2026-07-29 收盘复盘

{

"breadth_cycle": "recovery",

"speculation_cycle": "recovery",

"market_structure": "broad_rebound"

}

{"market_risk_gate": "yellow", "market_risk_gate_direction": "yellow_recovering"}

四项达 Green，卡在盈利率一项。 按 §3 判据，盈利率 45%-55% 即为 Yellow，54% 落在区间内，不得判 Green。

需要说明的是，54% 已在区间上沿，且较昨日 48% 明显改善、昨涨停平均溢价转正至 +0.63%。若明日盈利率站上 55% 并保持，Yellow → Green 的条件即告成立。 今日判 Yellow 属"修复中但未完成"，不是"风险仍在扩大"。

连板梯队：主线缺失的核心证据

10 只连板股（二板 6 + 三板 4）+ 1 只 7 板高度板，驱动因素完全离散：

12 只连板股分属 12 个互不相干的题材：并购重组、光刻胶、机器人、AI教育、酒店、摘帽、乳业、零售、量子、算力……没有任何两只属于同一条产业链。

唯一的高度板爱丽家居（7板）是个股并购重组事件驱动，不是板块效应——它带不动任何一条链。

按 §3 B 层要求「容量核心与涨停梯队同步」，今日没有任何板块的涨停梯队向该板块集中。这是判定「无中期主线」最直接的证据，且与昨日、前日结论一致。

量化口径（§3 连板梯队集中度）：

max_same_theme_count = 1

ladder_theme_concentration = 1/12 = 0.0833

concentration_verdict = no_concentration_veto

六、事实强度排名（收盘）

出海概念以 60.20 亿净流入居首，且尾盘从 42.33 亿加速扩大至 60.20 亿（+42%），是全场唯一净流入尾盘显著加速的方向。但涨停仅 3 只、板块涨幅 +1.48% 并不突出，属大市值权重股承接型流入而非题材扩散。

七、介入优先级（与事实强度分开）

八、板块周期

{

"sector_cycles": {

"overseas_expansion": "启动",

"mlcc_passive_components": "强化",

"nonferrous_metals": "反弹中继",

"lithium_solid_state_battery": "兑现",

"food_beverage_liquor": "分歧",

"semiconductor_chain": "退潮"

}

}

高潮触发器检查（§5.1）

逐项核对：最近3-5日反复进入强榜 ❌｜产业链多分支大面积涨停 ❌｜后排低辨识度补涨 ⚠️（锂电超跌股普涨）｜ETF 日内涨幅过大 ❌（最高 +1.84%）｜舆情高度一致 ❌｜前排炸板或高开低走 ❌（炸板仅 14）｜资金净流入边际下降 ❌（多数尾盘扩大）｜ETF 远离 VWAP ❌。

仅 1 项触及，未达"任意三项"门槛，全场无高潮风险信号。 今日不是高位兑现日，而是低位修复日——这与 07-28 的风险扩散日形成结构性反转。

冲高回落检查（§5.2）

九、炸板 / 跌停结构

- 封板率 86.00%（昨 77.27%），环比 +8.73pct

- 跌停 9 只（昨 47-50），环比骤降

- down10 52（昨 246），环比 −79%

炸板代表股：上海洗霸（+6.76%，锂电/固态/环保）、科华控股（+5.16%，氢能/汽车零部件）——均为炸板后仍收较大涨幅，属涨停板打开而非高位跳水，不构成兑现信号。

风险扩散已确认见顶。 07-28 的「机构重仓高市值成长股集中抛售」今日未延续，半导体链跌幅从 −7.38% 收窄至 −1.34%。

十、杠杆资金结构（T-1，交易日 07-28）

融资余额月度大幅去化：07-01 的 30069.91 亿 → 07-28 的 26469.03 亿，一个月缩水 3600.88 亿（−12.0%）。

近 8 日融资净买入：−297.77 / +100.76 / −222.58 / −97.64 / +7.46 / +1.04 / −597.91 / −800.78 亿 —— 净偿还压倒性，仅 3 日小幅净买入。

个股端前列全部为半导体链：新莱应材 +2.19亿、福晶科技 +1.72亿、三环集团 +1.37亿、南大光电 +1.01亿、长芯博创 +0.96亿、波长光电 +0.93亿。

十一、股指期货结构（15:01 收盘定格）

风格分化方向较昨日完全反转：昨日 IC/IM 单边出险（IC −3.31%、IM −2.30%），今日 IC/IM 领涨而 IH 现货翻绿。中小盘题材风格重新占优，与今日题材普涨、权重股滞涨的现货结构完全吻合。

基差结构显著改善：近月年化贴水从 14:26 盘中的 IC −10.26% / IF −11.40% / IH −10.55% 收敛至收盘的 −5.68% / −7.47% / −7.62%，IM 近月更收敛至 −2.68%（全场最浅）。按 §1.5「结构收敛视为风险偏好回升的候选证据」，尾盘对冲压力明显释放。

但远月仍深度贴水：IC2703 −8.28%、IM2703 −8.95%，均深于各自近月，中小盘对冲压力向远期倾斜的格局未改。近月收敛可能包含空头获利了结成分，不宜过度解读。

十二、利率环境（中国 07-28 中债估值，美债 T-1）

中国 10 年期基本走平（+0.1BP），曲线温和走陡但幅度极小，无明显衰退或避险信号，与今日风险偏好修复方向不矛盾但也未提供额外支撑。

中美利差深度倒挂 −287.5BP（美债下行 4BP 带来小幅收窄），人民币资产相对吸引力仍承压，外资流入与汇率约束未解除。

数据均为 07-28 口径，未反映今日利率环境。仅作宏观背景，禁止作为盘中证据或买卖点依据。

十三、盘中预测审计结算

今日 14:25 盘中判断结算

{

"timestamp": "2026-07-29T14:25:00+08:00",

"analysis_mode": "intraday",

"claim": "A层Yellow(非Green);无任何板块具备中期主线资格;今日为Red后超跌反弹普涨日而非主线启动日",

"confidence": 0.75,

"valid_until": "2026-07-29T14:50:00+08:00",

"result": "confirmed",

"settlement_detail": {

"A层Yellow": "confirmed — 收盘盈利率54%仍在45-55%区间，Yellow判定维持",

"无中期主线": "confirmed — 12只连板股分属12个题材，高度板为个股并购事件，无板块梯队集中",

"超跌反弹非主线启动": "confirmed — 10.1a分层12/22为深度超跌反弹，龙头宁德时代仍在MA60之下"

}

}

误判复盘（§10.3）：盘中低估了尾盘修复强度

- 偏差事实：14:25 记录盈利率 49%、down10 64、成交额 2.06 万亿，据此判断"接力赚钱效应未修复"；收盘实际为 54%、52、2.3 万亿，尾盘 35 分钟内三项指标同步显著改善。草稿中「down10 能否落回 60 以下」「成交额未达 2.3 万亿」两条被列为存疑项，收盘均已达成。

- 失效证据：草稿第十四节预设的四个观察点中，有三个在收盘时的实际值优于盘中预期。

- 下次防护规则：14:30 前的盘中快照不得用于推断尾盘趋势方向。A 股尾盘 30 分钟（14:30-15:00）常出现集中撬板与资金回补，盘中草稿应明确区分「当前状态」与「收盘预测」，对贴近门槛的指标标注"尾盘可能翻转"，而非直接按当前值定性。已固化为 CLAUDE.md §0.1，含各指标临界带宽表。

按 §0.1 回溯核对：哪些该标、哪些不该标

关键区分：失准仅限 down10 与成交额两项的表述方式。盈利率——这个唯一决定 A 层档位的指标——当时距门槛 6pct，在临界带之外，按当时值定性为"未达标"是正确的，收盘 54% 也确实未站上 55%。

这就是为什么方向性结论（Yellow / avoid）自始至终不需要修正：真正驱动判定的指标没有落在模糊地带，落在模糊地带的两项（down10、成交额）都不单独决定 A 层开关。

十四、10.1a 主线个股趋势分层（锂电/固态/电池簇）

收盘后已补跑全量 K 线（2598 只入库）并用纯 QuestDB 口径复核，结果见本节末尾"纯口径复核"小节：深度超跌反弹仍为 12/22，三项核心结论全部不变，仅 3 只降一档。下表保留首版混合口径数值以保持与当时判断的可追溯性。

完整分层结果

判断逻辑

55% 为深度超跌反弹（12/22），且深度惊人：盛新锂能距 60 日高点 −53.2%、江淮汽车 −56.9%、圣阳股份 −46.5%、天齐锂业 −43.6%，全部收在 MA60 之下。今日资金流入的性质是"超跌接货/情绪脉冲"，不是"趋势启动"。

边际改善值得记录：②早期转强从盘中 1 只增至 4 只（中船特气、紫金矿业、北汽蓝谷、比亚迪），其中紫金矿业今日收复 MA60（盘中为①趋势确认口径下的独立簇，收盘并入本表后列②）、比亚迪距高点仅 −5.9%。趋势结构确认的票在增加，但尚未形成集群。

锂电池 20 个交易日内第 3 次进入事实强度前 5，净流入逐次递减：

该判定与龙头单票否决（宁德时代未收复 MA60）构成双重否决，两条独立规则指向同一结论，互为交叉验证。

纯 QuestDB 口径复核（收盘后补跑）

全量刷新今日 K 线后（2598 只入库），用纯 QuestDB 口径重算同一批 22 只：

3 只降一档：中船特气 ②→④、北汽蓝谷 ②→④、孚日股份 ①→②。

三只关键票判定全部不变：

十五、明日个股观察名单（§10.1a 第三层）

判断逻辑

当前 ①+② 合计 6 只（27%）vs ③深度超跌 12 只（55%），结构仍以超跌反弹为主导。需要连续 2-3 日观察 ①+② 占比能否升至 50% 以上。

十五之二、Scanner 票池交叉验证（收盘后补跑）

四项交叉验证结果

offense 组明细

结论

scanner 作为独立于当日主线判定的中期强度池，其结果支持而非反驳本复盘的三项核心结论：

1. A 层 yellow —— 两套独立算法同档位；

2. 无中期主线 —— offense 组题材完全离散，无任何一条链形成集群，与连板梯队 12 只分属 12 题材方向一致；

十六、C 层执行状态

{"setup_quality": "bad", "action": "avoid"}

ETF 收盘结构

全部收在 VWAP 上方且 close_location >0.65，结构本身健康。但按 §4.1，有效 VWAP 收回需同时满足「站上后维持 5 分钟以上 + 完成一次回踩不破 + 回踩缩量重新上攻放量 + 不再创新低」——今日四条新能源/有色 ETF 均为开盘后单边下探至日内低点、随后单边拉回的 V 型走势，全天只有一次方向切换，不存在"回踩确认"环节。

按 §4.2，这属于尚未完成结构确认，不构成买点。日内涨幅均 <2%，也未触及 §8.1 的追高禁令，但「未跌破 + 未确认」不等于「可介入」。

当前动作：不买。维持空仓 / 观察。连续第 7 个交易日。

十七、明日触发式计划

{"market_open_switch": "Yellow修复中。开盘验证盈利率能否站上55%并保持，以及涨停梯队是否开始向某一条链集中。不因单日普涨即判主线成立，也不因指标临界即预设方向。"}

十八、ETF 观察清单

十九、明日三个量化观察点

1. 昨涨停盈利率能否站上 55% 并连续两个检查点保持 —— 今日 54%，差 1pct。这是 Yellow → Green 的唯一未达标项，也是全部判定中最关键的单一指标。

2. 连板梯队是否开始向单一产业链集中 —— 今日 12 只连板股分属 12 个题材、高度板为个股并购事件。观察明日二板及以上是否出现同链 ≥3 只，这是"无主线 → 有主线"的分水岭。