2026-07-28 盘中复盘 | A股复盘日记

快照：11:30 上午收盘（拉取时间 12:45，处于午休，数据为上午收盘定格值）

分析模式：intraday，有效至 13:30

数据质量：partial / unverified —— POOL_COUNT_MISMATCH，上游封板率 79% 与重算值 80.77% 偏差 1.77 个百分点（>1pct 阈值）

本文为 07-28 第二次盘中复盘，覆盖上午全场（首版 10:46 复盘已被本文取代，保留其结论用于自审）。

一、数据质量检查（先验证口径，再解释市场）

校验项	结果
`current(63) <= ever(78)`	✅ 通过
`broken(15) == ever - current(15)`	✅ 通过
`seal_rate = 63/78 = 80.77%`，处于 0-100%	✅ 通过
上游封板率 79% vs 重算 80.77%	⚠️ 偏差 1.77pct，超 1pct 阈值

处理方式：涨停恒等式本身自洽（三项全部通过），故涨停/炸板的绝对数量可用；但封板率的精确数值不可用于推导。本文所有涉及封板率的表述采用重算值 80.77% 并标注区间约 79%-81%，不做「封板率精确下降 X 个百分点」式的推导。

⚠️ 该 warning 自 11:15 起连续出现 5 轮（11:15/11:20/11:24/11:29/11:30），非偶发抖动，是持续性口径问题，收盘复盘需继续标注。注意 07-27 收盘复盘的 data_issues 中已记录同类 warning 两次（14:38/14:48），说明这是该接口的反复性问题，建议后续核查服务端封板率计算口径。

data_issues：

- POOL_COUNT_MISMATCH 连续 5 轮（11:15-11:30）

- /telegraph 未调用，催化基于 uppool 连板原因推断

- 07-28 candidates.json 未生成，无 scanner 交叉验证

- /finance、/margin-rank、/futures-index、/treasury-yield 为 T-1 盘后数据，盘中未调用，不作当日实时证据

二、上午轨迹：一个完整的 V 型，不是单向下跌

这是今日上午最重要的结构事实。如果只看 11:30 收盘数据，会完全误读今天上午。

时点	温度	广度(涨/跌)	down10	跌停	涨停
10:46	46	2815/2550	71	10	59
11:01	42	2520/2800 翻负	92	12	61
11:10	41	2471/2853 最差	101 峰值	17 峰值	58
11:24	48	2922/2433 最佳	83	12	61
11:30	47	2836/2521	90	12	63

读法：

- 11:10 是上午情绪冰点，down10 触及 101、跌停扩至 17，当时确实触发了此前设定的「down10>100 下调 Red」阈值；

- 但 11:10-11:24 出现快速修复，14 分钟内 down10 从 101 回落至 83、跌停从 17 收缩至 12、广度从 −382 翻正至 +489；

- 11:30 收盘小幅回吐，稳定在中性偏弱区间。

关键判断：11:10 的 Red 触发是盘中瞬时穿越，未获确认。按 §3 「单点异常先警告，多证据共振才退出」与 §4.1 的对称逻辑（有效性需持续 5 分钟以上并完成回踩不破），单一时点触及阈值后立刻反向修复，不构成 Red 确认。

因此上午最终定格为 Yellow，而非 Red。但这个 Yellow 的质地比 10:46 时更差——见下节。

三、A 层市场开关

``json


{"market_risk_gate": "yellow", "sector_strength_gate": "failed"}


维持 Yellow（不升 Green、不降 Red）的证据：
不判 Red：
- 昨涨停盈利率 62%，仍显著高于 45%-50% 阈值，且全上午稳定在 59%-63% 区间未破位；
- 封板率约 80.77%（口径存疑，取重算值），远高于 55%-60% 阈值；
- 上涨 2836 > 下跌 2521，广度收盘翻正；
- 跌停 12 只，较 11:10 峰值 17 只收敛。
不判 Green：
- 温度 47，仅为昨日 88 的一半；
- down10 = 90，是昨日 13 只的近 7 倍，深跌面全天维持高位，从未回到健康水平；
- 成交额 1.33 万亿，同期 −217 亿；全天预估 2.01 万亿，仍低于 2.3 万亿修复阈值；
- 二板 14 只但三板仅 1 只、高度板 2 只，梯队上层极度稀薄。
结论：Yellow 的核心矛盾是「广度尚可但深跌严重」——上涨家数多于下跌，可同时有 90 只个股跌超 10%。这是典型的结构性撕裂，不是均衡市场。指数层面的平静掩盖了个股层面的剧烈分化。

四、A 层方向排序（事实强度）
排名 方向 涨跌幅 主力净流入 涨停 状态
1 食品饮料/酿酒/白酒 +1.83%/+1.98%/+1.84% 5.87/5.29/4.93亿 6/2/1 新增，intraday_leader
2 光刻机 +1.32% 6.23亿 9 intraday_leader（与设备背离）
3 跨境支付/数字货币 +2.53%/+1.57% 5.75/5.51亿 2/4 intraday_leader
4 华为鸿蒙/数据要素 +1.77%/+1.54% 3.78/4.47亿 7/3 弱化（净流入较 10:46 下滑）
— 半导体设备 −1.76% 5.83亿 10 failed_breakout，背离持续
— PCB / 5G / 锂电 全部跌出榜 — — 昨日主线，failed_breakout/rotation_spike
4.1 最重要的变化：消费/白酒异军突起
这是 10:46 复盘时完全不存在的方向——当时前30榜单里没有任何消费标的。上午后半段食品饮料、酿酒、白酒三个高度重叠的概念同时冲入净流入前列。
ETF 交叉验证（已实调 quote）：
ETF 涨跌幅 距VWAP 日内位置 判定
512690 酒ETF鹏华 +2.14% +1.42% 0.846 全场唯一结构完好
159928 消费ETF汇添富 +1.06% +0.69% 0.786 同步偏强
两条消费类 ETF 均站在 VWAP 上方、均收在日内高位区，与全市场其它方向形成鲜明对比。这是今日唯一具备正向结构的方向。

排名	方向	涨跌幅	主力净流入	涨停	状态
1	食品饮料/酿酒/白酒	+1.83%/+1.98%/+1.84%	5.87/5.29/4.93亿	6/2/1	新增，intraday_leader
2	光刻机	+1.32%	6.23亿	9	intraday_leader`（与设备背离）`
3	跨境支付/数字货币	+2.53%/+1.57%	5.75/5.51亿	2/4	intraday_leader
4	华为鸿蒙/数据要素	+1.77%/+1.54%	3.78/4.47亿	7/3	弱化（净流入较 10:46 下滑）
—	半导体设备	−1.76%	5.83亿	10	failed_breakout`，背离持续`
—	PCB / 5G / 锂电	全部跌出榜	—	—	昨日主线，failed_breakout`/`rotation_spike

ETF	涨跌幅	距VWAP	日内位置	判定
512690 酒ETF鹏华	+2.14%	+1.42%	0.846	全场唯一结构完好
159928 消费ETF汇添富	+1.06%	+0.69%	0.786	同步偏强

但必须严格限制其定性——它只能是 intraday_leader，不能升级：


1. 宽度严重不足：62 只涨停中，食品饮料系仅 金种子酒、盐津铺子、一鸣食品 等寥寥数只，涨停占比不足 5%。净流入 5.87 亿集中在少数大市值标的，是权重股搬运而非板块性扩散；
2. 无梯队：白酒仅 1 只涨停且无连板，不存在接力结构；
3. 驱动存疑：在深跌 90 只、硬件成长全面失速的背景下，资金流入低估值消费的典型解释是避险/防御性配置，而非新主线启动。§6 明确要求区分「流出」与「流入」证据——今日流出证据（PCB/5G/锂电/半导体设备全面失守）远强于流入证据；
4. 单日单时段：仅上午后半段出现，未跨检查点验证。

按 §6 规则，单日相对强度只允许标记 candidate，且需相对强度+净流入+宽度/ETF结构三项才能升 probable。消费方向具备相对强度 + ETF结构 + 净流入，但宽度不足，故：capital_rotation 中标记为 candidate，confidence 0.45，不标 probable。


4.2 半导体设备背离持续未收敛
10:46 时净流入 12.90 亿 / 板块 −0.92%；11:30 净流入 5.83 亿 / 板块 −1.76%。
净流入绝对值大幅萎缩（12.90→5.83 亿），价格反而进一步下跌。这否定了「大资金抄底」的解释，确认为流入被抛压吸收后资金撤退。光刻机 +1.32% 与设备 −1.76% 的分化仍集中在捷众科技（+29.98%）单只，无扩散性。

五、B 层持续性状态
全场无一方向通过 B 层。

- 昨日 daily_leader（PCB/5G/华为硬件簇）：跨日验证失败，维持 failed_breakout；

- 昨日 candidate（锂电/新能源簇）：rotation_spike 已确认；

- 消费/白酒：新增 intraday_leader，仅单时段，距 B 层最低要求（连续两检查点前3 + 资金持续扩大 + 容量与梯队同步 + 次日溢价）差距极大；

- 数字货币/跨境支付：intraday_leader，净流入较 10:46 小幅下滑（6.69→5.51 亿），动能衰减。


梯队结构恶化：三板从早盘 2 只降至 1 只，高度板 2 只。二板 14 只看似不薄，但延续 10:46 的核查结论——分属摘帽、机器人、医疗等互不相干的个股逻辑，无共同题材主线，不构成主线厚度证据。

六、C 层执行状态

json
{"setup_quality": "bad", "action": "avoid"}

四条 ETF 已全部实调 quote（数据 verified），属「数据完整但结构差」，判 bad 而非 unknown：


ETF 涨跌幅 距VWAP 日内位置 较 10:46 变化
159755 电池ETF −1.89% −0.64% 0.200 微幅修复，仍在 VWAP 下方
512480 半导体ETF −4.72% −1.70% 0.151 继续走弱（10:46 为 −4.45%）
512690 酒ETF +2.14% +1.42% 0.846 全场唯一站上 VWAP
159928 消费ETF +1.06% +0.69% 0.786 同步偏强
为何酒ETF结构完好仍判 avoid（不给 probe）：

ETF	涨跌幅	距VWAP	日内位置	较 10:46 变化
159755 电池ETF	−1.89%	−0.64%	0.200	微幅修复，仍在 VWAP 下方
512480 半导体ETF	−4.72%	−1.70%	0.151	继续走弱（10:46 为 −4.45%）
512690 酒ETF	+2.14%	+1.42%	0.846	全场唯一站上 VWAP
159928 消费ETF	+1.06%	+0.69%	0.786	同步偏强

按 §3 C 层分级执行，首次试错（probe）需要同时满足：


1. ETF 重新站回 VWAP ✅（酒ETF +1.42%，满足）
2. 高标篮子至少一只高质量核心晋级 ❌（白酒仅 1 只涨停，无连板，无核心晋级）
3. 容量篮子至少两项保持强势 ❌（消费系仅 2-3 只涨停，容量核心不足）
4. 情绪不继续恶化 ⚠️（down10 = 90 高位，跌停 12 只，情绪未企稳）
四项中仅第 1 项满足，第 2/3 项明确不满足，按「任一必要证据缺失时不得 probe」，不允许 probe。
此外 §7 要求事实强度与介入优先级分开：酒ETF今日事实上是最强，但介入优先级需考虑——它是在市场深跌 90 只背景下的防御性流入，方向真实但性质是避险，一旦市场情绪修复，资金大概率回流成长方向，此时追入消费即成为流动性接盘方。

当前动作：空仓继续 avoid，连续第 6 个交易日不新开仓。



七、盘中预测审计（10:46 判断自审）

10:46 复盘记录：market_risk_gate: yellow，confidence 0.78，required_confirmations 三项。


required_confirmation 实际 结果
down10 不扩大至 100 只以上 11:10 触及 101 ⚠️ 短暂失败，11:24 回落至 83，11:30 为 90
昨涨停盈利率维持 55% 以上 全程 59%-63% ✅ 保持
跌停不扩散至 15 只以上 11:10 触及 17 ⚠️ 短暂失败，11:30 回落至 12

required_confirmation	实际	结果
down10 不扩大至 100 只以上	11:10 触及 101	⚠️ 短暂失败，11:24 回落至 83，11:30 为 90
昨涨停盈利率维持 55% 以上	全程 59%-63%	✅ 保持
跌停不扩散至 15 只以上	11:10 触及 17	⚠️ 短暂失败，11:30 回落至 12

result: partially_confirmed


诚实记录：三项必要确认中有两项在 11:10 被短暂突破。若严格按 10:46 设定的机械规则，当时应下调 Red——11:10 的 Bark 推送也确实做了 Red 观察的表述。
但最终判定维持 Yellow，理由与自审：
- 两项突破均为单一时点瞬时穿越，14 分钟内完全反向修复，未形成持续性；

- §3 明确「单点异常先警告，多证据共振才退出」，且 avoid 普通条件需「两个独立失败维度」持续成立；


- 盈利率（Red 判定的核心指标）全程未破 55%，硬失效条件未触发。

误判类型自评：属 §10.3 的「阈值设定过于机械」，非 过早确认 或 忽略背离。10:46 设定「down10>100 即下调 Red」时未附加持续性要求（如「持续 2 个检查点以上」），导致盘中出现一次阈值穿越即需表述为 Red。


下次防护规则：所有量化阈值必须附带持续性限定，格式为「指标 X 突破阈值 Y 且在下一检查点仍未回落」，避免单点噪声触发档位变更。本文下方「下一检查点」已按此规则重写。

实际决策层面无损失：无论 Yellow 还是 Red，action 全程为 avoid，未产生任何交易动作。档位表述的摇摆未影响最终执行。



八、下午触发式计划
13:30 检查点（本结论有效至 13:30）：
观察项 当前值 触发条件（含持续性限定） 则
down10 90 13:30 且 14:00 连续两点 >100 下调 Red
down10 90 13:30 且 14:00 连续两点 <60 上调 Green 观察
昨涨停盈利率 62% 跌破 55% 且下一检查点未收回 下调 Red（核心指标）
消费/白酒净流入 5.87亿 继续扩大 且 出现 2 只以上题材性涨停 升 rotation_candidate
消费/白酒 — 512690 跌破 VWAP 超 5 分钟 防御性流入证伪，回归 failed
全天成交额 预估2.01万亿 收盘 <1.8 万亿 确认昨日增量修复为假信号
半导体设备 净流入5.83亿/−1.76% 净流入转负 确认资金撤退，背离收敛于下跌方向
明确不做的事：
- 不追消费/白酒——宽度不足 + 防御性质 + C层四项仅满足一项；
- 不抄底半导体/PCB/锂电——跨日验证已失败，净流入萎缩且价格续跌；
- 不因「广度翻正」就认为市场转好——down10 = 90 是真实风险，广度是幸存者统计。

九、盘中预测审计记录

观察项	当前值	触发条件（含持续性限定）	则
down10	90	13:30 且 14:00 连续两点 >100	下调 Red
down10	90	13:30 且 14:00 连续两点 <60	上调 Green 观察
昨涨停盈利率	62%	跌破 55% 且下一检查点未收回	下调 Red（核心指标）
消费/白酒净流入	5.87亿	继续扩大且出现 2 只以上题材性涨停	升 rotation_candidate
消费/白酒	—	512690 跌破 VWAP 超 5 分钟	防御性流入证伪，回归 failed
全天成交额	预估2.01万亿	收盘 <1.8 万亿	确认昨日增量修复为假信号
半导体设备	净流入5.83亿/−1.76%	净流入转负	确认资金撤退，背离收敛于下跌方向

json
{
"timestamp": "2026-07-28T11:30:00+08:00",
"analysis_mode": "intraday",
"target": "market_risk_gate",
"claim": "维持Yellow;11:10的Red阈值触发为瞬时穿越未确认;消费/白酒为防御性intraday_leader不可追",
"confidence": 0.72,
"valid_until": "2026-07-28T13:30:00+08:00",
"required_confirmations": [
"down10在13:30与14:00两个连续检查点均不高于100",
"昨涨停盈利率维持55%以上",
"512690酒ETF若持续站稳VWAP则需重估消费方向定性"
],
"invalidation_conditions": [
"down10连续两检查点>100(非单点)",
"昨涨停盈利率跌破55%且下一检查点未收回",
"512690跌破VWAP超5分钟且消费系净流入转负"
],
"result": "pending",
"failure_reason": null
}