 服务未返回 market_phase / is_final / data_delay_seconds 字段，模式判定依据本地时钟（14:25 CST）与行情时间戳近似，已按 §1.4 标注局限。
2. 29.candidates.json 尚未生成，scanner 侧无交叉验证；10.1a 分层已改用 /plate-stocks + QuestDB 自行完成（见第六节）。
3. /telegraph 未调用，催化推断基于 uppool/chainpool 涨停原因文本。
4. 多接口 generated_at 均在 14:25-14:32 区间内，跨度 <60 秒级别的分批调用，未触发非同步快照警告。
data_issues：market_phase/is_final 字段缺失、candidates.json 未生成、telegraph 未调用。
二、数据速览
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 市场温度 | 68 |
| 两市成交额 | 2.06 万亿（+2931 亿） |
| 预估成交额 | 2.35 万亿（+3221 亿） |
| 当前封涨停 | 75 |
| 曾触涨停 | 90 |
| 炸板（去重） | 15 |
| 封板率（重算） | 83.33% |
| 跌停 | 10（07-28 为 47-50） |
| 涨/跌/平 | 4080 / 1379 / 75 |
| down10 | 64（07-28 为 246） |
| up10 | 108 |
| 昨涨停今日盈利比例 | 49% |
| 昨涨停今日表现 | +0.22% |
| 昨涨停今日高开比例 | 48% |
连板梯队：一板 65 / 二板 4 / 三板 4 / 高度板 1；连板率 9% / 31% / 33%。
三、A 层：市场风险开关 = Yellow（非 Green）
``json
{"market_risk_gate": "yellow"}
`
判据 今日 指向 上涨家数明显多于下跌 4080 vs 1379 Green 封板率 >65% 83.33% Green 跌停低位且未扩散 10（昨 47-50） Green 成交额未失速 2.06 万亿，+2931 亿 Green 昨涨停盈利率 >50% 49% Yellow
核心背离：广度、封板率、跌停收敛三项均达 Green 标准，但接力赚钱效应未修复——昨日涨停股今日盈利率仅 49%、平均溢价 +0.22%，即买入昨日涨停股的资金一半在亏钱。按 §3 判据，盈利率落在 45%-55% 区间即为 Yellow，不得判 Green。
连板梯队是更硬的否定证据：最高仅 1 只高度板，二板 4、三板 4，且 10 只连板股题材完全离散——
连板股 板数 驱动 艾艾精工 sh603580 2 摘帽 + 股权转让（29.99% 协议转让 + 要约收购） 兴欣新材 sz001358 3 光刻胶剥离液 明新旭腾 sh605068 3 机器人（灵巧手合资）
没有任何两只连板股属于同一条产业链。 主线行情的标志是连板梯队向一条链集中，今日完全不具备。
多轴情绪：
`json
{
"breadth_cycle": "recovery",
"speculation_cycle": "recovery",
"market_structure": "broad_rebound"
}
`
speculation_cycle 判 recovery 而非 strong：广度大幅修复但接力端（盈利率 49%、高度板仅 1 只）未同步，属普涨式修复而非结构性主线行情。
四、A 层：事实强度排名（14:25 动态值）
排名 板块 涨跌幅 主力净流入 涨停 状态 1 出海概念 +1.16% 42.33亿 2 intraday_leader 2 MLCC +1.75% 32.69亿 2 intraday_leader 3 有色金属概念 +1.72% 25.34亿 2 intraday_leader 4 锂电池 +1.17% 21.50亿 10 intraday_leader（第三次脉冲） 5 食品饮料 +2.74% 19.74亿 15 rotation_candidate 6 一带一路 +1.97% 18.12亿 2 — 7 游戏 +2.49% 15.48亿 3 — 8 固态电池 +1.45% 14.07亿 6 与锂电同簇 — 半导体链 512480 −2.02% — — downtrend（连续第 4 日）
五、历史回验：锂电是本月第三次同一剧本，强度逐次递减
日期 锂电净流入 涨停 判定 结果 07-23 +99.2亿（全场第一） 22 probable conf 0.7 ETF 全收 loc1.0 零回踩 → wait 07-24 全线补跌 −2.68% — — confirmed_failure 07-27 +84.0亿 19 rotation_spike 未证伪 — 07-28 ETF 全天 VWAP 下方，−2.32% — — rotation_spike 定性坐实 07-29 +21.5亿 10 强度衰减至 1/5 本文判定见下
净流入 99亿 → 84亿 → 21.5亿，涨停 22 → 19 → 10。第三次脉冲的强度是逐次递减的，属衰竭特征而非蓄势特征。
六、10.1a 主线个股趋势分层（
/plate-stocks + QuestDB）
方法：
/plate-stocks?code=cls80198,cls81936,cls80545 取锂电/固态/电池簇资金流前 25 只；QuestDB 覆盖检查 25/25 全部命中，无需补抓；按 RPS（5/20/60日收益率分位加权）+ MA20/MA60 + 距60日高点分层。
锂电/固态/电池簇（25 只）
分层 只数 占比 ①趋势确认 2 8% ②早期转强 1 4% ③深度超跌反弹 14 56% ④中间态 8 32%
代表明细：
代码 名称 分层 RPS 距60日高 MA20 MA60 60日涨 sz002141 贤丰控股 ①趋势确认 92.8 −5.1% ✓ ✓ +55.3% sz002083 孚日股份 ①趋势确认 80.8 −10.4% ✓ ✓ −3.4% sz002594 比亚迪 ②早期转强 70.8 −9.4% ✓ ✓ −11.4% sz300750 宁德时代 ④中间态 67.2 −15.0% ✓ ✗ −12.2% sz002466 天齐锂业 ③深度超跌 30.4 −45.6% ✗ ✗ −41.2% sz002240 盛新锂能 ③深度超跌 20.8 −54.2% ✗ ✗ −47.9% sh600418 江淮汽车 ③深度超跌 24.8 −59.2% ✗ ✗ −56.5% sz002812 恩捷股份 ③深度超跌 38.8 −40.2% ✗ ✗ −38.1%
有色簇（13 只）
代码 名称 分层 RPS 距60日高 MA60 sh601899 紫金矿业 ①趋势确认 89.2 −7.9% ✓ sh603993 洛阳钼业 ②早期转强 76.2 −12.2% ✓ sz300408 三环集团 ③深度超跌 53.8 −40.8% ✗ sz300328 宜安科技 ③深度超跌 36.9 −50.1% ✗ sz002460 赣锋锂业 ③深度超跌 24.6 −46.3% ✗
判断逻辑
56% 为深度超跌反弹，说明今日资金流入的性质是"超跌接货/情绪脉冲"，不是"趋势启动"。 按 10.1a 节规则，多数为深度超跌反弹时，支持该主线目前只是
rotation_spike 而非趋势确立。
龙头是决定性一票：宁德时代收在 MA60 之下、距 60 日高点 −15.0%、60 日跌 −12.2%，仅列 ④中间态。一条产业链的绝对龙头收不回 MA60，该链不具备中期主线资格——龙头能否收复 MA60 正是证伪
rotation_spike 的关键单只信号，今日未达成。
唯二 ①趋势确认（贤丰控股 65亿流通、孚日股份 112亿流通）均为小市值题材票，孚日 60 日收益 −3.4%，靠自身催化而非锂电景气，不能代表板块。
七、B 层：全部未通过
`json
{
"锂电/固态/电池": "intraday_leader",
"有色金属": "intraday_leader",
"出海/MLCC": "intraday_leader",
"食品饮料/酿酒": "rotation_candidate",
"半导体链": "downtrend"
}
`
无一方向满足主线确认三项最低要求（连续两检查点前3 + 净流入持续扩大 + 容量核心与涨停梯队同步）。有色与锂电成分股高度重叠（天齐/永杉/振华/格林美/南山铝业跨簇），不构成两个独立方向。
八、C 层：ETF 结构 —— 全部为 V 型拉回，非有效 VWAP 收回
ETF 涨跌 现价 vs VWAP 日内低 → 现价 结构 159755 电池广发 +1.29% +0.71% 上方 0.909 → 0.940 深V 515030 新能源车华夏 +1.71% +1.12% 上方 1.546 → 1.605 深V 512400 有色南方 +1.67% +1.11% 上方 1.712 → 1.765 深V 516160 新能源南方 +0.79% +0.56% 上方 2.352 → 2.433 深V 512690 酒ETF鹏华 +1.63% +0.47% 上方 0.428 → 0.437 温和 512480 半导体国联安 −2.02% +1.28% 上方 0.978 → 1.020 仍绿盘
四条 ETF 虽在 VWAP 上方，但均为日内深坑拉起的 V 型，缺少 §4.1 要求的「回踩不破」与「回踩缩量、上攻放量」两项确认，属 §4.2 定义范畴的尚未完成确认结构。站上 VWAP 不是买点，深 V 拉回尤其不是。
`json
{"setup_quality": "bad", "action": "avoid"}
`
判
bad 而非 unknown：quote 已实调成功、数据 verified，证据完整——属"数据完整但结构差"，非证据缺失。
九、杠杆资金结构（T-1，交易日 07-28）
融资余额月度大幅去化：07-01 的 30070亿 → 07-28 的 26469亿，一个月缩水 3601亿（−12.0%）。
近 8 日融资净买入：−297.77 / +100.76 / −222.58 / −97.64 / +7.46 / +1.04 / −597.91 / −800.78 亿 —— 净偿还压倒性。07-28 单日净偿还 −297.77亿，验证了 07-28 复盘「若单日净偿还>300亿则确认杠杆被动去化」的触发条件（−297.77 亿，接近但略低于 300 亿门槛，判
confirmed_partial）。
/margin-rank（07-28）前 5 中 3 个为宽基 ETF：创业板ETF +4.63亿、创业板50ETF +2.14亿、300ETF +1.49亿。按 §1.5，杠杆集中在指数层面，不构成个股接力证据。
个股端前列为半导体链：新莱应材 +2.19亿、福晶科技 +1.72亿、三环集团 +1.37亿、南大光电 +1.01亿、西安奕材 +0.74亿、芯源微 +0.70亿、华海清科 +0.46亿。与今日领涨的锂电/有色完全不共振——今日 512480 仍 −2.02%。
关键结构性判断：价跌但杠杆资金持续流入半导体链，属左侧建仓迹象。该方向当前
downtrend 绝对不可介入（07-24 已定性 downtrend_with_dip_buying，禁抄底纪律有效），但是未来 1-2 个月最值得跟踪的方向。
十、股指期货结构（14:26 盘中值，非收盘定格）
现货：IC 7504.74（+0.82%）、IF 4595.22（+0.56%）、IH 2910.96（−0.42%）、IM 7080.51（+0.77%）。
风格分化：IC/IM 明显强于 IH——中小盘题材风格占优，与今日普涨结构一致；IH 现货翻绿，大盘蓝筹未参与。
基差：全品种全合约维持贴水。近月年化基差率 IC2608 −10.26%、IF2608 −11.40%、IH2608 −10.55%。远月 IC2703 −8.81%、IF2703 −7.17%、IH2703 −4.74%。
IC 近月年化贴水 −10.26% 深于远月 −8.81%，与 07-28 收盘的「远月深于近月」相比结构有所变化，但盘中值不可与收盘值直接比较，需待 15:00 定格后重新评估。对冲压力整体未缓解，风险偏好未真正修复。
十一、利率环境（中国 07-28 中债估值，美债 T-1）
指标 值 日变动 中国 10 年 1.7351% +0.1BP 中国 2 年 1.2691% +0.0BP 中国 10Y-2Y 0.4660% +0.1BP 美国 10 年 4.6100% −4.0BP 中美 10 年利差 −287.5BP 较 07-27 的 −291.6BP 小幅收窄 4.1BP
中国 10 年期基本走平（+0.1BP），未反映今日盘中风险偏好修复。曲线温和走陡但幅度极小，无明显衰退/避险信号。中美利差深度倒挂 −287.5BP，人民币资产相对吸引力仍承压，外资流入与风险偏好受约束。仅作宏观背景，不构成盘中证据。
十二、盘中预测审计
`json
{
"timestamp": "2026-07-29T14:25:00+08:00",
"analysis_mode": "intraday",
"target": "market_wide",
"claim": "A层Yellow(非Green);无任何板块具备中期主线资格;今日为Red后超跌反弹普涨日而非主线启动日",
"confidence": 0.75,
"valid_until": "2026-07-29T14:50:00+08:00",
"required_confirmations": [
"昨涨停盈利率收盘仍低于55%",
"高度板收盘不超过2只且连板梯队题材仍离散",
"锂电簇ETF收盘未能完成回踩确认(仍为深V结构)"
],
"invalidation_conditions": [
"尾盘盈利率快速拉升至55%以上",
"尾盘出现同一题材的多只连板晋级",
"锂电ETF尾盘放量上攻并完成回踩不破"
],
"result": "pending",
"failure_reason": null
}
`
同时结算 07-28 遗留触发条件（部分，最终以收盘复盘为准）：
07-28 触发条件 14:25 状态 初步判定 半导体/PCB/光通信/存储链跌停股继续一字跌停 跌停 64→10，down10 246→64 confirmed_failure（风险扩散已见顶） 上述跌停股集体高开或缩量企稳 深跌集中度大幅收敛 confirmed（Red→Yellow 修复第一步成立） 昨涨停盈利率回升至 55% 以上并连续两检查点 49% pending，倾向 confirmed_failure 酿酒/白酒净流入萎缩或跌停扩大至 3 只 食品饮料 +2.74%/涨停15/+19.74亿，酿酒 +1.73% confirmed_failure（防御方向未证伪，反而走强） 成交额突破 2.3 万亿且广度回正 4000 以上 成交额 2.06 万亿（未达），广度 4080（已达） confirmed_partial down10 不足 60 只 64 pending（贴近门槛，尾盘决定） 07-28 融资单日净偿还 >300 亿 −297.77 亿 confirmed_partial（接近门槛） 期货近月贴水收窄且 IC/IM 跌幅收敛至与 IF/IH 相当 IC/IM 今日转为强于 IF/IH confirmed
十三、当前动作
不买。维持空仓 / 观察。连续第 7 个交易日。
理由汇总：A 层仅 Yellow（盈利率 49% 卡在分界）；B 层无一方向通过；C 层 ETF 全为深 V 未确认结构；连板梯队题材离散、最高仅 1 只高度板；锂电第三次脉冲强度衰减至首次的 1/5；主线个股 56% 为深度超跌反弹且龙头宁德时代仍在 MA60 之下；杠杆资金月度撤退 3601 亿。
今日是"跌多了反弹"，不是"主线启动"。
十四、下一检查点：14:50（
late_session）
重点观察：
1. 尾盘是否回落 —— 四条 ETF 的深 V 结构能否守住，若尾盘砸回则今日普涨定性为
failed_breakout
2. 封板率能否守住 80% —— 当前 83.33%，尾盘炸板扩大将改变 A 层判定
3. 盈利率能否上摸 55% —— 当前 49%，是 Yellow / Green 的分界
4. down10 能否落回 60 只以下 —— 当前 64，07-28 触发条件的判定门槛
中期主线成立所需证据（未来 3-5 日跟踪，缺一不可）：
1. 昨涨停盈利率站上 55% 并连续 2 日 —— 当前最大缺口
2. 出现 5 板以上高度板，且连板梯队集中于同一条链
3. 宁德时代（锂电）或紫金矿业（有色）收复并站稳 MA60
4. 融资净买入连续 2 日转正 —— 当前月度 −3601 亿
5. 对应 ETF 完成一次回踩不破 + 放量上攻
本文为盘中草稿，
valid_until: 14:50。收盘定格数据与当日最终结论见 29.md`。